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参与定向增发基金收获平平

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:证券时报 作者:陈墨
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  基金参与定向增发总体上不仅没有获得超额收益,而且收益率大幅落后同期市场的平均收益率,在沪深300指数的同期涨幅在200%左右的情况下,有的项目收益率仅为40%。   解禁后难获超额收益   根据WIND数据统计,从2006年11月到2007年2月底以来,基金参与的定向增发一共有17次。这些上市公司增发限售股开始准备入市流通。这当中仅有3项增发项目使基金显著地获得了超过同期指数收益率的超额收益,所占比例仅仅为17.6%,其余几项增发的收益率大幅落后同期市场的平均收益率。甚至还有3项增发的收益率不足100%。   从绝对收益来看,基金参与的华星化工、瑞贝卡、泸州老窖这三个增发项目的收益率最高,分别达到355.4%、299%、399.4%。从相对收益看,这三个项目也都给参与的基金带来了不菲的超额收益,天相投资的统计显示,在这四个项目一年的限售期内,沪深300指数的涨幅在200%左右。   不过,参与天士力、金龙汽车、安泰科技这三项增发项目的基金获得的收益都很低,分别为40%、81.3%、79.54%,远远低于同期指数的涨幅。   QFII悄然淡出   从数据来看,对于上市公司的定向增发,最热情的莫过于基金公司和券商,不过近期信托公司、保险公司等资本运作也激烈起来,本来就“低调行事”的QFII越发淡出上市公司的定向增发。   Wind资讯的统计显示,今年以来只有斯坦福大学参与了1月22日的贵航股份的定向增发。而从历史数据来看,2007年,有近30家基金公司参与了61起定向增发,而只有6家QFII参与了11起。去年,有25家基金公司参与89起定向增发,只有10家QFII参与了18起。   去年QFII中参与定向增发最多的是富通银行,这只QFII一直很积极地参与定向增发,在2006年也参与了三家上市公司的增发。斯坦福大学在近期运作比较多,参与了铁龙物流、贵航股份的增发。   不少业内人士表示,在大盘超过4000点之后,不少QFII对A股市场的后市并不看好,不少QFII选择退出。不过也有QFII基金投资视野一般比较长远,Reco Shine Pte Ltd在去年参与了6月5日阳光股份的定向增发,锁定期为36个月。
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