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专户理财:基金公司“分心”公募基金?

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:金融时报 作者:王妍
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  “最近打电话来咨询专户理财的投资者和媒体非常多,我们公司的相关部门已经准备了一些解释性资料。”嘉实基金市场部门的有关人士对记者表示。“汇添富基金已就该项业务从业务架构、投研人员、交易系统、风险管理和客户服务等几方面做好了充分而精心的准备工作。”汇添富基金方面透露。“南方基金已经积极做好了初期的客户开发工作,只等监管层相关细节性规定出台,就可以落定第一单。”南方基金专户管理部门的负责人对记者说……近几日,记者在与多家获得专户理财资格的基金公司的沟通中发现,尽管专户理财资格放行不久,但各家基金公司已纷纷摩拳擦掌,积极准备在这片全新的领域中一试身手。   “获得特定客户资产管理业务资格使嘉实基金可以更好地满足不同类型客户多元化的理财需求,也有利于公司分散经营风险,创造新的业务增长点,增强竞争力。”嘉实基金总经理赵学军日前表示,这其实也揭示了专户理财对于基金公司的意义,表明了其在业内备受瞩目的原因。既然专户理财如此重要,基金公司会否因此“分心”传统的公募基金业务呢?从上述基金公司的积极态度与其准备的充分程度来看,一定程度上的“分心”似乎在所难免。   首先,在不长的时间内,多家基金公司已经为开展专户理财做好了充分的“硬件”准备。监管层对于基金公司开展专户理财有比较严格的要求,包括专户理财要有自己独立的部门、投资团队,专户基金经理与公募不能兼任等,甚至提出了专户与公募两个部门要“物理隔离”。对此,南方基金专户管理部门负责人李海鹏在接受记者采访时表示,南方基金已经达到了上述标准,公司内部架构、人员配置方面已经完全到位。同时,公司还特别设有“防火墙”,以确保公共研究平台对于专户与公募的公平信息提供。嘉实基金方面日前也透露,公司已成立了负责特定客户资产管理业务的机构投资部和机构理财部,独立于现行管理公募基金的投资管理、市场体系。此外,法律稽核、风险管理和基金会计也配置了相应的专职人员。   其次,基金公司在客户开发上已经先行一步。李海鹏向记者透露,目前南方已经与几家客户就特定客户资产管理业务明确了初步意向,“一旦监管层的正式委托合同文本以及一些具体细节上的操作指引等文件出台,就可以立即签订合同”。他进一步指出,“事实上,基金公司专向理财的开启,不像公募基金一样有所谓的‘第一单’之争,我相信目前很多获批资格的基金公司都有自己的‘第一单’、‘第二单’甚至‘第三单’,都在等待管理层的‘东风’。”   再次,基金公司开展专户理财业务的人才配置已经基本到位。记者日前从业内人士处获悉,某获批资格的基金公司甚至日前紧急免去了两位明星公募基金经理,以保证专户理财的人才队伍。这一点或许也最能体现基金公司的“分心”。   “专户理财不仅将是未来基金公司间的兵家必争之地,而且,在改善基金业同业竞争格局,为资本市场增加稳定资金渠道等多方面都具有重要意义。因此,为了保障该项业务推出初期的平稳、有效,基金公司在筹备阶段的‘分心’是十分必要的。”有市场人士对记者表示。不过,市场在乐见基金公司对于专户理财进行积极、周密筹备的同时,也不免担心,这样的“分心”,会否影响公募基金的表现?与分别在2003年、2005年成为基金公司业务的社保、年金业务不同,专户理财有望为基金公司带来立竿见影的财富效应,这是否会带来基金公司对于专户业务重心的过分倾斜?是否会引起公募基金经理的内部分流?李海鹏表示,目前来看,这样的担心是多余的。从基金公司的角度出发,公募基金是传统的立命之本,而专户理财是未来的竞争之地,两块业务会齐头并进。“专户与公募业务之间是互补的,事实上专户理财引入后,公募基金也受益。例如,专户理财展开后,公司投研力量会进一步加大,营销团队会进一步加强,而这两块平台,专户与公募是共享的。”至于对于公募基金经理流失的担忧,李海鹏表示还没有看到。他认为,由于每个人对于管理资金规模的大小以及是做“明星基金经理”还是做“无名英雄”都有着自己的偏好,所以,无论专户理财还是公募基金,都不愁没有人做。即使未来出于收入等种种考虑,公司内部会出现公募基金经理跑去做专户理财的现象,基金公司也能够通过内部的调整来进行平衡。
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