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平准基金入市?这事比较悬!(市场观察)

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:国际金融报 作者:胡芳
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平准基金要入市了?近日,关于平准基金入市的传言总是接连不断,究竟这个平衡市场的利器能否面世? 平准基金是救世主? 每当市场信心暴跌之后,都是平准基金讨论激烈之时。 平准基金又称干预基金,是政府通过特定机构如证监会、财政部、交易所等以法定的方式建立的基金。这种基金可以通过对证券市场的逆向操作,比如在股市非理性暴跌、股票投资价值凸显时买进;在股市泡沫泛滥、市场投机气氛狂热时卖出,熨平股市非理性波动,达到稳定证券市场的目的。 此前,平准基金已用多个事例证明,它是市场的平衡器。最为著名的是香港特区政府在1998年动用香港政府外汇资金购买恒生成份股,稳定在外资冲击下面临危险的香港股市,取得了极大的成功。此外,韩国政府在1990年设立的4兆亿股市安定基金和台湾地区设立的5000亿元新台币的安定基金,也都是平准基金取得成功的案例。这也让平准基金成为大家心目中低迷市场的“救市主”。 而此次也并非平准基金在A股市场的第一次讨论。早在1990年,深圳证券市场面临崩盘,就有人提出由财政及金融机构出资2亿元稳定市场,使股市恢复正常运行。2005年,A股市场不稳定时,平准基金入市呼声也很高。今年以来,A股市场暴泄狂跌也让平准基金的讨论甚嚣尘上,那么平准基金今年能否入市呢? 推出尚需时日 “不可能这么快吧?”南方某家基金公司老总对记者说,“平准基金今年出来有可能性,但是目前可能性并不大。” 上海证券蔡钧毅在接受记者采访时表示,平准基金能否入市话题太敏感,猜测并无多大意义。如果市场继续表现疲软,入市可能性较大。如果市场呈现出比较稳定的态势,则推出的时间可能要往后拖。 万国测评谢祖平也在采访中表示,为了稳定市场,目前推出平准基金的可能性还是存在的,特别是在奥运前的特殊时期,更不排除这种可能性。 业内人士分析认为,平准基金的运用具有特定背景,是在特殊环境下不得已而为之的一种救市措施。但有一点需要肯定,平准基金的推出主要是针对由于经济危机而导致的股市暴跌。 入市底线2500点以下 目前市场是否已经达到平准基金推出的条件呢? 汇丰晋信基金公司投资董事阎冀在接受记者采访时表示,目前在新兴市场有推出平准基金的背景和要求。因为A股市场缺乏做空机制,推出平准基金对市场有利。但有一个条件,即市场要跌到2500点以下。 这一观点也得到了蔡钧毅的认同。蔡钧毅认为,2500点以下的A股市场可能会失去融资的功能,这并不符合各方的利益。因此,届时推出平准基金有可能扭转颓势。但是,从目前情况来看,市场推出平准基金的条件并不成立。因为目前整个市场发展态势在逐步转变,市场已经到了一个比较好的位置,再加上奥运倒计时以及上市公司中报的披露,市场已经有自我修正的要求,并有望在2600点至3300点之间来回震荡。这距离平准基金推出的底线比较远,因此,平准基金是否会推出还有待观察。 此外,谢祖平认为,即使要推出平准基金,一些细节也有待商榷,如推出时间、规模、推出的部门等。 经济形势更重要 值得注意的是,同样在今年暴跌的越南市场已经在前一个月开始通过平准基金救市。 6月13日,越南《人民报》发表社论称,央行平准基金将分批逐步进入救市,直到市场进入稳定发展的轨道。6月15日,越南央行再次宣布,加大平准基金入市力度。 “我认为,不少呼吁推出平准基金的投资者,更多是希望它扮演一个拉高解套的角色。”阎冀说道,“这并不应该。平准基金所肩负的责任是在整个金融出现崩溃的时候,起到稳定缓冲的作用。如果市场秩序并没有出现很混乱的情况,则没有推出的必要。” “中国是否需要向越南市场学习还值得商榷。”上海某基金公司老总对记者说。 “这个时候我们更需要关注企业的基本面情况,而不是将平准基金作为救世主的角色。”阎冀对记者表示。 这一观点也贯穿了记者的采访过程。众多基金公司表示,他们更加关注上市公司三季度乃至四季度的业绩。富国基金工作人员表示,他们目前着眼于三季度市场环境,如CPI走势、上市公司利润增速在成本侵蚀下的滑落程度以及国际油价走势等问题。 “与其讨论平准基金是否会出台,不如将更多精力放在如何在三季度打出一个漂亮的投资仗。”上海某家合资基金公司总经理的观点代表了大多数人的心态。
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