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4760亿!偏股基金手持资金空前充沛

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:上海证券报 作者:周宏
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4760亿! 偏股基金手持资金空前充沛 截至2季度末,A股基金的资金“软”实力达到了空前的高度。 根据天相投顾对59家基金管理公司旗下362只基金2季度季报的统计,截至6月30日,A股市场的全部偏股基金(包括含封闭式股票型、开放式股票型、开放式混合型)合计手持资金储备达到了4760亿元,占同期A股市场流通总市值的7.98%。 这个比例达到了最近30个月来的最高水平,基金目前拥有的资金储备/市值水平不仅超过2005年下半年行情启动时的水平,更达到了牛市巅峰期的两倍。在2007年2季度,基金手持现金只有同期市值的3.9%。 偏股基金影响力持续走低 数据统计还显示,随着持股市值的下跌和主动的抛售等原因,基金所持有的股票净值明显下降,对股市的影响力大幅萎缩。 截至2008年6月30日,偏股基金持有的股票市值由上季度的1.566万亿元,下降到1.13万亿元,持有各类债券总市值由2164亿元微降到2042亿元。合计偏股基金总净值回落到了1.6万亿元。 由此导致,基金持股市值占全部A股流通市值的比例下降到了18.95%,基金净值占比下降到了27%以下。 尤其值得注意的是,与去年末的高峰数据相比,基金持股占全部A股流通市值的比例从27%下降到18.95%。降幅达到三成,基金何以对今年上半年的股市热点缺乏引领能力,原因显然在此。 减仓七成源自股价下跌 天相统计显示,偏股基金的平均股票仓位至2季度末下降为70.36%,已经接近上轮熊市的低点。 偏股基金的股票仓位在上一轮熊市中,曾经降低到69.47%(2005年3季度)。此后,2年零6个月的行情演化中,再未低于过70.57%。在过去的连续12季中,偏股基金的最高仓位曾经达到过80.15%。与之相比,目前的仓位重挫10个百分点以上。 截至6月30日,积极投资的偏股基金基金总净值为1.6万亿元,相比1季度末下降了超过4900亿元,偏股基金合计持有A股1.13万亿元,相比上一季度下降4360亿元。这表明基金资产缩水主要来自二级市场的投资亏损。 在各基金分类中,2季度末股票仓位最高的是股票型开放式基金,平均仓位达到72.92%,股票仓位最低的是封闭式基金,平均仓位65.07%。另外,混合型基金的平均持股比例达到66.89%,亦是多个季度以来的低值。 值得注意的是,如果考虑A股市场在同期的跌幅,则2季度中基金所减股票仓位的七成来自于所持股票的下跌,只有不到三成的原因在于基金赎回或主动减仓。 重仓股集中度上升 在基金手持股票下降,手握现金上升的同时,基金对于重仓股的投资集中度却在上升。根据最新统计,全部偏股基金对于前十大重仓股的投资集中度从1季度末的46.52%上升到48.17%,表现出了明显的逆市上升势头。 在上一轮熊市中,基金对前十大重仓股的投资集中度,曾经一度上升到56%以上。体现了明显的“结构化行情”的特征。而伴随着牛市的演进,基金持有的集中度逐步分散,一路下行。至去年3季度末,这个水平已经下降到了44.37%。 与此同时,基金对于交叉持股的兴趣也大为增加,前50大重仓股占全部股票投资的比例在2季度末上扬到了38%。“抱团取暖”的苗头再度出现。
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