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于华 我们在稳健中发展和超越

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:证券时报 作者:杨磊
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  获奖感言   稳健是大成发展的基石,创新是大成发展的动力。在过去9年多的资产管理实践中,大成形成了适合中国证券市场现实的投资理念和管理风格,始终坚持给客户创造相对稳定的投资收益与实实在在的回报。   感谢《证券时报》将“2007年度十大明星基金公司”奖颁予大成基金,我们将继续努力,通过更加规范、更加透明的运作,将大成打造成为一家投资人信得过、能够给投资人持续稳健卓越回报的综合性资产管理公司。   连续三年获得明星基金公司,这在老十家基金公司中并不多见。作为大成基金管理有限公司的掌门人,总经理于华感慨颇多,“过去几年来大成一直保持着良好的发展势头,主要是我们始终坚持为基金持有人实现资产的可持续稳定增值的发展目标。”在这一目标之下,大成基金公司在努力实现比较好的基金业绩的同时,始终把长期稳健持续发展放在首位。   事实上,这是挑战管理者的魄力和远见的一个难题。在于华看来,基金公司要想保持长期稳健持续发展,不仅需要在投资理念、产品设计、市场营销等方面有长期战略眼光,而且还要能够平衡发展与风控、舍弃与创新之间的关系。   长期稳定的业绩更重要   对于华来说,基金公司的发展依靠投资者的信任,诚信文化和综合管理能力是基金公司的立身之本。能让广大投资者产生信赖的是那些中长期业绩表现优异的基金管理公司,而非某个年份某个时段如烟花灿烂般的短期表现。“随着持有人的成长,现在市场对一家基金管理公司产生好感和信赖往往会看两年三年的业绩,大成基金可能不是短跑冠军,但如果把投资业绩评价周期拉到三年甚至五年的时间,会发现大成一直跑在行业的前列。”   尽管2007年大成基金公司旗下的基金没有出现像2006年个别基金的“冒尖”表现。但旗下基金业绩稳定,总体处于行业中上水平。以连续3年业绩表现来衡量,大成旗下两只封闭式基金景宏和景阳,以及大成精选都取得了在同类基金排名前10的优异投资业绩。   大成基金公司在产品设计和市场营销方面同样着眼未来。在2005年11月,中国股市几乎处于最低迷的时候,大成开始向市场推荐其新产品“大成沪深300指数基金”。那时候公司内外对发行指数基金充满疑惑,发行也困难重重。但大成基金公司管理团队预见到市场将出现转折,坚定地向客户推荐这个新产品。其后伴随着中国证券市场的爆发性增长,沪深300指数基金在后来的牛市中表现卓越,基金管理规模稳步攀升。   2007年是中国基金公司大发展之年。中国基金业管理的资产规模从不足1万亿元上升到3万亿元以上,大部分基金管理的资产规模和管理费收入都水涨船高。在这个行业大跃进中,“大成没掉队,而且也获得了飞跃和发展”。据万德数据显示,2007年大成基金公司资产规模从319亿元增加到1467亿元,增长3.4倍,略快于行业平均的2.8倍增长速度。大成基金的持有人数量也由几十万增长到了600多万,规模的迅猛增长、市场的高度认同,这一成绩的取得与大成基金公司过去几年来所做的铺垫和准备是分不开的。   处理好两大关系   基金公司的发展需要处理好发展和风控,发展和创新之间的关系。于华认为,在股市向上的时候,基金持有人看的是业绩和基金的排名,但基金公司自身不能急躁,不能放松对风险的控制。因为在任何时候,投资道德风险、业务操作风险都可能成为公司发展的障碍。   尽管风险控制不能直接给基金业绩和规模增长带来“加号”,有时看起来还是“减号”,但就是这个“减号”才能为公司长远发展提供支持。从中长期来看,风险控制是公司发展的真正“加号”,而不是形式上的“减号”。大成正是因为一直将风险控制看作是管理好基金最关键的因素,从而保障了企业长期稳健规范发展。   如何处理好发展与创新的关系对基金公司而言也是个不小的考验。由于基金公司拓展新业务会分流资源,需要付出更大的努力,而新业务不一定在初期就能为公司带来明显的收益,这就产生了短期效益与长期发展目标的矛盾。尤其在2007年基金发行市场一片向好情况下,创新甚至可能错失迅速做大规模的良机。但大成基金公司去年却选择发行了国内首只创新型封闭式基金———大成优选。   据介绍,大成优选创新型封基规模限制在50亿份,为了推广发行这只新基金,公司所有销售人员联合代销银行和几十家券商,费时两个月在全国举行了几百场推荐报告会,如果把这些资源用于老基金持续营销,在当时的情况下公司可能会取得更大的新增规模。但大成基金认为,创新型封闭式基金立足于我国证券市场现有制度环境和技术条件,充分发挥封闭式基金规模固定的优势,通过在治理结构、投资管理、收益分配、救生艇条款和信息披露等五方面的改进,对原有封闭式基金进行改造和创新,可以更好地满足投资者的理财需求。推出这一产品对稳定市场、探索现有封闭式基金的发展都有着重要意义。当然,创新产品对基金公司来说,不仅仅是创新能力的表现,也是公司品牌提升的最好途径。   发展三大业务平台   伴随着2008年元旦基金公司专户理财业务的开闸,私募性质产品走进了基金公司的视野。公募基金如何应对?于华表示,大成基金公司将以公募基金为依托,加快开展专户理财和QDII业务,构建公募基金、专户理财和投资顾问三大类业务发展的平台。   其实早在两年前,大成基金公司就开始在非公募基金业务领域有所探索,去年已经试水为银行理财产品担纲投资顾问。现在,这部分业务由“委托理财部”负责,经过两年发展,投资团队和管理流程已较为成熟,担任投资顾问的资产已初具规模。   于华认为,专户理财对于基金公司非常重要。长期来看,专户理财市场空间很大。基金公司常常碰到一些大客户,他们不愿意购买总规模几十亿、甚至几百亿的公募基金。市场缺乏层次使基金公司无法满足这类客户的需求。而专户理财的个性化投资,正好符合他们的特点。   大成基金公司已从华尔街引进了有着丰富海外市场投资经验的高端人才,并组建了国际业务部,目前已取得了QDII管理资格,准备视境外市场情况适时推出QDII产品。   于华希望,大成基金未来的业务建设在三大平台上:一是直接面对大众投资者的公募基金,既包括国内基金也包括QDII基金;二是针对专户投资者的“一对一”的私募性质的理财;三是为银行担当投资顾问的“一对多”的私募理财。   他表示,为持有人实现持续稳定的良好收益、努力创建领先的综合性资产管理公司是大成基金公司发展的最终目标。
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