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基金投资存六大问题

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国经济时报 作者:袁名富
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  有关数据显示,今年上半年,59家基金管理公司旗下408只基金整体资产与去年末相比缩水1.2万亿元,基金平均亏损也达到了30%以上。但值得关注的是,基金总体份额在新基金发行等激励下,上升了420亿份。这意味着基金仍然是可选的投资品种之一,那么下半年的基金投资应注意哪些重要问题?   日前,深交所专家从基金投资的操作手法、价值评估等方面总结指出,基民在买卖基金时存在六大问题。   首先,“炒基金”的做法不足取,“波段”炒作不是基金的投资的方法。因为基金不是股票,对于开放式基金而言,不存在价格与价值的差异,不像股票一样受供给需求影响,它由基金管理人的运作业绩决定。即使去“炒波段”也并不容易做好,对于大多数投资者来说,选好基金、进行长线投资才是可靠的方法。   其次,太看重基金的短期排名而忽略基金的长期评价。众所周知,基金的过往投资业绩不能代表他的未来表现,基金短期的排名更不能作为评价一只基金好坏的标准。有基金投资专家甚至指出,衡量一只基金的表现是否稳定,至少要观察3-5年。对于基金评级机构给出评价和排名不是完全靠得住的,只可作为购买基金时的参考。来自美国市场的数据显示,1972年到1982年的这十年间,业绩表现排在前20名的股票型基金,在下一个十年的平均排名为142名;中国市场也一样,2004年排名前10名的基金,到了2007年,平均排名降到78名,说明常胜将军在哪个市场都不容易找到。   再其次,存在大量换手率较高的基金。业绩压力和排名因素导致不少基金经理倾向于频繁进行股票交易和仓位调整,投资者在投资时要特别谨慎对待。频繁换手会增加成本,会影响到基金的收益。据有关机构统计显示,按照2006年基金平均股票换手情况计算,因印花税上调直接导致基民平均少赚1%左右。对于投资换手率达到1000%的几只基金的投资者来说,损失甚至会达到4%以上。换手率高还导致基金的投资风格变得难以掌握。   此外,深交所专家称,还存在以下三个问题,一是投资者不能了解新老基金各自优势,新基金和老基金都有各自的优势,不分新老,只分好坏,作为投资者,关键要了解他们的特点,根据自身情况做出适当的选择;二是有些投资者频繁地申购与赎回基金,实践证明,大部分投资者在赎回后,都会以更高的价格再申购回来,这样很不划算,一般的申购费率为0.25%-0.5%,一个来回,1.5%-2%的收益率便化为乌有;三是以净值高低作为选择基金的唯一标准,基金产品过往业绩是重要参考,但不是唯一的标准,要考察基金的历史运作业绩,真正应该关注的指标是“累计净值增长率”。
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