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一个GP的募资历程

华股财经 2008年08月09日 10:34:45 来源:投资与合作
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一次募资集会,几次演说,南海成长基金执行合伙人郑伟鹤只花了五六天时间就募集到1.62亿元资金。郑伟鹤在与本刊记者谈论他的募资过程时显得相当轻松。当然郑是幸运的,但像他这样幸运的似乎并不多见。 郑之所以如此幸运,之前,他组建的同创伟业公司给他带来了不错的成绩单。同创伟业,是2000年成立的创业投资公司,包括成功投资了轴研科技、达安基因、拓日新能源、安妮股份、湖南博云等,有几家公司都已成功在中国A股上市退出,并有几十倍的回报。目前同创伟业公司连同发起的南海成长基金,总共投资了20多家企业。LP正是看中了郑伟鹤的这些成功经验。 翻开南海成长背后投资人的目录,LP有四十多人,背景各自不同,有私募基金的管理人、公募基金的从业者、实业界人士、律师甚至包括家庭主妇级的自由投资人,当然还离不开证券投资者,一些LP对境外投资也有涉足,“有些甚至是投了无锡尚德这种境外股的投资人。”郑伟鹤分析了南海基金能够顺利从这些LP募资的首要原因:“首先源于他们对私募股权投资有一定的认识,他们愿意找到一支专业的有过往业绩的管理团队,当他们知道我在这方面有经验,就很信任。” 郑伟鹤还认为,国内的VC/PE比国外的VC/PE更有优势,因为外资VC/PE资金是从外面募集来的。外资LP对中国的市场不了解,不能对在中国上市的企业带来太多实际的帮助。而国内的LP有很多资源,除了带给GP资金,更多的是项目资源。“我们的项目来源很多都是LP给的,LP越多,可能对我们越有帮助。”一方面虽然LP多了沟通起来很辛苦,但另一方面,LP多了项目来源也会更丰富。 当然,郑对待LP也有自己的选择。“有些钱我们就拒绝了。我们认为LP对私募股权的投资只是他全部投资的一个组合部分,具体数量上说不能超过他闲置资金的20%。”这是从LP的风险承受能力上考虑;其次“那种吹毛求疵愿意较真的人”从合作的角度考虑也不适合;还有“对你的期望值太高的人,一定要求达到某种回报的人,如果最后你满足不了他的期望值,他的心态会发生重大变化”,这种投资人的钱郑伟鹤也是摆手的。 目前LP与GP之间的法律制度并不健全,双方之间如何建立信任关系、如何从法律上来控制,郑伟鹤谈了一些操作体会。他说:“合同上写的比较清晰,就是在执行合伙人的要求下,我们可以组成特别的相关委员会,组织LP讨论,他们要起到咨询顾问的作用。”还有“根据协议,如果我们做出了对合伙人不利的行为、违反合伙协议的行为、不敬业的行为,LP可以起诉我们。”关于信息披露,“我们有联会,也有联保,有一套信息披露制度。包括LP到公司查询、我们提供的书面资料、通过会议、通过调研活动等让LP知晓项目情况并发表意见,双方进行沟通的通道是比较畅通的。” 南海成长、GP、郑伟鹤、LP,几方面之间围绕着如何进行成功的项目投资、通过价值观的碰撞而共同打造了一条“畅通的通道”, 按郑伟鹤的说法,“构建的这个实体与其说是在法律形式下的结盟,还不如说是在社会现阶段下的一个需求联盟。”的确,通过南海成长的募资历程,已清晰地反映出民营资本的某些诉求。
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