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杨德龙:A股可能是2017年最大的亮点!

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2017年01月06日 12:30:24

  从本周来看,目前已经反弹了三个交易日,大盘似乎是表现得比较强势,比方说有离岸人民币的大涨,军工股票的拉升,我认为这就意味着2017年整个股市的局面会比2016年要乐观一些。因为2016年开年就遇到了熔断,投资者信心被打击得荡然无存,所以春节之后虽然有了反弹,但是速度却是非常慢的,投资者不敢轻易入场。然而2017年应该是灾后重建的第二年,投资者信心会得到很大的恢复,又加上楼市已经出现了拐点,量价齐跌,17年楼市的调控又会加码,因此楼市是肯定没有什么表现机会的,这样资金就会从楼市出来。

  在美联储宣布加息之后,债市也开始出现暴跌,这就说明债市的拐点也应该出现了。因此,从大类资产角度看,A股还是2017年投资的首选,特别是A股的蓝筹股已经具备了很大的吸引力。我认为,2017年上证指数是有望回到4000点左右的。

  整体上来看17年是比16年要乐观得多,考虑到比如说离岸人民币今天又大涨,包括美联储加息的动作,我认为是不会真的在特朗普上台之后马上就展开,这些不会对大盘构成不利的因素。

  最近人民币汇率出现了暴涨,这个暴涨是一个报复性的反弹。在去年,A股受到人民币汇率不断贬值的负面影响,到2017年我认为人民币汇率不会出现大幅贬值,甚至有可能出现小幅反弹。因为特朗普一直比较注意国内的贸易,他希望中美两国之间能够减少贸易的顺差,使得美国的贸易出现更多的增长,所以他会迫使人民币升值而不是贬值。

  另外,我们看到最近公布的美联储有投票权的委员大部分都是鸽派的官员,没有一个是鹰派的,其余都是中性的。这个鸽派就意味着加息步伐的减缓,这就可能会减缓加息。虽然美联储宣布2017年可能有三次加息政策实施,但是我认为考虑到美国的贸易情况和经济增速,2017年最多只有一次加息,加息减缓就会有效的减少人民币贬值的压力。如果人民币不贬值了,甚至还出现一定程度的升值,这对于A股市场的情绪应该会是很大的改善。

  这就是对于我们A股市场来说,包括外汇政策的调整,房地产市场整体的低迷,可能会让流动性迅速聚集到A股上来。现在A股的蓝筹股应该是个估值的洼地,我们比较了一下现在沪深300的估值和全球主要的市场相比都是比较低的。现在道琼斯指数的市盈率达到25倍,而蓝筹股的市值才14倍,这就说明A股还是有很大的提升空间。

  另外,A股是唯一一个完成去杠杆的领域,现在楼市去杠杆刚刚开始,债市去杠杆也刚刚开始,对于大类资产,A股的蓝筹股就是一个洼地。因此,我的基本判断仍然是没有改变的,春节之前属于春耕行情,就是可以趁春节之前积极布局一些蓝筹股,比如说军工、一带一路、医药、白酒等,来迎接春季攻势。

  医药和白酒,由于市盈率比较低,大家可能觉得属于蓝筹这个范畴,但是军工板块很多公司的市盈率可能都很高,它们被归到蓝筹范畴。其实军工个股的业绩普遍都不是太好,可能也有一些白马的军工股可能业绩还不错,但是对于军工股,我们还是主要看预期,就是未来是否有好的资产注入,从而可能有效的改变基本面。另外,我国在国防方面的投入也会逐渐的增加,我国的国防战略也从以前的防御转为进攻,这样在国防方面的投入就会加大。所以,未来军工股兑现业绩的可能性会增加,从大蓝筹板块看,我们还是把军工放在蓝筹的范畴。

  我认为军工板块在沉寂了半年之后可能会有一波爆发,特别是美国新总统特朗普上台之后,各个国家都很紧张,他在主要政策上可能会有调整,这可能成为军工股的爆发点。此外,在国企改革中,军工也是国企改革的重点,很多核心资产都在集团,而不在上市公司,在进行国企改革的时候,可能会存在一些资产注入或者并购重组,这也会给军工股带来好的机会。两会前可能会出台军民融合的政策,科研院所改制进入实操阶段,三四月份我国首艘国产航母可能正式下水,这些大利好都有望激发军工行情爆发。如果投资者不好选买哪一只军工股,投资者直接买前海开源中航军工B等基金也不失为一种好的选择。


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