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海外资金杀回亚洲股市:QFII新进22股 8股被套牢

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2016年03月28日 19:58:48

  要问谁是资本市场动荡期的大玩家,精明的海外资金可算是一位。2015年7月、10月以及今年1月,每当包括A股在内的亚洲或新兴市场股市动荡期末,总能看见海外资金那熟悉的身影-——他们又来抄底了。3月份,在全球市场普遍趋稳的背景下,风险偏好提升,海外资金又开始重返亚洲市场。数据显示,外资在3月份购买了26.5亿美元的亚洲地区股票,为2015年6月以来最大买入规模。

  EPFR报告显示,受到美联储延迟货币紧缩周期影响,各方资金继续看好风险资产前景。在截至3月23日当周,该机构监测的新兴市场股票基金的资金净流入额创下过去37周以来的高位,新兴市场债券基金的资金净流入额创下过去94周以来的高位。此外,在过去的五周中,有三周上述两大基金至少有一类资金净流入额超过10亿美元。并且二者均创下了2015年第一季度以来最长的资金净流入时间纪录。

  具体而言,在截至3月23日当周,三个分地区新兴市场股基均出现强劲的资金净流入。其中,亚洲(除日本外)股票基金主要受到中国股基推动,后者出现自2015年第三季度以来规模最大的单周资金净流入,其中大部分资金流向在中国内地注册的、并以人民币计价的基金,显示出中国国内投资者较为看好中国股市前景,与之类似表现上佳的还有韩国股基。

  从数据来看,去年6月A股发生巨幅震荡后至本月,海外资金仅在去年10月和今年3月呈净流入状态,其余8个月的时间都是净流出。而从去年6月至今年2月底的9个月中,海外资金总计卖出510亿美元亚洲股票。

  今年以来,来自国内的资金成为中国和韩国股票基金资金净流入最主要的支持因素,而这也反映出其基本面开始受到看好,因为外资的流入和流出往往更具有偶然性和投机性。印度股票基金也一改此前的颓势,连续两周出现资金净流入,尽管金额相对于中国和韩国股基而言,显得非常“温和”。投资者继续看好印度的经济增长前景以及该国政府最新的预算案。

  除此之外,沪股通数据也显示,今年以来,沪股通流入A股的净流入交易日逐渐增多。从2月中旬以来,明显有海外资金通过沪股通渠道买进A股。本月截至3月24日,只有一天是呈资金净流出,其他时间全部为净流入。

  年初以来,MSCI新兴亚洲指数(MSCI Emerging Asia index)下跌13%,并在1月21日创下年内低位。该指数追踪包括A股、印度、印尼、韩国、马来西亚、菲律宾、泰国等多个股市的表现。

  目前,投资者的信心明显回升,MS-CI明晟新兴亚洲指数自1月中创下低位以来上涨了14%。根据美林美银对基金公司所做的调查,1月和2月全球投资人投资组合中的现金占比分别为5.4%和5.6%,3月占比则降至5.1%。

  外资精准把握抄底时机

  据每日经济新闻报道,海外资金总会在股市震荡期末大举进攻估值便宜的市场。特别是具有强大吸引力的中国股市。去年7月初,A股发生深幅调整半月后,海外资金流入中国股票基金金额就创出历史新高。EPFR当时的数据显示,在截至2015年7月8日的一周内,其监测的全球范围的中国股票基金净流入资金130亿美元,主要流向A股ETF基金,占全球股基流入额的一半。

  这与去年6月中旬沪指大跌前,海外资金大量流出形成强烈对比。在截至去年6月10日的一周时间里,新兴市场基金资金流出总量达93亿美元。其中,71亿美元资金流出了跟踪中国股市的基金。

  时间再回到去年10月。彼时,全球市场经过去年8、9月两次大幅震荡,被风险吓得撤退的海外资金又蓄势待发。截至去年10月14日当周,中国股票基金流入创14周高位。EPFR认为,资金回流在一定程度上是由于之前过度卖出,但另一方面,则是A股市场上成长股对流动性的影响。而在去年10月14日的当周,沪指上涨幅度也是达到了6.54%。

  机构看好新兴市场

  目前业内机构看多新兴市场的态度越来越明显。美银美林近日发布的最新月度基金经理调查显示,越来越多的投资者认为此前对新兴市场的悲观情绪过度,将“押注新兴市场”作为最关注交易的受访者占比达到26%,高于选择“做多美元”或“做空原油”的投资者占比。美银美林首席投资策略师哈奈特认为,这一结果释放了投资者对新兴市场的看涨信号。

  凯投宏观首席新兴市场经济学家尼尔·希林表示,新兴市场展开一波反弹行情,其触发因素是投资者意识到,新兴市场形势并不像今年开始几周所显示的那样黯淡。一些很多利空消息已被反映在资产价格上,前一阵的负面情绪有些过虑。他强调,仅仅八周前,各界还担心新兴经济体经济数据不佳,大宗商品价格断崖式下跌,但现在对经济的担心已经消退,大宗商品价格有所企稳,市场认为这反映了关于需求的一些实情,新兴市场危机即将来临的感觉已经消退。

  邓普顿新兴市场团队执行主席麦朴思强调,随着亚洲经济增长,该地区金融市场的彻底反转潜力巨大。目前大宗商品价格已经触底。美国市场则已见顶,后续走势或左右摇摆,或转而向下,这将有利于新兴市场。美联储今年可能会放弃加息,资金将会寻找更好的投资机会。德国商业银行分析师表示,美联储最新按兵不动的决定以及几大央行轮番宽松将带动资产价格进一步上升,去年遭抛售的新兴市场有望出现较为明显的反弹,短期将出现资金流入。特别是对于亚洲市场来说,会迎来一波亚洲货币全面走强。

  3000点上方QFII新进22股 8股被套牢

  随着年报的披露,QFII(合格境外机构投资者)调仓动向曝光,去年末QFII现身58家公司前十大流通股东名单,其中,新进22股,8股跌破建仓成本。

  今年以来A股再次经历巨震,沪指一度创出2638点新低,近期围绕3000点展开拉锯战。股指震荡期间,关于外资抄底的声音不绝于耳,作为外资进入A股的重要途径,QFII调仓动向引人关注。

  统计,已公布年报的724家公司中,QFII共现身58家公司前十大流通股东名单,合计持股量7.4亿股,环比增加23%。调仓动向显示,新进22股,增持15股,减持13股,8股持股量保持不变。以所属行业统计,QFII重仓股主要集中在化工、机械设备、汽车、食品饮料等行业,均有5只以上个股入围。

  去年四季度A股止跌回暖,大盘由9月末的3000点出发,走出一波估值修复行情,沪指四季度上涨15.93%,期间QFII加仓,共新进22只个股。

  比如华域汽车,四季度共有比尔及梅林达-盖茨基金会、首域中国A股基金等两家QFII入驻该股,合计持股量2026万股;挪威中央银行四季度新进万华化学前十大流通股东名单,持股量超过千万股。

  今年大盘再次下挫,QFII重仓股股价普遍遭遇缩水,尤其是去年四季度高位新进股,如果一直持有大概率面临浮亏。数据宝统计,22只新进股中,今年以来平均下跌16%,其中,楚江新材、三峡新材等年内累计跌幅超过20%。

  进一步对比发现,新进股中共有8股昨日收盘价低于去年四季度的最低收盘价,这也意味着即使QFII四季度以最低价买入,仍面临浮亏。

  以此方法测算,QFII持有彩虹股份浮亏比例最大,该股最新价为8.08元,较四季度最低收盘价折价23%,中科三环、万华化学等3股昨日收盘价也低于四季度最低价一成以上。QFII投资风格向来以稳健著称,持有股票被套牢,相对来说这些股已具有一定的安全边际。

  业绩方面,QFII新进股中九成出现盈利,仅有潜能恒信、三峡新材、*ST 煤气等三只股出现亏损,不过潜能恒信去年四季度遭爆炒,股价短期内上涨了2倍,*ST 煤气去年底停牌至今,押宝重组的可能性更大。盈利增幅显示,南京化纤、上海家化、深圳机场等11只股去年净利润同比增长超过50%。


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