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申通圆通等快递紧急借壳上市

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2016年03月24日 21:53:40

  3月23日,大杨创世公布了重大资产重组预案,圆通速递拟作价175亿借壳,这也是继申通之后第二家拟借壳上市的国内快递业巨头。去年12月初,艾迪西披露重组预案,申通快递拟作价169亿借壳上市。

借壳重组:长盛不衰主题

  借壳重组是A股市场20年来持续不衰的热门主题,上市公司在被借壳之后往往能够收获巨大涨幅。被申通借壳的艾迪西复牌后股价连续13天涨停,被巨人网络借壳的世纪游轮复牌后连收20个涨停板,被九好集团借壳的鞍重股份复牌后收获11个涨停板,被港海建设借壳的长航凤凰复牌当日暴涨738%。

  光大证券认为,上市公司在被借壳之后暴涨,主要原因有二:

  1上市公司被借壳之后基本面将发生变化,公司价值将得到重估;2上市公司借壳往往会成为资本市场关注的热点,容易受到投资者热炒。据统计,被借壳公司复牌后的股价在短期内将急剧上涨,在十几个交易日内相对市场的累计超额收益平均高达70%以上。

两原因致壳资源价值升温

  虽然*ST博元因重大违法将被强制退市,给众多忙于保壳的公司当头一棒,但这仍不能掩盖A股壳资源的高稀缺性。

  2015年以来,由于IPO走走停停排队漫长,大量拟登陆资本市场的企业把目光转向了借壳。随着注册制推出延后和“十三五”规划中战略新兴板设立的删除,“壳”资源标的公司的价值越来越受重视。近期,多家券商开始密集推荐壳资源股票。

  海通证券分析师汪立亭认为,战略新兴板或被取消以及注册制缓行将再次提升A股壳资源价值:中小创板块供给增加的风险减弱;而之前准备于战略新兴板上市的公司或将借壳上市,也将一定程度提升壳资源价值。

  海通证券策略分析师荀玉根也指出,战略新兴板搁置后,之前热议的中概股回归可以选择借壳上市等方法实现A股上市,因此壳资源将大受追捧。

  兴业证券分析师任瞳认为,战略新兴板被搁置将有利于提升“壳资源”的价值,目前积极筹备排队战略新兴板的公司将不得不另辟蹊径。目前IPO排队企业尚有700多家,排队时间长,因此借壳上市将成为这些排队公司的较优选择,对壳资源价值的预期将大大提升。

  国泰君安分析师吕明称,战略新兴板推出的不确定性,会推动拟上市公司主动寻找壳资源或寻求注入上市公司曲线登陆资本市场,利好壳公司价值,并且降低小市值公司收购优质资产的难度。

一网打尽壳资源

  根据近年来的历史数据统计发现,借壳标的公司具备4大明显特征:

  1市值低:总市值35亿元以下(占借壳公司近70%);2第一大股东持股比例在30%以下(占借壳公司近70%);3民营企业发生借壳重组的概率更大(占借壳公司近70%);4借壳标的公司业绩相对较差,但并不是业绩越差,借壳重组的可能性越高。业绩相对较差,而不会过多增加收购成本的标的公司被借壳的可能性才较大。

  以下为各大券商梳理出潜在壳资源:

  海通证券:市值小于35亿、资产负债率低于30%、大股东持股比例小于25%、ROE小于5%、剔除正在重组的公司。如*ST蒙发、国风塑业、威尔泰、精艺股份、永安药业、青龙管业、圣莱达、海源机械、金花股份、精伦电子、香梨股份、莫高股份。

  上海证券:从收购成本角度,从低到高进行排序,剔除掉正在重组的公司、第一大股东2015年发生变更的公司、退市停牌或重整的公司,以及负债率偏高、重组隐性成本高的公司,分别为威尔泰、精伦电子、圣莱达、哈高科、天润控股、国农科技、金宇车城、武昌鱼、海源机械和亚太实业。

  国金证券:茂硕电源、泰尔重工、科林环保、汇通能源、威尔泰、乐通股份、中发科技、天润控股、哈高科、川润股份、山东矿机、精伦电子、江粉磁材、巴士在线、威华股份、武昌鱼、凤竹纺织、金马股份、安妮股份、丰华股份、深华新、升达林业、准油股份、汉王科技等。

  光大证券:优先选择非国有上市公司和纺织服装、综合、基础化工、房地产和建材等传统周期性行业标的:宇顺电子、新疆众和、阳光股份、亚夏汽车、四川金顶、山东如意、仰帆控股、金宇车城、三峡新材、圆城黄金、珠江控股、中航黑豹、敦煌种业等。

  民生证券:冀东装备、亚星化学、兴化股份、宁波富邦、标准股份、南风化工、河北宣工、时代万恒、维科精华、太化股份、美欣达、江山化工、昌九生化、商业城、蓝丰生化、博闻科技等。

  从上述5家券商梳理的壳资源名单中,证券时报·莲花财经(ID:lianhuacaijing)小编发现,精伦电子、威尔泰同时被3家券商相中,圣莱达、哈高科、海源机械、天润控股、金宇车城、武昌鱼同时被2家券商推荐,投资者不妨对上述个股重点关注一下。


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