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经济增长可期 增厚估值基础

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:证券日报 作者:张志伟
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  近两日,大蓝筹苏醒,提振了投资者信心,是绵延下跌、久阴不晴的股市中几缕难觅的阳光。影响本轮市场大幅下挫的原因很多,其中对因受美国次债危机影响,中国经济增速减缓的担心,不可否认为重要原因,这种担心实际上是对上市公司盈利预期的担心,从而产生对A股公司当前和未来估值的忧虑。   近日国家统计局公布的1-2月份工业企业利润同比增长数据给这种担心之“雪”上加了一层霜。数据显示1-2月份工业企业利润同比增长16.5%,比去年1-11月份的增速大幅下挫20.2个百分。其中原因主要是外需放缓带动利润增速放缓,股市低迷带来投资收益下降等。一些业内人士对把工业利润增长下滑推而展之,认为我国工业企业的增长是经济增长的前提条件,如今通胀未除,滞胀阴影出现,股市必然寻找更加理性的估值区间,这也同时制约股市未来反弹区间,正是这种忧虑助推了股市前期的非理性下跌。   世界银行和亚洲银行近日纷纷发表对中国经济的发展预测和看法,世界银行发布的《东亚经济半年报》预测,今年中国国内生产总值(GDP)虽有小幅下跌,但仍然达到9.4%。亚洲银行预测2008年和2009年中国的经济增长率仍然可达10%左右。   世界银行《东亚经济半年报》报告指出,尽管东亚发展中国家的经济增长可能会有所下降,但整个地区的总体增长将保持健康态势,东亚,特别是中国,已越来越成为世界经济的“增长极”。世界银行东亚与太平洋地区首席经济学家维克拉姆· 尼赫鲁说,现在中国需求在推动东亚地区增长中所起的作用越来越大,尽管美国需求出现大幅下降,但东亚通过增加对欧洲和其他发展中国家的出口而得到补偿。亚洲开发银行(亚行)驻中国代表处高级经济学家庄健表示,中国日益增加的外汇储备和海外投资将进一步充实收益账户。   对普遍担心美国经济会陷入衰退可能拖累中国经济,AIM中国基金投资组合经理萨曼莎·何说,美国经济走弱主要还是对中国市场的市场情绪产生了影响,尽管美国的经济增速放缓,2008年中国的经济增长率还是能够达到10%。支撑这一增长率的是迅速发展壮大、越来越有钱的中产阶级,何女士说:“特别是根据‘十一五’规划,中国要进行大约1.1万亿美元的基础设施投资,包括对与环保项目有关的一些设施的投资。”汉青研究院与中国人民大学经济学院、财政金融学院特邀名誉院长斯蒂格利茨教授认为,美国人收入增长放缓,反而会消费更多的中国商品,对中国来说既是机遇亦是挑战。   近日,国务院公布《2008年工作要点》中,宏观调控的“双防”基调不变,但也首次明确提出了“防经济下滑”、着力提高上市公司质量等作为工作的主要方向和内容,随着政策的不断实施,效应的不断显现,必然对A股市场的信心恢复和持续健康发展提供内在动力。
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