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突发事件能否左右市场走势

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:南方日报 作者:  余凯
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  尽管本周一公布的4月份CPI数据仍然同比上涨8.5%,但两市大盘却是低开走高,股指收出探底小阳线。尽管临近收盘前的半小时受到四川阿坝州汶川县突发地震的拖累,市场有所回软,但盘中超过60家个股封于涨停,显示出多方信心较前期有所回升。   继上周五中国国家统计局公布的数据显示,中国4月份的工业品出厂价格(PPI)同比增长8.1%,为连续第九个月扩大增幅,并刷新了三年多来的新高,此前的最大增幅为2004年10月创下的8.4%。本周一中国国家统计局再度公布的4月份CPI数据仍然同比上涨8.5%。与此同时,中国人民银行决定从2008年5月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。经过本次上调后,国内存款准备金率已经达到了16.5%。   对国内而言,成本推动和需求拉动的通胀压力都很大。当前导致各种生产要素价格上涨的原因是需求拉动,这种需求拉动,不仅来自国内,也来自国外。而从未来的情况看,需求旺盛、剩余产能不足、库存下降以及地缘政治风险因素将继续影响原油市场,粮食市场供应仍将十分紧张,国际油价、粮价仍将继续处于高位。因此在可以预见的未来,国内通胀格局将难以持续回落。事实上,CPI涨幅的反弹毫无疑问进一步坚定国家控制物价上涨,抑制通货膨胀的决心。但由于目前我国经济形势充满了各种不确定性,既有经济过热、通货膨胀的风险,也有经济过冷,经济失速的风险,这使得国家在出台大力度的抑制通胀政策方面处于两难境地。但就本次宏观调控而言,仍然采取了上调存款准备金率相对的温和方式,这也是周一尾盘银行、地产股企稳反弹的原因。显然,利空效应的一步到位反而有助于未来行情的展开。   5月12日下午14时28分,四川汶川发生7.8级地震,北京、上海、浙江等地均有明显震感。发生地震后,胡锦涛总书记作出重要指示,要求尽快抢救伤员。温家宝总理正赶赴灾区指导救灾工作。和历史上云南普洱、新疆伊犁、甘肃民乐等地区震级相比,本次7.8级地震会为当地的一些基础设施造成不小的伤害,同时对该地区人员生命的威胁也使得相关上市公司未来的生产经营会受到较大的影响。由于未来仍然有余震的可能,四川板块的上市公司如四川湖山、岷江水电、宏达股份、宜宾纸业、舒卡股份等未来会受到一定的利空冲击。   但客观而言,本次四川汶川发生7.8级地震对国民经济的影响仍然是局部和结构性的,由于地震危害的持续时间较前期的雪灾要短得多,影响的范围也小得多,因此其影响的程度也是相对有限的,除了上述四川地区的相关上市公司会受到影响外,一些保险公司也将因此而受损。而从长期来看,灾后的重建也有利于部分上市公司的业绩回暖,从事基础建设的上市公司或许未来将面临一定的投资机会,如四川路桥、四川双马等。   当然,在3000点区域的政策底基本探明后,反弹的市场顶还需要观察宏观基本面的进一步变化。不过,前期的大幅下跌已经充分反映了通胀上升和盈利预期下调等负面因素,而且目前沪深300动态估值21倍,基本处于中国股市的合理估值区间,因此5月到8月股市有望形成一个“上涨窗口”。
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