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郑眼看盘:进入震荡期 乐观中留些清醒

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2013年01月09日 23:59:12

  周二A股震荡加剧,金融等权重股拖累沪指,小盘股强势推升深指。收盘沪综指跌0.41%报2276.07点,深综指涨1.09%报895.15点,两市成交有所放大。

  港股的中国平安、中国太保各因利空分别大跌4.01%和2.58%,连累了A股中几乎所有的金融股。平安的利空为 “国开行叫停正大收购平安股权440亿贷款”,太保的利空为 “私募基金凯雷集团寻求出售所持中国太保剩余股份,总价约7.93亿美元”。两只保险股正巧同时出现利空,普通投资者一时难以弄清两者有无联系,但在谨慎情绪上升后,市场极易抛售已获厚利的金融类股。

  其他可能压制人气的是对IPO的担忧。有报道称,IPO审核“两会”后或重启,32家公司新年首周抢点上会,这使排队上市的企业已从此前一周的851家激增至882家。

  另一则消息也可能压制人气:有报道称公募股票基金仓位一周增13.11个百分点至89.11%。因以往基金加仓过度常为反向指标,市场习惯性将其当成利空。

  此外,近期有许多空头纷纷加入看多行列,期指空头连续两天小幅减空,这种现象虽然提示了人气趋于高涨,但过多的人看多并不必然带来上涨,有时会物极必反。

  理财产品资金回流股市是这次A股上涨重要动能之一,该预期又进一步推升了股指,因许多原本在场内的资金会抢先一步占位,想逼迫渐渐退出理财市场的资金于高位接盘。

  场内资金轧空理财资金这个思路总体上是不错的,但一些细节目前尚难看清。笔者猜想,当理财市场风险在华夏银行事件后渐渐被投资者认识到时,那些资信不高的理财产品通常就会乏人问津。然而,有些揽钱方为了吸引人们继续购买,有可能被迫抬高理财产品收益率,或者通过其他激进或隐秘的方式弄钱,这一般会间接抬高民间或地方利率。

  当这些产品收益率在未来有可能继续上升时,资金流向股市的趋势便会减缓。此外,近期有取消银行存款利息上限的传言,相信这是大趋势,早晚也会影响资金流向。

  经济回升亦是股市上升动能之一,但仍未摆脱投资拉动。如果这样的回升能够持久,那么当年的四万亿效应就不会是昙花一现了。因此,笔者怀疑这次经济回升用不了多久就可能失去动能。

  整体而言,目前的股市上涨已具体反映了经济基本面有限好转这一事实,也反映了理财产品资金回流及未来继续回流的预期。股市继续大幅上行可能需要些其他动能,比如制度红利,但目前并无可靠依据,投资者也只能边打边看。

  股指于2300点可能进入震荡期,期指空头小幅减空亦使多头失去逼空目标,所以这种期指仓位变动也较符合震荡盘面。预计未来股指仍将震荡,等待更大、更确切的消息出现,一般性的小消息已很难推动股指大涨或大跌。

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