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温家宝要求提振股市信心 新一轮股改号角吹响

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2012年01月09日 23:51:58

  在上证综指跌破2200点之际,1月6日,国务院总理温家宝在全国金融工作会议上表态“提振股市信心”,而正在举行的全国证券期货监管工作会议也将对今年资本市场工作做出部署。这预示着,新一轮股市改革的号角已经吹响。

温家宝:加强股市监管 提振股市信心

  温家宝要求金融部门和金融机构认真贯彻中央经济工作会议精神,做好今年金融工作。一要实施好稳健的货币政策,进一步提高针对性、灵活性和前瞻性,保持社会融资规模合理增长。二要优化信贷结构,加强对国家重点在建续建项目和保障性住房建设,对符合产业政策的企业特别是小型微型企业,对企业技术改造的信贷支持。三要深化新股发行制度市场化改革,抓紧完善发行、退市和分红制度,加强股市监管,促进一级市场和二级市场协调健康发展,提振股市信心。四要敏锐观察和跟踪分析国内外经济形势,做好应对预案,切实防范经济金融风险。四大证券报评论:

  中国证券报:最好机遇期召唤资本市场大发展

  全国金融工作会议指明资本市场发展的方向。比如,加强资本市场和保险市场建设,推动金融市场协调发展。促进股票期货市场稳定健康发展,坚决清理整顿各类交易场所,建设规范统一的债券市场。会议提出了今年的发展任务:深化新股发行制度市场化改革,抓紧完善发行、退市和分红制度,加强股市监管,促进一级市场和二级市场协调健康发展,提振股市信心。这些政策指向令资本市场振奋,也令每一个市场参与者振奋。

  展望未来,中国资本市场将步入黄金发展期。

  上海证券报:政策信号能否唤起信心

  无论是近日公布的PMI数据,还是PMI各分项数据,特别是各行业的草根调研数据,感受到的最多的一个词就是“回暖”。从投资的操作逻辑上讲,首先是政策底出现,接着是流动性的底出现,经济底随后出现,最后看到的是盈利的底,而市场的底伴随这其中。

  现在既然已经看到了市场的政策底,经济的底似乎也已隐隐若现,那就没有理由继续谨慎。但另一方面,在年初,市场参与者都有调仓的需要,这可能会对市场有一个负面冲击,虽然认为这种冲击应该是比较短暂的,但影响确实在。

  证券日报:三积极因素悄然酝酿 底部或已不远

  新年伊始,股指在屡创新低的过程中,似乎已无视了近期市场的诸多利好信息。但事实是市场更多的积极因素正在酝酿,且已逐步显现。业内人士认为,三大积极因素正在酝酿,一是资金紧张局面短期或得以改善;二是各大机构增持意图明显;三是经济缓慢回升概率加大。三大积极因素悄然酝酿 底部或已不远。

  证券时报:以可持续发展观提振股市信心

  温家宝的讲话提纲挈领,切中证券市场时弊,对证券市场改革弊端树立长期健康发展的正确思路、对培育A股市场的“晴雨表”功能、对从根本上保护投资者利益具有方向性的重大指导意义。笔者认为,要深化新股发行制度市场化改革,要提振股市信心,需要从新股发行频率、新股发行定价等方面的改革入手,树立股市可持续发展观,才能确保股市的长期健康发展。

  专家观点:

  吴晓求建议增加资本市场资金供给

  “认识不清、战略模糊是中国资本市场发展中长期存在的深层次问题。”吴晓求表示,中国股市虽然发展了20多年,但是这个问题始终没有得到解决,导致投资者信心受到严重损害,市场极度低迷。

  吴晓求说,长期以来,市场参与各方对资本市场停留在融资套现的肤浅认识上,这误导了中国的资本市场。回顾过去20年,中国资本市场为中国经济的发展和社会的进步发挥了不可替代的作用,而且这些作用正与日俱增。

        易宪容:股市的困惑在哪里

  当前国内股市最大的问题是,信用的基础完全来自政府。一般来说,股市交易的产品就是信用,股市就是给上市公司的信用风险定价,并通过标准化的合约来表示。而目前国内股市的信用不是由市场自然生成,基本上是由政府来提供并给出隐性担保。也就是说这些产品的信用不仅是由政府来确定也由政府来进行风险定价及隐性担保。

  在这种情况下,这个市场就必须面对以下几个问题。一是政府所指定或派出给定信用的人有能力对其信用风险准确定价吗?如果没有,那么股市交易产品的合理价格如何获得?二是政府所派出的给定信用的人一定会是一个大公无私的人吗?如果他在给定信用时或股市产品风险定价带有私利,那么用什么方式可保证这些人不谋私利?三是用什么来保证政府部门监管的公平公正性、谁来监管他们?用什么来保证有关部门在法律制度确立时不把其利益制度化?

  成思危:回报率过低的公司应退市

  成思危说,回报率不仅包括分红,还包括上市公司市值的增长。上市公司回报率应该高于贷款利率和存款利率的平均值,这可以说是投资者最低的要求,也是上市公司融资的最低成本。他认为,在一定时期内达不到这种条件的上市公司应该退市。

  股市评论:

  新一轮股市改革号角吹响

  可以说,此次金融工作会议有关资本市场发展、改革、开放的精神和部署,早在2011年11月18日证监会负责人发表谈话时已有所体现。当时“三会”主要负责人刚刚完成更替,工作安排需要承前启后,着眼2012年及其长远。在温总理要求“提振股市信心”之前,2011年12月31日,证监会主席郭树清也呼吁对股市保持信心,这说明,高层对于股市低迷的形势是做过分析的,对资本市场前景也是有预期的。

  提振股市信心 市场期待强力有效措施

  国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松也指出,“强调促进一级市场和二级市场协调健康发展,就是强调投资者与筹资者利益的协调。”南方基金首席策略分析师杨德龙也表示,这两年新股发行密集、发行价高企,导致一二级市场冰火两重天,一方面是二级市场哀鸿遍野,另一方面则是一级市场上演造富神话。他认为,新股发行制度改革势在必行。

  英大证券研究所所长李大霄更是直言此举为“重要利好”,他认为,新股发行制度改革是非常必要的,“要想资本市场长远健康发展,一定要合力将一级市场高价发行这个慢性毒瘤去除,二级市场才有一线生机。”李大霄表示,温家宝总理提出要“提振股市信心”,抓住了资本市场问题的实质,尽快落实相关政策股市才有希望。

  武汉科技大学文法与经济学院教授董登新表示,中国资本市场制度改革和创新在未来还有很多工作要做,完善市场制度、加强市场监管,将有力打击内幕交易等行为,净化市场环境。此外,在促进一级市场和二级市场协调方面,他建议加快启动退市制度的出台,通过市场行为促进二级市场股价回归,从而逐渐影响新股高价发行。

  现在有必要给市场信心加点料中国股市指数十年回原点,市场容量扩大N倍,换来的是广大投资者亏损累累。所以,在行情持续低迷中,大家把矛头对准新股发行,这是很有道理的。某些观点认为,新股发行应当走市场化的道路,但是市场化改革不能以牺牲广大投资者利益为代价。我们认为,A股市场化是需要人性关怀的,虽然我们依旧看不到股市为投资者服务的职能转变,但可以肯定的是,过分理想化的模式并不利于市场信心恢复。

  在市场信心非常低迷的环境下,我们认为各方面都有必要为市场信心加点料。比如新股的发行节奏缓一缓,发审环节能再严格一些,强制分红立刻体现,红利税取消让利于民,印花税继续降低让利于民,为长期资金入市提供良好的制度保障等等。与此同时,货币政策应当充分考虑到资本市场需要,政策放松初期利好实业,但也能提振股市信心。


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