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强化南航权证市场监管决不手软

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:上海证券报 作者:王璐
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  昨天下午,南航JTP1认沽权证再度因交易中出现异常情况,被上交所实施盘中临时停牌。至此,上交所因相同原因对该权证已多次实施临时停牌,以此遏制过度投机。上交所表示,随着南航权证到期日的临近,上交所将进一步加强有关交易监控。对于无视警告继续过度投机的交易大户,上交所将发现一个,严查一个。   游资大户频繁炒作   南航JTP1交易屡现异常   据记者了解,近期,通过交易监控,上交所发现一些游资大户借助种种题材频繁炒作,致使南航JTP1交易屡屡出现异常。由于投机资金对南航权证过度“热情”,使得一些对权证缺乏必要了解的投资者抱着侥幸心理,在南航权证已处深度价外,且机构大多“离场”的情形下,盲目“杀入”权证交易,希望从中获得巨大收益。但这种“玩火”行为面临的极有可能是血本无归的风险。   为保南航JTP1平稳“谢幕”   上交所多管齐下防止风险   对于上述情况,近一个月来,为保证南航JTP1的平稳“谢幕”,上交所采取了多项监管措施,包括强化盘中监管、加大风险提示力度、要求券商完善客户管理以及认真开展投资者教育等方式,“多管齐下”防止南航权证可能带来的市场风险。   首先,完善相关规章制度,采取临时停牌措施遏制过度投机。近期,上交所发布了《上海证券交易所证券异常交易实时监控指引》,其中明确了权证停牌的条件:“到期日前两个月内,市场价格明显高于理论价格且前收盘价格在0.100元以上(含0.100元)的价外权证,盘中交易价格较当日开盘价首次上涨超过20%、累计上涨超过50%的;到期日前两个月内,市场价格明显高于理论价格且前收盘价格在0.100元以下(不含0.100元)的价外权证,盘中交易价格较当日开盘价首次上涨超过50%、累计上涨超过80%的”,同时明确了实施方式:“首次停牌持续时间为60分钟;第二次停牌时间持续至收盘前5分钟”。根据该《指引》,上交所在5月23、27、30以及6月2日先后四次实施盘中临时停牌的措施警示风险、冷却市场。   其次,上交所要求会员认真履行客户管理的职能,不断强化客户风险提示和客户管理的相关工作。具体而言,一是加大对违规营业部、违规账户的查处力度。二是强化权证交易客户管理。结合南航权证交易情况,重点关注非正常交易客户的风险揭示工作,切实加强南航权证投资者教育工作,防范权证交易风险。三是建议创设券商对当前风险进行全面评估,适时注销。据悉,对于个别客户管理不力的券商营业部,上交所已经做出了暂停其权证经纪业务的处罚。   第三,加强市场监管,尤其是对盘中交易的实时监控以及账户管理。上交所根据权证特点建立了一系列实时监控指标,成立了由实时监控、历史分析、稽查、技术保障人员组成的专门小组,对权证交易实行专人专岗监控。比如,上交所建立了“监管关注账户名单”,梳理出近50个活跃账户作为重点对象,纳入实时监控系统进行重点监控。对触发实时报警的账户,及时进行监管调查,包括调阅账户资料、电话警告、书面警告、现场调查等。同时,上交所还对近期疯狂滥用回转交易机制、严重影响正常交易秩序以及通过大笔、连续交易严重影响收盘价格的10个权证炒作大户采取了限制买卖交易账户的措施。上交所有关人士表示,今后不排除采取盘中对违规账户限制买卖交易的措施。   第四,认真开展多种形式的投资者教育。上交所在交易所网站主页和三大证券媒体头版刊登“南航权证最后交易日风险提示”,并积极酝酿通过上交所投资者教育网站,多渠道、多手段开展丰富多样的投资者教育工作。   过度炒作权证者将被调查   会员单位须做好协同监管   在加强市场监控的同时,上交所还大力强化权证风险的揭示工作,主要包括:第一,发动会员将风险提示工作落到实处。上交所先后发出专门通知,要求各会员单位及其所属营业部深入细致做好客户风险提示工作,并重点关注持有权证的买入成本较高的客户。第二,积极协调各行情提供商,在行情软件中增加权证风险提示内容。上交所要求各相关行情软件供应商,在权证的F10信息里加入权证投资者教育资料和风险提示信息。第三,加强对最后交易日的风险提示,进一步警示权证到期风险。在临近最后交易日期间,上交所联合权证发行人、保荐人、一级交易商和全体会员,在报纸、上交所网站以及各营业部发布最后交易日风险提示以及权证到期“倒计时”。   上交所有关负责人表示,随着南航权证到期日的临近,上交所将进一步加强有关交易监控。除了更为频繁的口头或书面警示之外,上交所将联合相关稽查局对过度炒作权证的投资者进行约见谈话和现场调查,对其所在营业部的客户管理工作进行现场检查。同时,上交所还将及时通过会员专区定向发送权证交易关注名单,要求会员采取切实措施、做好协同监管的工作。对于无视警告继续过度投机的交易大户,上交所将发现一个,严查一个。
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