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第一集团分化 基金公司拉开差距

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:上海证券报 作者:周宏
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  弱势中的一个决策失误,可能让基金公司的规模拉下很多“身位”。   基金2008年上半年的份额净值日前揭晓。天相统计数据显示,59家基金管理公司旗下的408只基金(QDII基金除外)总体资产规模出现幅度不同的缩水,“投资业绩”和“申赎状况”成为两大主要因素。基金管理公司的资产管理总规模和排名均有变动。   业绩决定规模   与以往情况不同,基金管理公司上半年净值表现对资产管理规模产生重大影响。   相关统计显示,截至6月30日,基金公司的公募基金管理规模总额(剔除QDII)为2.0051万亿元,相比去年末下降36.69%。其中,基金公司管理份额上升了2.63%,净值下跌对基金管理公司规模的影响值超过38%。   另外,剔除QDII规模后,基金资产缩水最严重的10家基金管理公司,平均缩水幅度达到49%,其中基金份额的影响仅占五分之一,超过40%规模缩水原因在于基金净值的下跌,也就是基金运作业绩。   投资业绩直接影响基金管理规模,这是往年所罕见的。   第一集团拉开差距   另一个与以往不同的情况是,历年规模相对接近的业内第一集团,在经历了本轮下跌后,资产规模的差距被迅速拉开。   天相统计显示,截至6月30日,基金管理规模最大的华夏基金,其规模超过1820亿元(未考虑QDII基金规模,下同),而第二名博时基金的规模在1321亿元,第三名易方达基金的规模为1101亿元上下。第一名和第三名的差距高达720亿元,往年罕见。   另外,排名第五的南方基金,公募基金管理规模为963亿元以上,和第一名华夏基金的规模之比达到了1:1.89。半年前同等位次的规模比为1:1.35。短短6个月内,基金管理规模的差距被拉开了50个百分点以上。   相关统计还显示,业内“第一集团”的规模差距拉开,主要源于净值下跌和份额变化,其中前者尤其是重要因素。   以业内规模最大的前10家基金管理公司为例,其中资产缩水幅度最小只有17.75%(华夏基金),而资产缩水幅度最大的为46.53%(景顺长城),有5家公司的基金管理规模缩水幅度超过40%。这显然是第一集团分化的主因。   三线公司相对抗跌   与第一集团规模大起大落相比,规模在市场殿后的三线基金公司,其规模缩水幅度则相对要小。   根据天相统计,截至年中,基金管理公司中规模最小的依然是新世纪基金,不过该公司管理的基金规模在上半年增长了51.34%。这使得业内龙头公司和它的规模比例从266倍,缩减到144倍。另外,后10名基金公司中有3家资产缩水幅度小于20%。   分析人士认为,三线公司的规模相对抗跌可能有诸多原因在,包括新基金发行刺激、部分公司产品偏向保守等,而去年未能分享行业规模暴涨的机遇,让他们在此次调整中相对主动,也是原因之一。
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