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太保H股发行获证监会批准

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:上海证券报 作者:黄蕾
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  ⊙本报记者 黄蕾   于去年圣诞节登陆A股市场的中国太保今日发布公告称,该公司于昨日获得中国证监会批复,核准其发行不超过9亿股境外上市外资股(含超额配售1.17亿股),这意味着中国太保可赴港接受聆讯。按照中国太保的原定计划,公司拟于3月份完成香港公开招股,目前各项上市准备工作进展顺利。   然而,沪港两市现时的低迷,或将拖累中国太保的香港IPO之行。知情人士昨晚向本报记者透露,由于两市波动较大,中国太保及其承销商对其H股能否如期成功发行难以把握。难以把握的核心原因在于价格问题,这也是目前困扰中国太保高层的最大难题。   根据中国太保彼时A股IPO时的承诺,该公司拟于A股发行完成后发行不超过9亿股H股,且H股发行价格将不低于A股的发行价格,以维护A股投资者的利益。而根据中国太保A股发行价30元/股来计算,太保H股发行区间的下限必须在30元/股以上。   而判断中国太保H股发行区间的主要依据是:A股对H股的溢价率以及一、二级市场的溢价。一位业内资深人士昨日在接受本报记者采访时表示,目前A股对H股的普遍溢价范围在25%至30%之间,而一、二级市场也存在一定的溢价,综合来看,溢价率大概在50%左右。   也就是说,中国太保A股目前的二级市场价格达到45元/股左右,才可以保证其H股的发行价不低于30元/股的A股发行价(剔除未来溢价有所变化的因素)。然而,受累大盘调整,中国太保A股近期走势疲软,已由高位时的50元/股回落至昨日的34.1元/股,一度跌近30元/股上市发行价。   知情人士称,为了不违背A股上市时的承诺,中国太保可能会考虑推迟H股上市时间表,静候市场变化,等待最佳上市时机,反之,如强行发行H股,恐无投资者买账。中国太保相关人士昨日也向本报记者表示,“什么时候登陆香港市场,不是我们可以决定的事情,而是要由市场来决定。”   记者在查阅中国太保A股招股说明书时发现,其H股发行须在2008年9月14日之前完成,否则须重新获得股东大会批准。分析人士认为,在两市身处震荡期的当口,为了赶在规定期限之前登陆香港市场,中国太保或许会考虑通过缩减发行股本来达到如期上市的目的。但从记者了解到的情况来看,中国太保目前并无缩减发行股本的打算。东方证券保险研究员王小罡向记者表示,从目前两市发展态势来看,如能把握住机会,中国太保今年登陆香港市场的可能性还是很大的。   根据中国太保今日公告披露,核准其完成H股发行后,划转社保基金会持有的该公司不超过9000万股国有股转为境外上市外资股,该公司现有外资股东Parallel Investors Holdings Limited及Carlyle Holdings Mauritius Limited所持股份转为境外上市外资股。   值得一提的是,中国太保在A股上市融资后即进入寿险业务高速增长期,这一动力的成效目前已体现在其2008年首月成绩单中——今年1月太保寿险总保费同比增长84%,无论在银保还是个险上的表现,均胜于同业,并远超市场预期。   对于中国太保H股发行前传出的拟将参股某城市商业银行一事,一位接近太保H股承销商的知情人士昨晚向记者透露,在其目前H股的准备事项中并未提及收购银行的计划。而关于其转让合资公司太平洋安泰人寿一半股权的问题,也将延至其H股上市后再行解决。
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