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从上市公司年报看“结构性减税”

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2013年05月06日 14:41:31

  2012年A股上市公司赢利没有增长,而纳税大幅增长,表明结构性减税的力度要加大。

  近日所有A股上市公司年报已披露。根据数据显示,A股2469家上市公司2012年合计实现归属上市公司股东的净利润19544.24亿元,该数据略低于2011年的同口径19544.25亿元的数据。如果考虑通货膨胀数据,那么2012年全部A股上市公司的净利润事实上是增长-2.6%。

  2012年,也是结构性减税口号喊得非常起劲的一年。上市公司的净利下降,按照相关性来说,上市公司的税负也该出现幅度相当的减轻。但是,有数据显示,全部上市公司在2012年当期实际缴税22233亿元,比上年增加17%。2011年,A股全部上市公司的显性税负与净利润的比值约为97%,而2012年该数据约为113.8%。所以2012年全部A股上市公司的税负上升约17.3%。从总体上来看,结构性减税的效果在A股上市公司中没有得到正面的体现。

  那么,还可以从两个方面看看造成A股上市公司税负不降反升的状况。

  一个是总体经济的情况。2012年全国公共财政收入117210亿元,比上年增加13335亿元,增长12.8%。而2012年全国GDP增长7.8%。财政收入的增长速度超过GDP增速的1.6倍,无疑说明在既定的经济总量中,税负在加重。皮之不存,毛将焉附?经济总体的税负在加重,作为国民经济晴雨表的上市公司顺理成章的税负也加重了。因此,上市公司的税负减轻,需要总体经济环境税负的减轻。

  再者,分类看上市公司的构成,可以看到税负在不同门类上市公司中的分布,可以看到结构性减税的方向。有数据显示,2012年A股上市公司合计实现营业收入约达24.53万亿元,同比增长了8%。这个营业收入的增幅,小于税负的增幅,有理由认为营改增的效果不大,或者是没有达到效果。还有,A股包括银行、保险、券商等金融股在内的52家公司,净利润总额占2012年上市公司净利润总额的56.77%。剔除上述金融类个股后,A股上市公司的净利润为0.834万亿元,同比下降10.99%,再剔除房地产行业约0.19万亿净利润,同比下降19%。说明营改增的政策,从总体来看,基本上没有惠及到实体行业的上市公司之中。

  减税是为了减轻企业的负担,是为了增强企业的赢利能力,所以减税的成效,可以通过企业赢利的能力体现出来。而减税的方向,也可以从企业的分化中看出来。2012年A股上市公司赢利没有增长,而纳税大幅增长,表明结构性减税的力度要加大。而实体行业的企业赢利增速大幅下降,也说明光有营改增的措施是不够的。由于企业除了交纳所得税以外,还要交纳增值税等各种税,税负增长超过赢利增长,也表明企业需要纳税的若干税种需要降低税率,尤其是要降低增值税率才能惠及广大的实体企业。所以,结构性减税的成效最低要求是企业税负增长低于净利增长。这应当是2012年A股上市公司年报给予人们的启示。

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