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陈思进:中国应先“做空”自己

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2013年04月25日 11:10:35

  加拿大皇家银行资深顾问陈思进撰文:中国要抢在别人做空之前先“空”,以夺得先机,争取主动,倒剪他们的羊毛!

  近日“做空中国”扰动股市,3月掀起的海外资金做空中国旋风影响正在扩大。外资投行、评级机构先后上演唱空大戏,安硕富时中国25指数基金空单超过2007年最高水平,使投资者对中国市场的未来充满忧虑。4月PMI初值创两个月来新低,似乎呼应了“空军”对中国经济判断。那么,如何应对呢?

  中国要抢在别人做空之前先“空”,以夺得先机,争取主动,倒剪他们的羊毛!

  2011年12月9日,欧盟23个成员国经过彻夜磋商,终于同意缔结政府间条约,以强化财政纪律,并采取其他措施,以应对越来越严重的欧债危机。如若不然,整个欧洲银行体系将面临不可预料的灾难。

  因为拥有政府债券的许多欧洲商业银行,正面临着潜在的巨大亏损,其结果将导致银行间互相减少借贷,包括全球都将感受到信贷紧缩。因此欧洲央行行长德拉吉在最近的一次讲话中暗示,希望欧洲领导人能拿出一个可信的计划,使17个使用欧元的国家在未来购买债券时,能遵守财政纪律。

  欧元区的致命弱点,就在于统一的央行及货币政策,但欧元区各国却又都拥有独立的财政,造成目前欧元区的困境。而根据拯救欧元新条约,签约国家将面临严重的“内政干涉”,因为欧盟委员会将“史无前例”地直接插手各国的财政预算。

  这次是德国和法国赢了。先前他们对救助南欧那几个穷国就非常犹豫,不肯出手,他们深知救了这个救不了那个,过得了初一,躲不过十五,如果不彻底改变穷奢极欲的借贷消费方式,那就等于把钱扔进无底洞,所以必须逼迫其他国家签订新约。

  新条约规定,为了让各国财政更平衡,签约国政府的结构性赤字不能超过该国GDP的0.5%,这一规定还须写入宪法,超过这一上限的国家政府将面临欧盟的惩罚。而如一国政府赤字超过GDP3%,则将面临制裁。

  如此一来,对全球经济将意味着什么?

  首先,欧洲央行的低利率政策(基准利率已从1.25%调低至1%;同时欧洲央行行长德拉吉明确表示,他不会考虑其他量化宽松的货币政策),将影响到主要大宗商品的价格,包括黄金、白银、原油和天然气等等。

  事实上,2011年12月黄金价格已然下降至1713.4美元每盎司,白银价格也大幅下跌至31.54美元每盎司,相比2011年11月份,黄金下调了2.1%,白银下降了3.9%;而美国原油库存截至2011年12月2日连续上涨。

  从上面的数据中可以看出,欧盟新条约对欧债是利多的。比如索罗斯在签约当天,立刻投入20亿美元吃进欧债而抛弃黄金。

  从索罗斯抄底欧洲也可以看出,美国虽然对欧元感冒,但毕竟还没有到除之而后快的地步。因为美国所有的大金融机构几乎都持有欧债,欧元真要倒了,欧债真的违约了,那岂不是杀敌一千,自损八百吗?只要把欧元整弱了,能够确保美元的强势地位,美国自然是见好就收了。

  其次,欧洲人将不得不改变多年来所养成的、寅吃卯粮借贷消费的生活方式。目前欧洲多个国家政府已被迫大幅削减开支和减债,在未来的一段时间内,经济表现都将受制于紧缩开支的牵制,难以有强劲的增长。

  鉴于美国进入经济调整期(吝于不消费),欧洲将削减开支,未来十年经济将一蹶不振,全球经济难免步向低增长和衰退,倚赖出口带动经济增长的国家将头痛不已。

  当然,中国出口业也已经“被逼”到了转型的关键时刻,将由劳动密集型产业转向技术服务型产业,甚至高科技服务型产业。但这种转型绝非一朝一夕就能完成,因此未来10年对中国来说,肯定是异常痛苦的转型期。在这一转型的过程中,“热钱”将随之撤出中国,中国的资产泡沫将被刺破。

  其实“热钱”本身很敏感。倒不是说它们撤出了中国,资产泡沫才破灭,而是“春江水暖鸭先知”!“热钱”首先感到了中国资产泡沫已难以hold住,所以打算“胜利大逃亡”。中国该如何防止外资做空中国、防止被剪羊毛呢?

  中国要抢在别人做空之前先“空”,以夺得先机,争取主动,倒剪他们的羊毛!

  比如,对于天量流入中国的热钱来说,集中投资于房地产的最大原因就是赌人民币升值,那房地产就应该迅速降温,在目前降温的情况下再大幅降温,赶在外资大幅抛售房地产之前。

  同时赶在外资大幅抛售人民币之前,中国应先适度贬值人民币,这样就可以使它们的热钱烂在中国!?


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