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A股进入熊牛转折关键阶段

2017年06月12日 16:40:49 来源:互联网
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  笔者上周提到的两个核心观点均在本周得以验证。首先,以押大押小的方式来做A股投资是一种盲目的羊群效应,缺乏独立思考的精神,建议大家不要跟随市场的羊群效应。无论大盘股或小盘股,股价有安全边际就值得投资;其次,重点提及未来比较看好的医疗板块细分领域,尤其是医疗服务的子行业——肾透析服务领域,本周该板块在龙头股宝莱特的引领下出现一波猛烈反弹。

  A股独特风格加大投资难度

  在A股市场做投资,尤其是价值投资,其实是很艰难的。不同于欧美股市,A股风格总是变来变去,一会追捧题材概念,一会追捧大盘小盘。欧美股市多年来就一个标准——价值成长。而A股的标准可多了,许多公司明明不值这个钱,但就因为有一个什么概念,就可以持续上涨好几年。所以,在A股做投资比欧美股市难,因为它没有选股的核心标准。

  本期笔者想聊聊对A股大趋势的看法。我曾在股市里经历过多轮牛熊转换,至今对2001年~2005年的熊市记忆深刻。两年前,我也曾在微博上提出,A股将重演2003年~2005年典型的价值回归的一幕,出现一九分化,如今终得应验。按照时间推算,目前A股已经到了2005年即将见到历史大底的时刻。

  A股不会缺席全球牛市

  过去几年,投资者一直在抱怨A股与全球股市大趋势的持续背离。我认为,历来A股的牛市启动时间都晚于欧美,但从未缺席,这次也不会。

  不用担心欧美股市见顶下跌可能波及到A股下跌,两者均未到见顶的那一步。这次中国股市牛市起步虽然有点晚,但已对即将出现的大转折做足了准备。

  去年下半年以来,港股持续走牛,从技术上已基本确认进入到牛市周期。我曾在微博上对港股的底部做出识别,对港股牛市的判断也很准确。我相信这次对A股的判断也不会落空:未来6~12个月,A股将启动一轮整体性的牛市,无论中小创还是大蓝筹。这次牛市将以价值、成长为核心上涨逻辑,呈现“大盘股搭台,小盘股唱戏”的局面。

  判断熊市结束要看领跌板块。这轮熊市的领跌板块是创业板。创业板指数从4000点高位跌至1700点,当到达1700点后,整个熊市进入尾声,并随时可能结束。因为创业板的历史重大支撑就在1500点~1700点,指数接近这个区域,就意味着随时有结束下跌的可能性。考虑到一些创业板权重股停牌后的补跌测算,实际上该板块已经进入1600点一线。

  虽然暂时不能判断创业板指数在6月2日的1711点就是这次熊市的终结点,但这轮下跌已经进入底部区域,优质的好股票会提前见底。我不认为创业板能够有效跌穿1500点大平台,也坚信创业板的下跌终结就是A股整体熊市的终结。

  对后市投资机会的看法

  个人认为,熊末牛初,以及牛市中期的上涨基本都围绕低估值、真成长的一二线蓝筹股展开,接下来的重点依然是蓝筹股、二线蓝筹股和消费医药股的接力。小市值股井喷要等待牛市中后期,但涨幅非常大。

  如果从长期角度思考,不在意中短期的市场风格,想要挖掘类似10年前的腾讯、云南白药片仔癀这类企业,一定要从小市值个股中挑选。未来医学产业会走向精准医学、高科技医疗、基因编辑药物等细分领域,我判断这里面就有亟待发掘的腾讯和阿里。

  责任投资也是为自己负责

  马云说过,人们的抱怨在哪里,机会就在哪里。本周证监会呼吁责任投资。责任投资,也是对自己的负责。巴菲特一生不碰烟草股,即便烟草股都是大牛股。有新闻说,由于外国进口的血透机耗材非常贵,中国的血透病人渗透率只有15%,远低于发达国家的90%,甚至有病人无奈竟自制血透机。

  去支持能够降低人们负担的产业,这本身也是责任投资。没有家电、汽车、手机等行业国产品牌的崛起,国人就无法享用到物美价廉的产品。在医药产业,国内高仿药品的质量提升非常快,降低了许多癌症患者的负担,这是功德无量的事情。我相信中国既然在手机、家电等诸多领域能做到全球领先,就完全有能力在医疗领域做到全球领先,让更多的患者受益。
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