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迷你基金或遇史上最严新规 海富通、信诚等面临抉择

2017年06月13日 13:17:03 来源:互联网
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  近期坊间盛传,一些迷你基金数量较多的基金公司收到了新的规定,如果一家基金公司旗下的“迷你基金”数量超过10只,将被暂停新基金发行;如果某家基金公司同一类型的迷你基金超过3只,也将被暂停发行同类型基金产品。

  倘若传闻成真,毫无疑问,这是规范限制迷你基金的一记重拳。此前,监管层曾经出台了数条清理迷你基金的政策,但都收效甚微。这一次规定变得更加严格,时间和惩罚措施也更加明确,海富通、信诚等旗下“迷你基金”较多的公司面临抉择,若不想失去新基金发行资格,必须要对迷你基金采取措施了。

  最严“迷你基金”新规或来袭

  在业内,一般将资产净值低于5000万元的基金称为“迷你基金”,对于上述消息,尽管目前还没有任何官方回复或正式文件,但记者了解到,多家媒体已经向基金公司求证,从一些公司处得到了肯定的答复。

  根据Wind资讯的数据显示,截至3月31日,资产净值低于5000万元的基金共有216只,海富通基金公司“迷你基金”数量最多,达到9只;信诚基金、大成基金等15家公司的“迷你基金”数量在5—8只之间;长安基金、益民基金等15家公司各有1只迷你基金。

  对于这次规定的修订,根据之前的媒体报道,目的是“为了防止盲目申报基金产品、扎堆追逐市场热点”,而这确实也成为了公募基金中的普遍问题。Wind数据显示,在今年一季度各基金的持股中,有191只个股被同一家基金公司旗下10只以上的基金共同持有。另有多达1059只个股被同一家公司的5只以上基金共同持有,一家公募基金旗下产品抱团持股走向极致。

  对此,基岩资本副总裁岑赛铟指出,批量同类型基金产品井喷式发行或是监管层此次限制新基金发行数量的主要原因,他认为造成基金同质化的主要原因是基金公司一味追求市场热点,而非在老产品上进行突破;此外,这与目前的代销模式也有一定关系,一家银行托管一只产品,但如果有多家实力相当的银行在市场中竞争,就会出现多只同类型基金竞争的情况。

  对于这项新规,济安金信基金评价中心主任王群航表示,这是一个好措施,要重重点赞!他认为,清盘基金将因此增多。随着近两、三年新基金的发行越来越多,在资产总规模增加幅度有限的情况下,存量基金平均规模的缩小是必然的结局,其中的典型表现就是有越来越多的“迷你基金”。同时,随着委外退潮,还将会有更多的“迷你基金”出现。有鉴于此,再加上管理层上述及时的、切中要害的规范措施,“迷你基金”的清盘必将会在今后一个时期内越来越多。

  上海某权益类基金的基金经理表示,基金公司对于“迷你基金”的恨大于:第一,管理费收入贡献很低,但仍需要配完整投研团队进行支持;第二,综考虑信息披露等成本,“迷你基金”很难起死回生,已经沦为鸡肋;第三,此前的维持更多担心清盘多会对公司的美誉度有损失。早在2012年以前,基金业内就在讨论“迷你基金”退出机制,所以,目前借势监管之手来清盘实际是件好事。

  此次监管收紧,基金公司或许才会横下一条心斩断迷你基金的羁绊,实际上更有利于基金公司优化配置投研资源,集中资源把业绩优异基金做得更好。

  海富通“处境”堪忧

  截至目前,虽然还没有公司被限制申报新基金,但海富通旗下已经有9只迷你基金,是距离“被限制”发行新基红线最近的公司:其中,海富通双利债券基金资产规模仅有891.68万元,作为近年来新兴的热点大数据基金,海富通东财大数据资产规模也仅有4507万元,此外,海富通上证非周期ETF联接、海富通中证低碳等基金也成为“迷你基金”。

  在这9只“迷你基金”中包括2只权益类基金:海富通内需热点为3710万元,海富通东财大数据为4507万元,均低于5000万清盘线。而对于这项新规,公司持有何种态度呢?记者以基民身份致电海富通基金,公司客服部人员表示,所有“迷你基金”都在正常运行,没有清盘或者并的计划。但基金的具体情况似乎并不乐观,以海富通东财大数据为例,今年年初至6月12日以来,复权单位净值增长率下跌3.86%,在同类的791个基金中排名755。而且,该基金从2016年1月29日成立后,基金规模连年下降,从最开始募集时的2.4亿左右下降到目前的4507万。

  细究规模萎缩的原因,似乎和业绩表现不佳有着直接的关系,在陈甄璞管理期间,该基金从成立以来,绝大多数时间收益率录得负值,从今年一季度的报告中看到,重仓股中的维宏股份和北京君正从年初至6月12日分别下跌了46.2%和52%。

  目前,海富通已经有9只基金“踩线”,公司旗帜下另一只基金——海富通大中华精选最新的规模为6490万元,离清盘线较近。如果该基金规模有所下滑,那么海富通将成为第一家被新规限制发行新基金的基金公司。

  对于新规中的惩罚措施——不能发行新基金,很多基金公司认为处罚相对严厉,如果正式文件下发,也会高度重视。“当前股市、债市都没有较好的行情,现在很多公司拿了批文却不发基金。但是发行基金依然是公司的重要业务,而且如果被暂停新基金发行,严重时甚至会导致客户对公司的信任度出现问题,所以基金公司一定会尽量避免”,上述上海基金经理表示。

  那么基金公司有什么处理办法呢?上海一家券商的基金分析师告诉记者,基金公司一般会用自有资金冲一下规模。另有业内人士认为,处理迷你基金方式一般有两种:转型或者清盘,原则上并也是可以的,但是操作过程过于繁琐,为了速战速决,基金公司一般也不愿意选择并。所以未来可以预期,迷你基金清盘会明显增多,发展成为基金业内一类常态现象。

  附图:

  


  来源:Wind 蓝鲸基金


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