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保险:"肥水不流外人田"投资方式开始凸现政策隐忧

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:巨灵信息
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  从2月14日至4月19日,上证指数重挫近1700点,与此同时,通过委托股票投资的中小保险公司层出不穷。仅仅两个月,已有9家中小险企相继获准以委托方式进入股市。据了解,2007年全年仅有12家保险公司获准间接入市,而2008年第一季度获准间接入市的公司数量则是去年全年的75%,中小险企“曲线”入市步伐明显加快。   进入4月,一度遭遇中小保险公司抵制的委托股票投资更是出现了反弹行情。   公开信息显示,继长城人寿、幸福人寿、招商信诺人寿获准间接入市后,首创安泰人寿和国华人寿的委托股票投资方案也获得放行。   由于委托双方均为属于保监会的监管对象,有利于政府对于保险资金入市的直接监控,对于保险业来讲,也实现了“肥水不流外人田”的初衷。   此前,保监会一直将直接入市的公司限制在拥有资产管理公司的9家保险公司和友邦资产管理中心,即业内所指的“9+1”。对于其他中小保险公司,保监会则希望通过其委托保险资产管理公司的方式投资股市。具有较强行政管控特征的这种模式一度遭遇到中小险企的抵制,但出于专业化经营和风险控制考虑,越来越多的保险资金已经开始了委托投资之旅。   可是,仍有专家认为,这种“肥水不流外人田”的委托投资方式已凸现出其政策上的隐忧。   之一,在资金运用这一领域各保险公司起跑虽然有先后,但多数保险公司之间的差距并不大。而且起跑在先的“9+1”中的有些保险公司在资金运用中摔跟头、交纳巨额学费的不胜枚举,其他中小保险公司凭什么就认为“9+1”的投资水平比自己高?这构成了中小保险公司抵制委托投资方式的心理基础。   之二,国内许多保险公司热衷于打造“国际一流的大型现代金融保险集团”,而实现这一目标重要措施之一就是要做大做强资产管理业务,将其作为一项重要主业来运营。“9+1”在做大做强资产管理业务过程中,不仅可以设立资产管理公司管理自己的资产,还纷纷开办第三方资产受托管理业务。与“9+1”相比,中小险企不仅不能设立资产管理公司管理第三方的资产,就连自己的资金要直接入市,还要支付费用委托“9+1”代劳。在打造金融保险集团的路上岂不与“9+1”差距越来越大。   当前第三方资产委托管理是在中小保险公司不能直接入市的情况下产生的无奈之举,并非是所有保险公司在面对公平政策环境的情况下,通过市场利益调节机制实现的第三方资产委托管理。如果将来中小险企也能够享受“9+1”模式的政策待遇,是否还会愿意采取委托第三方进行资产管理的方式还很难说。   监管层要消除中小险企的抵制情绪只能采取市场化的疏导而不是行政性的围堵,否则可能会暗伏隐忧。   沁钊   来源: 中华工商时报   摘自:中国经济网
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