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加息可推万能险收益率 细述万能险如何抵御通胀

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:巨灵信息
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  万能险本身就是高利率时代的产物,加息对万能险收益率有潜在的正面作用   股市跳水,基金退潮,楼市盘整,CPI走高……2008年后,人们的投资热情被一盆接一盆的冷水浇得“透心凉”。于是,放弃了高额投资回报的预期,只求手中资产免受通货膨胀的侵蚀。   为此,中国保险业给出了自己的破解之道——万能险。所谓万能险(universallifeinsurance)是指全能的、变化的寿险产品。因集保障、储蓄与理财功能于一体,具有缴费灵活、存取方便、有保底利率、保额自主等特点,所以称为“万能”。   那么,万能险是否能抵御通货膨胀,并从加息中获益?万能险投资收益如何超越银行存款?记者就此采访了多位保险公司产品设计人员、精算师。   万能险是加息受益者   万能险如何抵御通货膨胀,并受益于加息,可以从其诞生的背景中了解一二。1979年,受伊朗事件影响,全球油价高企,美国加息周期,第一款万能险就此应运而生。可见,万能险本身就是高利率时代的产物。   新华人寿保险公司总精算师、产品管理中心主任杨智呈在采访中指出:“万能险的一大特点就是对利率的敏感性。”他进一步分析到,万能险的投资标的中,有不少比例的“固定收益类品种”,也就是国债、金融债、AA级以上的企业债券、短期融资券、银行大额协议存款等工具。一旦央行加息,保险公司万能险资金在银行的大额协议存款必然也会有所提升,因此,加息对万能险收益率有一个潜在的正面作用。   “万能险能及时帮助客户享受利息上升带来的好处,免去银行转存和利息损失的烦恼。”中国太保产品开发部有关人士同时告诉记者,万能险作为一款寿险产品,具备了人寿保险的基本功能,包括提供人生保障、保险利益、保险利益免缴所得税等,能够减少家庭遭遇变故时的动荡和阵痛。   预期收益超3年定存   中国人寿昨日公布了最新一期万能险收益,折合年结算利率达6.05%。一般情况下,万能险根据账户的投资情况,每个月为保单制订结算利率,客户的账户价值按照结算利率复利计息增加。   目前,市场上万能险产品的结算利率以新华人寿的得意理财最高,为5.66%,同时泰康人寿、中英人寿和太平洋安泰人寿的结算利率也在5.4%-5.65%之间。按照银行存款利率水平,3年期定期存款利率为5.4%。   那么,万能险预期收益为何能超越3年期定期存款利率?杨智呈分析指出,万能险保单规定有最低保证利率,结算利率不低于最低保证利率。同时,万能险兼备投资功能,账户中80%可以股市,充分分享经济发展的成果,而保险公司的现金流优势又能有效降低它在资本市场的投资风险。   以新华人寿推出的“至尊双利”为例,公司提出了双重结算利率概念。具体而言,就是产品的结算利息有两项:月度结算利息,主要来源于大额协议存款、国债等稳健渠道的投资收益;终了结算利息,主要来源于投资股票、基金等有较高增长空间渠道的投资收益。   “这样一来,月度结算利息一经分配即得保证,相当于为投资者锁定收益,稳定增值,并按月复利滚动;而终了结算利息则为平滑月度结算利息,额外分享股市收益,尤其在资本市场好的情况下,可有效提升总体收益水平。”该款产品设计师杨智呈告诉记者。   持续缴费可降低费用   万能险缴费分为期缴保费和追加保费,除期缴保费有一定次数限制外,追加保费可以随时按约定缴纳。在一定年限后,消费者可在账户价值范围内随时进行领取,有的产品领取需要缴纳一定手续费。   “缴费灵活、领取方便是万能险的一大特色,但往往被消费者所误读。其实,万能险更是一个长期投资理财产品。”中国人寿有关人士向记者透露,为此,保险公司采取了一些持续缴费的奖励措施。   记者了解到,目前市场上的万能险一般是在第三年后按照每年2%的比例奖励,还有一些产品在第五个年度就有10%的奖金比例,相当于从第一年开始就每年享受2%的持续缴费奖励。而且,一些产品在第六年起每笔保费无论期缴或追加都有奖励。   对此,业内人士分析指出,如此频繁的奖励方式大大降低了总的费用,也意味着消费者账户享受增值的资金更多,最终获得的结算利息也更高。   万能险是盈利空间最小的产品   “万能险是保险公司盈利空间最小的产品,换言之,就是对消费者最有利的产品。”一位保险产品开发人员如是向记者介绍。那么,是否万能险真的对保险公司而言无利可图?为什么这款薄利的产品成为多家寿险公司的“宠儿”?   对此,保险业一位资深精算师告诉记者,保险产品的盈利性主要与保险公司的现金流量有关。一些公司认为万能险的盈利性比较差,是因为采取了“随便取,随便存”的模式。该精算师进一步指出,收益性与流动性是相互矛盾的,一些公司在过分追求万能险缴费灵活的同时,自然损失了部分收益。因此,管理好现金流量对于保险公司产品盈利至关重要。   此外,作为一款服务功能比较强的产品,万能险在客户选择上也应该比较谨慎。该精算师认为,如果万能险保费比较低,保险公司要么减少保单的服务功能,要么减少降低自身盈利。   值得一提的是,与其他传统险不同,万能险采用透明扣费方式,保单的初始扣费、年度扣费全部向客户公开。同时,由于万能险后期费用极少,从整个投资期间看,万能险是扣费比例最低的金融理财产品之一。   张颖   来源:国际金融报   摘自:中国经济网
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