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德银“雷曼时刻”警报解除 股价暴涨14%带动金融股攀升

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2016年10月01日 23:12:42

  德银的流动性警报暂时解除了。

  在三季度最后一个交易日中,德银强势反弹,大涨14%。媒体报道称,公司接近与美国政府就抵押贷款支持证券调查达成接近54亿美元的和解协议。同时市场消息称公司出售华夏银行的消息可能在最近正式发布。空头集体回补以避免周末可能出现的正式声明。

  受此影响,公司大涨近14%,创5年最佳单日涨幅,同时带动金融板块及大盘集团上涨。高盛(GS)上涨1.4%,摩根士丹利(MS)上涨3.2%,摩根大通(JPM)上涨1.4%,花旗银行(C)上涨3.1%。

  流动性问题VS资本问题

  今年以来,德银的股价已下跌近2/3。在经历英国退欧等灰暗时刻后,外界对公司的担心主要在于在央行长期低利率及更严格的监管政策下,公司未来盈利前景和资本金是否足够。

  但昨日的暴跌则与此无关,更多的在于对公司流动性的担忧。在部分对冲基金宣布将自己的衍生品头寸转移,多余资金撤回后,市场开始担心公司的流动性是否足够,是否会重现“雷曼时刻”。

  但经过一夜后,市场显然重回冷静。德银CEO周五发布内部公开信指出,公司的流动性尚有2150亿欧元,足以应对任何情况。根据华尔街见闻的分析,即便公司的客户全部撤资,德银的流动性仍然会剩余1520亿欧元,可以覆盖巴塞尔要求。

  政治博弈

  那么所有市场的焦点就又回到了引爆近期这一切的导火索——美国司法部140亿美元罚单。

  该份罚单某种程度上是美国政府对欧盟对苹果140亿税单的一种回应。但在经历罚单开出后德银一系列动荡导致美股集体动荡的情况,并结合欧盟区的现实情况,美国司法部不得不面对这样一个难题:过高的罚金可能会在点燃德银的同时,引爆整个欧盟区,最终祸及美国。这恐怕是双方都不愿意看到的。

  要惩罚德银但不能过分唯一的选择就是低罚金。这也就是市场周五在54亿和解金流言出来后迅速反应的原因:无论最终数目如何,市场相信美国司法部都不会玩火自焚。

  不是雷曼,但仍然风险巨大

  虽然短期警报解除,但德银仍然面临重重困难。Allianz的首席经济学家Mohamed El-Erian指出,虽然不会短期破产,但德银仍然要面临欧盟区长期低息的严峻环境。“我们保持低息时间太久了”,“因为(长期低息)我们已经扭曲了经济和金融系统,市场整体看上去乌云密布”,“它仍然可能带来传染性风险”。


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