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最赚钱上市公司包钢稀土遭质疑:利润太高有假

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2012年04月05日 23:17:41

  2011年最赚钱的上市公司是谁?银行吗?错!是包钢稀土(600111)。该公司去年营销收入115亿,但营业利润竟然高达73亿,利润率接近70%,也就是每收进的1元钱,有近7毛钱是利润。不过,如此傲人的业绩却遭到了股民质疑,有股民在股吧里称包钢稀土放卫星,业绩有造假之嫌。

  营收115亿,营业利润近73亿?

  股民怀疑大牛股利润太高有假

  包钢稀土今年以来涨幅将近一倍,是个“大牛股”,因此前天公司公布的2011年年报,引起了广大股民关注。记者昨天在股吧里看到,有股民对公司业绩表示怀疑:“营销收入115亿,居然营业利润有近73亿,可能吗?这么明显的造假!放卫星的垃圾公司!”

  这位股民还详细列举了自己的理由:有人说稀土国家管制,价格中国说了算,暴利主要是赚外国人的钱,是合理的。但2011年包钢稀土国内市场销售106亿,出口只有区区不到10亿,国内市场达92%,赚的其实还是国人的钱。他还仔细分析了公司的销售收入成本率(即公司销售成本除以营业收入):2010年公司销售收入成本率为65%,去年的销售收入成本率却一下子降低到37%,而且去年国内人工成本、材料全部涨价,成本差异这么大,可能吗?而同为稀土概念的上市公司广晟有色(600259)的销售成本率为82%,比它高得多。

  他认为,包钢稀土以“区区4.65的净资产,股票价格竟高达70元/股”,投资者完全是在博傻,提醒广大散户注意风险。

  2011年年报显示利润率确实挺高

  公司解释是去年稀土价格暴涨所致

  记者查阅了包钢稀土2011年年报,发现这位股民所引用的数据都没有错误,包钢稀土的利润率确实挺高的。对于公司2011年惊人的高利润率,包钢稀土在年报中也给出了解释:去年国家明显加大对稀土行业的支持和管理力度,稀土行业迎来了空前的发展机遇……推动稀土产品价格上半年快速上涨,下半年虽然随经济总体情况出现大幅回调,但全年平均价格涨幅同比仍然较大。不过,对于公司人工成本和材料成本为何没有同步上涨,年报没有给出解释。

  年报公布后,民生证券、中金证券等纷纷发表研究报告,民生证券在研报中表示:由于 2011年全年稀土综合价格较 2010年价格暴涨了334%,公司 2011年分产品毛利和毛利率均大幅上涨。记者注意到,券商的评价与包钢稀土年报中的数据基本一致:全年完成销售收入 115.28亿元,同比增长119%;实现净利润 34.78亿元,同比增长363%。因此,尽管眼下沪深上市公司年报还未完全披露完毕,但抛开股民的质疑不说,仅就包钢稀土公布的年报数据,如果是真的,包钢稀土当之无愧应是两市最赚钱的公司之一。

  股民看不懂“乌龙年报”闹误会

  业内认为上市公司在年报中应解释

  记者在股吧看到,对于这位股民的质疑,不少人表示支持,也有不少人反对。支持的人表示:“停产这么长时间业绩还这么好绝对造假”;反对的表示:人工成本增加才是成本增加,而材料涨价营业收入才会大幅增加,因为包钢本身以出售原材料为主的,楼主的算法是对,但理解是错误的。还有的怀疑这位股民是庄托,因为踏空了,想进场因此故意散布不利消息打压股价。

  南京一券商投资顾问告诉记者,包钢稀土利润率如此之高确实比较罕见,因此引起股民怀疑也很正常。不过,作为上市公司还是应该在年报中解释得更清楚、更浅显易懂一点,毕竟大多数股民不是专业的投资者,能看懂财务报告的更是少之又少,这样反过来也可以减少股民对上市公司的误解。记者注意到,包钢稀土前天发布的2011年年报错误百出。比如,在年报第91页“合并财务报表主要项目注释”中突然插入了一句“错误!未找到引用源。”这飞来一笔令投资者顿时丈二和尚摸不着头脑。类似错误在这份鲜亮的年报中居然冒出了100多处。虽然公司事后解释是文档格式转换不当所致,但如此“乌龙年报”确实不该。


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