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养老金“入市”防风险 专家吁赋予特殊法律地位

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2012年03月22日 23:35:28

  广东千亿元养老金委托投资运营引发关注

  养老金“入市”防风险需赋予特殊法律地位

  备受关注的养老金“入市”问题有了新进展。全国社保基金理事会3月20日发布的消息显示,经国务院批准,全国社保基金理事会受广东省政府委托,投资运营广东城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。此举在全国尚属首次。

  据介绍,全国社保基金理事会和广东省政府于3月19日在北京签订了委托投资协议,资金将分批到位,委托投资期限暂定两年。

  这一新信息在一定程度上缓解了对“养老金贬值”的担忧。毕竟,养老金这一笔数额巨大的“保命钱”,在我国老龄人口数量迅速增长这一现实面前,压力重重。

  根据民政部和全国老龄工作委员会办公室等部门的统计数据,10年中我国老年人口增长5000万,现正以年均近1000万人的增幅“跑步前进”,预计到2020年,我国老年人口将达到2.48亿,老龄化水平将达到17%。到2050年进入重度老龄化阶段,届时我国老年人口将达到4.37亿,约占总人口30%以上。也就是说,三四个人中就有1位老人,且高龄化、空巢化现象日益严重。

  而据中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文测算,去年我国CPI是5.6%,养老保险基金的收益率不到2%,去年一年养老金的损失高达1000亿元。2010年CPI为3.3%,养老金的收益率仍不到2%,当年养老金损失超过300亿元。养老金在两年内损失超过1300亿元。

  “我国已没有退路。面对严重的人口结构和老年赡养负担,中国必须学会通过市场投资获得养老金增值收益。若只靠公共部门带头吃纳税人和财政收入,以此来解决养老金问题,是没有出路的。”清华大学公共管理学院教授杨燕绥说。

  有业内人士认为,此次广东省委托全国社保基金理事会投资运营千亿元养老金,有望让这笔养老金高出同期通胀率,实现保值增值。

  但是,也有人认为,将“保命钱”用于投资,也不是没有风险。

  对此,全国社会保障基金理事会21日表示,全国社保基金理事会受托投资运营广东省部分养老保险资金应正确解读,不要把“委托投资运营”误读为“委托入市”,或是“入股市”。全国社保基金理事会受托投资运营广东省部分养老资金,将采取更为审慎的投资方针,该项资金将主要投资于国债、银行存款、企业债、金融债等有固定收益的产品,委托人可获得不低于同期银行定期存款利息的收益。

  “存在风险是自然的。”中南财经政法大学教授乔新生在接受《法制日报》记者采访时说,当前,我国资本市场基础不健康,可能这会给养老金的投资运营带来风险。

  如何让养老金规避风险,保障投资运营的养老金安全?乔新生认为,首要的是改革金融管理机制,在养老金投资运营后,明确一个专项监管机构,管好“保命钱”。同时,在制度设计上,赋予养老金一定的特殊法律地位,资本市场一旦“受难”,保证养老金可以优先受偿。

  杨燕绥认为,通过养老金委托投资运营,健全养老服务体系,需要强化国家顶层设计、法治建设、机构战略和居民教育4个条件。首先,养老基金进入资本市场的顶层设计要坚决避免政府部门决策,要制定《养老基金条例》,明确养老储蓄延期征税政策、养老基金投资范围、资产组合原则。同时还应建立起投资机构的资质、考核和退出、投资收益分配和风险分担,管理费和谈判、信息披露和财务报告,监督管理等一系列机制。

  此外,杨燕绥认为,养老金投资运营最重要的是保底收益和保值措施。将养老基金中的一部分进行风险投资,固然可以获取较高的收益,但对于接近退休的人来说,却不能承受近期巨大的投资风险。

  同时,杨燕绥提出,养老金投资运营需要完善法治建设。在未来制定的养老基金条例中,中国养老金市场可以四六分,全国性的投资管理机构作为公共机构,管理40%的养老基金,组合高风险投资和公共项目的效果,确保养老基金的净收益率能跑赢通货膨胀和管理成本。另外60%养老基金委托商业法人机构管理,以其竞争业绩换取资格和收益。两类机构各负其责,具有竞争关系,由养老金投资者和受益人评价,在事实证明商业法人机构业绩更好时,划分比例可以改为三七开或者二八开。此外,立法、司法机关对挪用养老基金的责任人实施最高量刑原则,甚至可借鉴智利实施双重罪的做法。(记者 余飞)


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