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证监会:四方面分步推进新股发行改革

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2012年03月16日 14:56:36

  针对市场在“两会”期间提出的涉及资本市场热点问题,中国证监会投资者保护局负责人进行了集中回应。谈及“三高”现象,该负责人称,这是“新股热”现象的必然结果。

  “新股高价造成市场生态恶劣,带来了资源浪费、毒化了社会风气、助长造假和违法违规行为,从最基础的层次上扭曲了市场结构,破坏了市场制度。”上述负责人如是说。

  针对新股发行体制存在的问题,投保局负责人表示,证监会高度重视,下了很大功夫,下一步拟采取总体考虑,分步推进的改革方案,从以下四个方面入手:

  一是从抑制过度投机入手,做好投资者教育和风险揭示工作,逐步建立起投资者适当性制度;二是健全股市内在机制,通过放松管制,减少不必要的行政干预,强化市场约束,促进发行人、中介机构和投资主体归位尽责;三是推动更多的机构投资者进入新股市场,引导长期资金在平衡风险和收益的基础上积极参与;四是在发行监管上要以信息披露为核心,不断提升透明度。在具体措施上,近期将加大买方和承销商的定价责任,同时,提高股票流通性,加强对定价行为的监督和约束,严格落实参与各方的责任,对涉嫌“共谋”和操纵的行为及时予以惩处。长期看,还将不断强化信息披露质量、加强社会监督、完善法制环境,加大引入机构投资力度。

  据了解,当前,市场约束机制逐步增强,新股发行市盈率逐渐下降。据上交所统计,近三年的年度首发市盈率均值分别为53倍、59倍、47倍;发行和交易市场之间不再有巨大价差;一级市场整体的认购资金已大规模减少;新股首日破发率逐渐提高,去年平均达到27.4%。可以说,新股发行体制改革已经取得阶段性成果,“三高”问题已较前期有了一定程度的改善。

  上述负责人进一步指出,高价发行现象与过多的投资者热衷于“打新”、“炒新”也有很大关系,目前,新股上市首日交易账户中85%的市值在10万元以下,基金券商等机构投资者仅占0.2%,中小散户投资者承担了新股高定价的主要风险。“希望广大中小散户投资者能够从保护自身权益的角度出发,理性对待新股投资,对过度炒作新股、干扰市场定价、导致跟风现象等不良行为,证监会密切关注,并采取有效措施加以打击。”


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