技术破冰，引领未来、行业高景气周期开启（5G）

原标题： 技术破冰，引领未来、行业高景气周期开启（5G）

一、什么是5G

1234G估计大家都基本了解是什么，5G简单说就是4G之后的延伸。官方一点的叫法：第五代移动电话行动通信标准，也称第五代移动通信技术，外语缩写：5G。

通信网络已历经了四次更新换代，从 1G 到4G，从最初只能用大哥大打电话，到可以发短信，再到智能手机出现，可以发图片、看视频、看直播……，网络已经实现了人与人通信的移动互联，而5G网络满足的是万物互联，由于其0延迟和统一标准，解决的将是人和人、人和物、物和物的问题，是一次质的飞越，是对传统技术的颠覆。互联网时代红利已消失殆尽，未来5G红利时代，智能家居、物联网、无人驾驶及VR/AR等场景应用，都将基于5G技术带来的便捷性和智能化而开启新世界大门。这将是一次彻底的创新。

二、三大性能和两大能力

5G 网络有三大性能和两大特有能力，为各行各业探索新业务、新应用、新商业模式，培育新市场，打下了坚实的基础。

三大性能分别是超高速率、超大连接、超低时延

5G 网络的两大特有能力是网络切片和边缘计算

网络切片

即对网络进行分流管理。就是根据不同的服务需求，比如时延、带宽、安全性和可靠性等，将运营商的物理网络划分为多个虚拟网络，以灵活的应对不同的网络应用场景。

边缘计算：

简单理解，在网络边缘产生的数据正在逐步增加，如果我们能够在网络的边缘结点去处理、分析数据，那么这种计算模型会更高效，这就是边缘计算。

5G 网络的三大性能可以满足流量市场规模和范围的不断扩大以及行业对低时延的刚性要求，开发新的应用和业务；两大特有能力可以带来更低的网络成本，实现高效运营，培育出新的商业模式。

三、应用方向及前景

基础通讯功能仅是5G应用中的一小部分，在商业和工业领域的物联网应用才是5G真正发挥作用的蓝海，5G 三大应用场景的规划满足了产业互联网对移动通讯网络要求。 5G 应用中以高清视频传输、VR/AR 产品为代表的大带宽应用将首先实现商用；其次，以人工智能和自动驾驶为代表的先进技术将在5G网络的辅助下加快发展。最后以物联网和大规模连接为代表的智慧城市、工业应用将快速普及。

5G将带来一场融合创新

5G超高速上网和万物互联将产生呈指数级上升的海量数据，这些数据需要云存储和云计算，并通过大数据分析和人工智能产出价值。

与此同时，为了面向未来多样化和差异化的5G服务，一场基于虚拟化、云化的ICT融合技术（电信服务、信息服务、IT 服务及应用的有机结合）革命正在推动着网络的重构与转型。

这将是一场由海量数据引发的从量变到质变的数据革命，更是一场由技术创新去推动社会进步的革命，因此，5G将广泛的应用到各行各业，大范围的激发创新，从而持续的为社会创造价值。

四、技术破冰，引领未来

在3G时代，我国约落后发达国家8-10年，在4G时代我国与发达国家的差距缩小至 4-5年。5G时代，中国已步入国际第一梯队，中国在5G技术和标准化方向已经发挥引领作用。据Netscribes统计，2015年后凭借华为和中兴的高额研发投入，中国在5G专利库中的专利占比达到 32%，处于全球领先地位。

根据财通证券的市场调研数据看，我国的华为已成为5G核心专利最多者、国际市场份额最大者和5G研发最快者。

①在5G专利族中，排名第一的华为拥有1481个专利族，第二的爱立信有1134个专利族，三星有1030个专利族；5G 核心专利全球共270多个，其中华为占了210多个，华为在5G和核心技术的积累和储备是最强的。

②在中国运营商历次招标中，在1G时期，国外厂商占85%市场份额；2G 时期，华为和中兴只占约30%的市场份额；3G时期，中兴和华为大约是70%的市场份额；4G时期，华为、中兴以及大唐、普天等合起来大约有超80%的市场份额。运营商、国内主设备商在1—4G的过程中都在不断追赶和缩小差距，5G时期更是一个实现超越的过程。

③测试进度和研发来看，近日中国 IMT2020 5G 三阶段试验已基本结束，华为、中兴均已完成独立组网测试，领先于爱立信和诺基亚；华为近期发布首款5G基站核心芯片，也是目前唯一能提供5G端到端的全球企业。（中兴，华为事件被后的真正原因我想大家也就明白了）

1—4G更多的改变发生在通信行业，5G会把整个社会的运作形态和工业形态都改变，未来信息的制高点就是 5G，各国都在不遗余力的建设发展。网络升级是一个国家通信产业链乃至整个社会升级的重要机会，5G时代将是中国的时代。

五、基建先行，应用随后

完善网络基础设施是应用发展的前提。3/4G商用后网络覆盖范围和上网速度不断增加，促使应用发布速度和数量持续提升。5G网络的基础建设也将提前于应用的出现和快速增长。根据4G时代发展的经验，行业的产业应用相对网络建设存在一定滞后性，应用大规模普及的时间落后运营商网络建设两到三年。预计5G应用大规模普及的时间也如此。

2018年12月7日，工信部确认，三大运营商已经获得5G试验频率使用许可批复、这意味着全国范围的大规模5G试验将展开。按照计划，中国将在2019年进行5G试商用，2020年正式商用。

1月31日，中国移动公布中国移动2019年5G规模组网建设及应用示范工程无线主设备租赁单一来源采购结果，华为、中兴、爱立信、诺基亚、大唐中标。此次中国移动招标事件也开启了5G基础设施建设序幕。随着5G设备开始采购，基站和网络设备产业链将开启大级别的景气周期。

六、投资建议【东误证券】：

核心投资逻辑：5G网络建设先于5G应用萌芽，基站和网络设备产业链将率先开启景气周期。

重点建议关注个股：

设备商：中兴通讯、烽火通信。

运营商：中国联通、中国铁塔。

上游：世嘉科技、深南电路、中石科技。

下游：移为通信、中新赛克、中科创达等(应用丰富后将更多优质标的)

七、风险提示：

5G 标准化和产品研发进度不及预期，

中美贸易摩擦缓和低于预期风险。

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