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拍拍贷解读 钱荒之下为何P2P能独善其身

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2013年06月27日 14:20:18

  最近几天中国银行业成为风口浪尖的话题,银行出现“钱荒”这种难以想象的场景居然真实发生。上周四,有媒体爆出银行已经出现流动性问题,银行同业拆借利率飙升,当时这条新闻被当成茶余饭后的话题,公众还是站在看客的位置揶揄银行也会缺钱。周末工行出现系统故障ATM无法取款一下子让普通人绷紧了神经,甚至有挤兑的谣言传出。最新出现更加令人担忧的消息——深圳部分银行已暂停放贷。

  和银行风声鹤唳草木皆兵的情况相比,P2P行业则完全没有受到“钱荒”问题的影响,拍拍贷等网贷平台的借款和投资一如往常火爆。对此,拍拍贷CEO张俊撰文进行解读,张俊认为,包括拍拍贷在内的纯P2P是不会出现“钱荒”或者挤兑的情况,因为P2P去中心、去媒介、透明交易的制度设计,从根本上消灭了“钱荒”产生的可能性。

  存款减少和贷出增加是出现 “ 钱荒 ” 的根本原因

  传统银行从事的是存款贷出业务,只要有存款进来,银行就可以无限贷出,甚至不用考虑坏账的问题。只要新进存款不断,这个流程就可以永远继续下去,这种业务模式下银行是不存在“钱荒”问题的。

  “钱荒”出现意味着银行的钱不够用了,原因可以来自两方面:1.进来的钱太少,也就是没人存钱;2,出去的钱太多,贷出太多的钱。

  从入口来看,目前我国银行利率确实太低,活期存款利息0.35%,整存整取5年利息也仅4.75%,存款收益甚至不如某些保险产品。与银行的低利息相对应的是CPI的不断高企,钱存在银行不但不能升值反而贬值,让越来越多的民众不愿意把钱放在银行,很多有头脑的投资人已经转向其他投资渠道比如P2P等。银行现在不能成为民众实现财富增长的地方,大家就纷纷把钱从银行取出去到其他地方投资。

  从出口来看,随着年初全球经济的疲软,我国的经济增长预期不断下调,花旗银行等国外投资机构预期我国今年经济增长只有7%,各地方政府为了经济增长不断举债加大基础建设,地方债务剧增,大额贷款不可避免,同时由于大型建设投资时间一般都较长,贷款想短期内收回难如登天。

  资金错配是本次 “ 钱荒 ” 出现的导火线

  出于低成本和高回报的考虑,资金错配被常常采用,资金错配包括期限错配、利率错配、货币错配等多种形式。由于利用低成本短期流动资金,购买长期高收益但是缺乏流动性的资产,一旦出现短期债务集中到期,而本身没有足够的资金可以支付就会出现“钱荒”。本次“钱荒”出现就是在热钱流出、理财产品集中到期、存款积极性下降三大因素集中挤压的结果。

  P2P 的脱媒和借贷本身的透明性根本上消灭了 “ 钱荒 ” 的可能性

  P2P(peer to peer lending)借贷平台之所以不会出现“钱荒”的原因也可以从借入借出端进行分析:

  从借入端讲,由于P2P的借款人一般是小微企业主等银行无力或者不愿服务的群体,P2P的借款人往往乐于付出较高的利息,所以P2P目前可能是收益最高的投资手段,一般而言,只要细心的进行投资,获取两倍于银行存款利息收益不成问题。目前由于越来越多的人认识到P2P是一种很好的投资手段,P2P的钱是不断流入的。

  从借出端来讲,由于P2P是脱媒的,钱掌握在投资人而不是平台手中,所以不存在期限和资金的错配问题——是否投资、投资多少、投资多长时间都是投资人自己自愿选择,非常透明。每一笔借款都对应着相应的资金,不会出现贷款额超过投资额的情况。

  此外由于P2P机构本身不掌握资金池,只是提供借入借出者的信息平台,所以也不存在挤兑的问题。P2P可以说从根本上解决了流动性短缺的问题。

  “ 钱荒 ” 是 P2P 发展的机遇

  在5月份举办的外滩金融峰会上,马云提出,未来金融有两大机会,一个是金融互联网,金融行业走向互联网,第二个是互联网金融,纯粹的外行领导。金融行业需要搅局者,更需要那些外行的人进行变革。目前看来P2P显然正是马云口中搅局者,P2P从互联网而来,在金融碎片化的时代,P2P拥有核心竞争力:1.供求信息透明快捷,24小时可进行投资和贷款业务;2短平快流程确保便捷性和及时性;3.网络化借贷大幅降低时间、人力成本,减轻小微企业负担;4人对人借贷使借贷能够让大众参与,互联网金融交易产生的收益能够惠及普罗大众。

  “钱荒”引起的“惜贷”使得原本就游离于银行借贷目标之外的小微企业更加雪上加霜,这种情况下P2P应当充分发挥出普惠金融的作用,P2P平台可以更大的支持小微企业的融资发展,保证实体经济的毛细血管正常运作。


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