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掘金农业电力 减持医药石化

华股财经 2012年08月28日 09:55:01
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  数据显示,截至8月26日,在已公布半年报的上市公司中,社保基金现身250家公司的前十大流通股股东名单。其中,社保基金对157家公司加仓,对64家公司持股不变,对29家公司减仓。在已公布半年报的上市公司中,保险资金现身391家公司的前十大流通股股东名单。其中,保险资金对215家公司加仓,对77家公司持股不变,对99家公司减仓。

  二季度,尽管银行股依然是险资配置的重点,但5月以来银行股表现不佳,其黯淡的业绩预期令部分险资开始着手抛弃银行股。由于重仓地产股,抛弃石油石化股,社保基金二季度的调仓战术颇为成功。二季度,农业、电力板块是险资和社保基金共同追捧的板块。对于下一阶段的投资,在追求绝对收益的同时,险资和社保基金将更加青睐业绩稳定增长的细分行业。

  险资重仓银行社保受益地产

  从已公布的上市公司半年报情况看,银行股仍是保险资金的重仓股,二季度险资加仓榜前三位的股票均为银行股,分别是建设银行招商银行中国银行 。此外,民生银行南京银行等也是险资的重仓股。

  以招商银行为例,一季度末尚无险资进入前十大流通股股东名单,二季度安邦保险位列第九大流通股股东,持股量为3.84亿股。不过,该股从6月底的10.92元跌至目前的9.86元,跌幅已达10%。中国银行也得到险资青睐,二季度末中国人寿和生命人寿共4个账户持有该股,分别位列第四和第七大流通股股东,共持有8.9亿股,较一季度末增加1.6亿股。该股股价从6月底至今基本持平,跑赢大盘 .

  尽管二季度依然被险资重仓,但银行股自5月以来表现不佳,使得险资近期逐渐开始改变一直以来对银行股的倚重。此前,由于银行业绩持续高增长加上持续分红,银行股成为险资配置的必然选择。但近期,包括中国人寿、人保财险在内的保险公司都表现出对银行业未来业绩的担忧,部分保险机构开始减持银行股。例如,中国人寿二季度减持3497万股工商银行 .

  与银行股相比,华侨城A保利地产金融招商地产等地产股更受社保基金青睐。例如,截至二季度末,社保基金104、108和102三个组合合计持有华侨城A2.3亿股,较一季度末增加0.93亿股,环比加仓幅度达70%。华侨城A股价二季度稳步上扬,一度创出7.26元的近两年新高。

  此外,社保基金二季度加仓保利地产2600万股、金融街1260万股。保利地产在二季度走出了一波波澜壮阔的行情 ,涨幅最高达40%。尽管7月中下旬以来有所调整,但截至27日收盘时较一季度末仍有一定的涨幅。如果社保基金逢高减持,则获益甚丰。

  布局农业电力减持医药石化

  农业板块在三季度受到市场持续关注,社保基金和险资在二季度即已布局。已公布的上市公司半年报显示,社保基金重仓的农业股包括圣农发展农产品亚盛集团等,而险资重仓好当家农产品隆平高科雏鹰农牧等多只农业股。

  受益于近期全球自然灾害引起的粮食减产和我国农业现代化投资加速,农业板块近期逆市上涨。例如,隆平高科从一季度末的15.58元一路上涨至8月27日的20.38元,涨幅超过30%。中国人保的两个账户合计持有1300万股隆平高科,二季度加仓420万股,如果持有至今,中国人保今年以来在隆平高科的盈利超过6000万元。

  电力板块也在股市下跌中成为机构热捧的防御板块。国投电力申能股份文山电力是二季度社保基金加仓的对象,京能热电黔源电力中国西电等则被加仓。截至二季度末,社保基金103、102、108三个组合合计持有1.4亿股国投电力,加仓4800万股,该股一季度末至今上涨幅度超过10%。申能股份京能热电等股票均在本轮下跌中表现出较强的抗跌性。

  此外,燕京啤酒五粮液古越龙山酒鬼酒等酒业股票也是二季度社保和保险的加仓对象。例如,截至二季度末,社保基金117组合和中国人寿均出现在酒鬼酒前十大流通股股东名单中,该股从一季度末的28.07元一路上涨至8月26日的49.23元。

  一季度备受关注的医药股在二季度受到抛弃。金陵药业片仔癀人福医药国药股份上海医药等都被社保基金或险资在不同程度上予以减持。不过,近期医药股的走势依然平稳,上海医药片仔癀个股的股价6月底以来逆势上涨。

  此外,险资对石油石化股票的抛弃引人瞩目。二季度,中国石油中国石化 、上石化等股票均遭到险资的大幅减持。二季度末,两个账户险资共持有中国石油6800万股,而一季度末的持股高达1.2亿股,减持超过5000万股。同时,险资二季度还减持中国石化1590万股、上石化1490万股。

  险资下调权益类投资仓位

  除积极调仓外,多家保险公司二季度将权益类投资仓位下调至10%左右。人保财险有关人士认为,受困于经济基本面,股市难有大的反弹,因此将严控仓位。太保、平安、国寿均表示,将继续加强固定收益类资产的配置。太保资产总经理于业明表示,保监会出台的投资新政增加了新的投资品种,原来不能投资的中票、超短融、混合资本债等现在都允许投资,这给保险资金在固定收益类投资带来新机会。

  这与社保基金的投资理念一致。去年社保基金430.95亿元的已实现收益额遭遇-358亿元的公允价值变动亏损,从而使得其整体投资收益大幅缩水至70多亿元,整体收益率下跌至0.84%的历史低位。目前,社保基金正趋向通过实业投资与债券投资获取更加稳定的收益。

  对于股市投资,有保险投资机构人士表示,在指数变化不大的情况下,未来个股仍会表现活跃,灵活调仓把握结构性行情是未来投资重点。

  某大型保险机构人士透露,近期借医药股回调,再度加大了对医药板块的配置力度,申购了大量的医药行业基金。目前公司的股票投资方向是与经济周期关联度较小、行业处于扩张周期的细分行业,例如白酒、消费电子,软件等。此外,美国旱情引发的种业股等也存在淘金机会。

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