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6年“国庆定律”告破 A股何以开门绿

华股财经 2012年10月09日 08:59:06
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  10月第一个交易日,沪深两市指数均令人意外地收出“开门绿”。在“黄金周”成“黄金粥”的同时,投资者也急切地想知道,期待中的“开门红”为什么变成了“开门绿”?

  其实,投资者也不必太过忧虑,“金九”是因为最后两个交易日股指绝地反击而出现的;因此,虽然目前10月“开门绿”,但是不是行情也会来一个后发制人呢?本期,我们就为投资者揭示已经“先发制人”的利空,和那些可能“后发制人”的利好。

  /盘面回放/

  受压2100沪指节后开门绿

  昨日(10月8日)是国庆节之后的首个交易日,沪指未能承接节前涨势冲上2100点,而是下跌11.75点,报收于2074.42点,让投资者“开门红”的期望落空。

  回溯此前6年沪指行情,国庆节前最后一个交易日和国庆节后第一个交易日一直保持着 “同涨同跌”的规律。今年9月末沪指连涨两日,大大提振了市场信心。遗憾的是,10月8日虽然谐音“一定发”,但在这一天沪深两市指数均冲高回落,以下跌告终,打破了上述“国庆定律”。

  黄金、煤炭股领跌

  昨日沪指小幅低开后迅速拉高,直逼2100点,眼看将冲上该整数关口,上行却戛然而止,在空头不断打压下,股指随之走低,盘中跌幅一度超过1%,尽管尾盘多头奋力反击,但最终沪指仍下跌0.56%,以2074.42点报收,全天成交447.9亿元,而节前最后一个交易日成交额是648.0亿元。

  《每日经济新闻》记者注意到,从两市板块表现看,此前强势的黄金板块昨日领跌,由于节前累积了不少涨幅,黄金股昨日整体回调,板块跌幅度达3.14%,恒邦股份(002237,收盘价24.25元)、中金黄金(600489,收盘价17.66元)跌幅均逾2%。与此同时,煤炭、水泥以及有色金属等权重板块集体走低,拖累大盘。

  市场人士分析认为,由于节前的两个交易日沪深两市累积了一定的涨幅,且2100点附近有大量套牢盘存在,两市有技术性回调需求。另外,长假期间,投资者期待的进一步救市政策并未出台,因此,利好落空,股指随之下跌。

  前6年国庆前后同涨同跌

  有分析人士认为,昨日两市收跌颇为出人意料,因为尽管长假期间没有进一步利好政策出台,但周边股市走强,A股节前也出现强势,因此投资者对节后首日行情表现仍有所期待。更为重要的是,近6年来,国庆节后首个交易日的涨跌都与节前最后一个交易日的涨跌有着同向关系。

  据《每日经济新闻》记者统计,在2006年和2007年的两年牛市中,国庆节后首个交易日沪指均双双飘红,而有意思的是,上述两年中国庆节前最后一个交易日同样飘红。2008年,一轮大熊市令投资者损失惨重,当年国庆节前一交易日和国庆之后首个交易日沪指均以下跌报收。

  在2009年和2010年,同涨同跌效应继续显现,沪指国庆节前最后一个交易日收红,节后首日照例大涨。2011年则是节前一日下跌,节后首日也下跌。

  今年国庆前最后一个交易日(9月28日)沪指大涨1.45%,节日期间市场并无重磅利空消息,但令投资者颇为意外的是,昨日沪深两市指数却双双下跌,打破了前6年沪指同涨同跌的“国庆定律”。

  /期指动态/

  主力合约三空头席位净空持仓全线下降

  《每日经济新闻》记者注意到,自股指期货上市后已经历两个国庆长假,长假后首周现货标的沪深300指数周K线均以阳线报收。

  值得注意的是,昨日(10月8日)收盘后,期指主力IF1210合约空单持仓量前四名当中的3个席位,其净空持仓量均有减少。现货指数下跌,但空头并未猛烈加仓,这其中有何玄机?

  四合约成交量环比减37%

  周一早盘,沪深300指数以2291.96点低开,随后迅速冲高至2305.18点后回落,截至收盘,沪深300指数报收于2270.05点,全天下跌1.01%。

  在股指期货市场上,IF1210合约、IF1211合约分别报收于2276.60点、2289.00点,分别下跌1.68%以及1.74%,其收盘价对现货升水幅度分别为6.55点以及18.95点。

  从昨日(10月8日)股指期货交易情况来看,股指期货成交并不活跃,其中全部合约成交量仅为47.63万手,较节前最后一个交易日下降了37%。

  《每日经济新闻》记者也注意到,10月合约持仓量出现连续减少,继前一交易日减少8366手之后,周一持仓量较前一交易日再次减少了1067手。

  对于昨日的交易情况,有券商分析师对记者表示:“由于十月的第一个周末已经在假期中度过,因此10月合约下周即将面临交割,其存在时间相对来讲是比较短的,持仓量下降可能是由于部分主力移仓的结果,但周一合约成交量并不大,这只能说明周一整个股指市场热度并不高。”

  主力空单持仓减3288手

  虽然昨日开门红的预期落空,但记者统计数据时发现,昨日期指10月合约上,前20名主力席位空单持仓却大幅减少了3288手,与此同时,10月合约上主力间的净空持仓也减少至5232手,创近期最低水平。

  从单个席位上看,空单持仓前四名中的中证、海通以及华泰席位周一均体现出净空持仓减少的变化,其中空头司令中证席位减持10月合约空单1217手。

  对于上述情况,某市场分析人士认为:“结合技术面看,沪指昨日收出一根缩量的中阴线,同时5日与10日均线金叉形态仍在,因此虽然股指开门收阴,但未来下跌空间应该不大,短期股指反弹机会依然是有望延续的”。

  但对于股指中期走势,该人士则表示:“本轮的下跌主要是对于国内经济形势的担忧,因此在国内经济仍未见到触底反弹迹象之前,股指仍难有实质性的多头行情,未来多头情绪的集聚或还需要时间和更多要素的积累”。

  /首日观察/

  四大推手打压A股

  海外市场“涨声”一片、9月PMI出现回升、沪深交易所以及金融期货交易所分别组团出国鼓励更多境外长期资金进入我国资本市场……

  如此多的利好消息,也未能稳住股指,昨日(10月8日)下午3点交易停止,沪指最终收于2074.42点,“开门红”落空,全天下跌0.56%,给10月行情蒙上一层阴影。纵观假期市场利空信息,并未出现重大利空,但是仔细梳理,两市存有4大“空系”推手,正是他们联合发力,“喝退”A股。

  推手一:IPO审核重启杀伤力:★★★★

  分析人士认为,拖累A股国庆大假后首日翻绿的第一大推手,是主板IPO审核重启。

  9月28日,证监会发行监管部发布公告,主板发行审核委员会定于10月10日审核重庆燃气集团股份有限公司和深圳市崇达电路技术股份有限公司的首发申请。

  《每日经济新闻》记者注意到,此前最近一次召开主板IPO发审会是在7月27日,这意味着经过74天的“空窗期”后,主板IPO将重新开闸。而在9月28日,创业板IPO审核经过58天“空窗期”后已经开闸,北京中矿环保科技股份有限公司首发审核通过,上海昊海生物科技有限公司首发审核未通过。

  某券商策略分析师指出,“主板IPO重启对市场造成巨大心理压力是导致大盘节后首个交易日走弱的主要原因之一”。

  推手二:电广传媒再融资领跌杀伤力:★★★★

  如同IPO,定增再融资“抽血”的杀伤威力同样巨大。

  今年9月24日,电广传媒(000917,收盘价10.79元)宣布筹划定向增发事宜停牌。昨日,公司按期刊登了定向增发方案并复牌。公司拟向包括第一大股东湖南广播电视产业中心在内的不超过十名特定投资者发行不超过5.15亿股股票,发行价格不低于10.28元/股,募集资金规模最高达到53亿元。募集资金中的37.3亿元用于建设下一代广播电视网,实现湖南广播电视全业务运营升级改造,15.7亿元用于偿还银行贷款。

  弱市中抛出超过50亿元的再融资计划令投资者心生寒意。因为在此之前,回归A股主板的洛阳钼业为顺利发行,将发行数量由不超过5.42亿股减少为2亿股,其最初募投计划资金需求量为36.46亿元,但最终仅圈定6亿元,相当于资金需求的六分之一。一边是新股市场上大盘股瘦身发行,另一方面电广传媒又“狮子大开口”,两相对比,投资者选择用脚投票。昨日电广传媒以暴跌9.33%报收,排名两市跌幅榜首位。

  推手三:楼市黄金周遇冷杀伤力:★★

  尽管房地产严厉调控早被市场消化,但是今年“十一”黄金周楼市签约大幅下降,还是超出市场预期。

  根据北京市住建委网签数据显示,国庆节假期前三天,二手住宅网签总量仅为137套,比平日大幅下降。而在黄金周期间开幕的上海房地产秋季展示会,虽然表面门庭若市,热闹非凡,但收成并不好。

  另外,广州楼市同样如此。据统计,9月30日至10月5日期间,广州全市总成交量为731套,仅比9月28日当天一天561套的网签成交量多了170套。9月30日至10月3日四天共网签490套,同比去年网签量下降272套,同比跌幅达到35.7%。

  昨日,二级市场房地产板块下跌1.1%。

  推手四:三季度业绩预告不佳杀伤力:★★★

  随着国庆首个交易日结束,A股三季报披露也正式开启,但从眼下预先披露的情况来看,上市公司三季报不容乐观。

  数据显示,截至10月8日,共有1006家A股上市公司披露了三季度业绩预告,上述公司中,同比业绩下滑的高达595家,占比接近60%。值得注意的是,以建筑建材、工程机械、钢铁行业为代表的周期性行业成为业绩下滑的“重灾区”,而这些行业中的公司主要是大盘蓝筹股,一旦他们走低,将对股指反弹形成压力。

  /多空对比/

  “银十”迷局:两重利空VS三线生机

  《每日经济新闻》在9月29日“证券周刊”的报道中曾通过统计数据明确指出,近十年10月行情是五涨五跌,且9月沪指月K线已收出阳线,“金九”已现,因此仍可期待“银十”出现。

  而A股在10月首个交易日收阴,仍然让投资者心紧。那么,整个10月行情,面临几重利空、哪些生机?利空与生机之间,孰轻孰重?

  10月限售股解禁额环比增60%

  国庆长假前夕的9月27日~28日,A股市场突然上演大反弹。

  值得注意的是,主导当时市场上涨的因素仅仅是一则传闻,即当时市场一度盛传证监会可能宣布暂时停发新股。然而,最后证监会并未公布上述消息。

  据证监会网站披露,主板发审委定于10月10日召开2012年第176次工作会议,审核重庆燃气集团、深圳崇达电路的首发申请。这就意味着在经历两个多月的“休息”后,A股IPO审核在10月又将启动。某策略分析师直言,毫无疑问,伴随着再融资重启,脆弱的市场难免受其影响,10月行情可能遭遇冲击。

  如果说IPO审核重启对A股的影响还不是太直接,那么解禁股上市流通则是投资者需要直面的一股洪流。

  据数据显示,10月沪深限售股解禁市值合计超过1000亿元,比9月多出400亿元以上,环比增幅近60%。仅在本周,A股就将有19家公司16.30亿股限售股份陆续上市流通,按最新收盘价计算,解禁限售股流通市值合计约为152.39亿元。

  本周值得注意的解禁股首推徐工机械(000425,收盘价10.40元),10月12日,该股有10.15亿股限售股份即将上市流通,占其可流通股数的49%,最新解禁总市值超过100亿元。另外,10月里,辉煌科技(002296,收盘价15.38元)、鑫龙电器(002298,收盘价7.66元)、中国国旅(601888,收盘价28.87元)等多只个股也将面临巨量解禁,解禁股占比均逾总股本的40%。

  沪指近3年10月均飘红

  虽然有上述两重利空,但《每日经济新闻》记者注意到,不少分析人士认为,A股10月走势并非没有生机,而且还不只“一线生机”,可称为“三线生机”。

  首先,十八大将在11月8日召开,因此市场普遍预期或有政策出炉保证股市的稳定。实际上,9月最后两个交易日的大涨正是基于上述预期。中金公司认为,季度支出资金面较为宽松,短期看,2000点或将是相对安全的区域,而如果指数站上2100点,做多力量就会逐渐减退。

  第二,目前市场各方对经济将在四季度企稳已达成一定共识。航天证券宏观研究员何筱微认为,当前经济增速将逐渐走向复苏,预计将在四季度触底反弹,但货币政策将会继续保持稳健,大幅放松可能不大,积极财政政策将会在结构性减税和增加支出上双线作战。一方面,5月以来的基建加码和房地产投资增速稳定将会在总体上稳住投资增速;另一方面,欧美不断推出各种版本的量化宽松政策,或将在一定程度上改善我国的出口增速。

  第三,《每日经济新闻》9月29日曾指出近十年10月行情五涨五跌,而记者通过具体统计还注意到,2009年~2011年10月,沪指均以红盘报收,涨幅分别为7.79%、12.17%和4.62%。人的心理存在一种“近因效应”,即对最近发生的事情印象更深刻,因此近三年10月行情对当前A股的影响或比之前年份影响更大。

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