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震荡市基金投资ABC

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:吴学安
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  □吴学安   2008年,是货币政策“从紧”的一年,过去买了基金就翻番的“神话”不会轻易重现。要布局2008年的“基市”,争取获得更可观的收益,就需要仔细分析今年的股市行情走向,稳中求涨。由于今年A股市场或将出现“慢牛”行情,全年走势可能呈“马鞍”形,指数化只涨不跌的行情不会再现,确定基金投资规划时应根据自身和家庭的现实条件,适度均衡地选择投资基金方式和基金产品。   股票型基金仍为首选。由于2008年牛市还将延续,偏股型的基金收益仍将领先于其他类型的基金,因而,今年投资者仍可保持对偏股型基金较高比例的投资。对于“激进型”投资者来说,可以考虑多元选择并长线持有。这一类群体包括经济实力较强尤其具备投资经验的投资者,仍应以投资股票型基金为主。基于对今年宏观经济形势和企业效益增长的良好预期,股票型基金仍将是主流品种,很多基金公司也开始对一部分基金进行转型。如近期公开发行的易方达科讯基金转型后,股票投资上限由原来的80%上调到95%,提高了股票资产在投资组合中的比重。   “封转开”基金值得关注。2007年是历年来到期封基数量最多的年份。据不完全统计,全年共有19只封闭式基金到期转型,且在退市前多数表现出众,为投资者带来丰厚的回报。进入新的一年后,市场在经历了一波高达1000多点的调整后底部已被基本确认,这为基民在近期建仓“封转开”基金提供了一次低成本建仓的机会。专家指出,封闭式基金更值得关注的还有两个重要的原因。一方面,由于“封转开”基金存在着分红潜力,那些折价高企的封闭式基金可能在今年春节前后被不少投资者所关注;另一方面,从资产管理能力看,由于不存在赎回的压力以及同样可以享受新股配售的优厚政策,使得封闭式基金更能胜人一筹。   适当配置货币、债券基金。专家认为,不管是投资股票型基金还是其他类型的基金,基金的组合配置是关键。投资者在布局2008年市场时应进行适度均衡配置,至少应配置20%仓位可参与打新的债券基金。对风险承受能力较低的投资者来说,应当谨慎避开风险,投资方向以保本为主,这类群体除了可根据情况选择债券型基金,打新股产品和信托产品外,还可配置30%仓位的货币型基金。由于股票型基金存在一定的风险且更适合长期持有,这部分群体多数对资金的流动性要求高,购买货币型基金既能规避风险,也能在利率上升通道中获利。今年A股市场的波动会大于去年,投资者应该降低对基金收益的预期,不要采取高抛低吸策略,长期持有才是获利法宝。
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