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掘金债券型基金

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:李霞
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  □李霞   自去年10月份以来股市就像开了闸的水,狂泻不止。上证指数从最高点6124.04一路向下狂奔,跌去了约四分之一。其间虽然也有反弹,但单边牛市一去不再来似乎已经成为共识。许多去年九、十月份买基金的投资者发现,持基将近半年,收益率竟然是负的!到底该怎么办?卖,还是不卖?真是个问题啊。   我认为,如果对我国总体经济发展有信心,对自己选择的基金有信心,可以继续持有甚至增加投资。有多少人曾在股市下挫时,慌忙逃走,待几年过去,蓦然回首,又心生感慨:我当年要是没卖,现在也是吃穿不愁的小富翁啦!媒体上也常常见到投资者教育栏目,告诉我们不要过分惧怕短期波动。无奈,惧怕却是人之本性。   其次,在震荡市场中,可以选择债券型基金,丰富自己的投资组合,也相对降低风险。因为债券型基金投资股票的比例相对较少,所以能够避免股市大幅下跌带来的风险。另外,很多债券型基金可以参与一级市场新股申购,在保障资产流动性的基础上获取较高的稳定收益。据银河证券基金研究中心数据显示,今年1月份,开放式股票型基金净值平均下跌8.47%,债券型基金1月份净值平均损失只有0.83%,更有6只债券型基金取得了正收益,表现出了良好的抗跌性。   在选择债券型基金时,可以仔细看看各自详细的投资比例的说明。比如,有的债券型基金完全不允许投资股票,有的只允许参与一级市场的新股申购,有的则可以同时参与一级和二级市场申购,毫无疑问,这三类债券型基金的风险依次增大。在目前的中签率水平上,“打新”仍然能够获得较高的收益回报,而这种近似于无风险的超额收益使得“打新型”债券基金的预期收益要高于普通纯债型基金。   关注费用差异。由于债券型基金之间的投资收益差距通常比股票型基金小,所以投资成本的高低就会对收益差异产生直接影响。对于投资范围和风险性相似的债券型基金,当然是费用越低越好。   据美国投资公司协会统计显示,截至2007年12月底,美国共同基金资产规模约为12.04万亿美元,其中债券型基金1.68万亿美元,占共同基金总规模的比重是13.95%。我国开放式基金蓬勃发展的这几年,债券型基金却一直落后于其他各类基金的发展速度。银河证券基金研究中心数据显示,截至去年年底,在股票型、混合型、债券型和货币型四类基金中,债券型基金总资产规模最小,只有671.4亿元,仅占基金资产总规模的2.3%。债券型基金还有很大的发展空间。   存在就有合理性。从去年9月份以来,有很多债券型新基金发行。不能忍受基金市值大幅下跌的朋友,到了考虑投资债券型基金的时候了。
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