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权重股见底大盘基金开始发力

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:京华时报
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  基金视点   上周股市大起大落,创下3516.33点新低后,在房地产和金融股的带动下展开了反弹,上周,上证指数跌幅4.19%,深成指数跌幅0.71%,呈现出明显的沪弱深强态势。各项指数均有走稳态势,上周上证50指数跌幅2.04%,而沪深300指数跌幅则为2.89%。相比较而言,中小板一改前期逆势上涨走势,出现大幅下跌,指数涨幅5.94%。股票型基金平均周净值损失幅度为2.04%,6只基金净值小幅增长,125只基金净值折损,其中有9只基金净值损失幅度超过了4%,整体净值下跌。   新基金扎堆 发行压力骤增   中国证监会21日批准4只新基金,包括3只股票型基金和1只债券型基金。这是今年以来证监会连续第7周于周五批准新基金。这4只基金分别来自东方、富兰克林国海、汇丰晋信和鹏华基金管理公司。在新基金放行速度加快的背景下,3月份偏股型基金发行迎来一个小高潮。但近期疲软的市场让这些扎堆发行的偏股型基金压力骤增。   正在发行的天治创新先锋工作人员表示:上证综指最大跌幅已高达41%,沪深300指数2008年动态PE为20倍,上证A股为21倍,估值吸引力进一步增加,如此巨大幅度的调整基本上化解前期市场高估值体系,整体系统性风险基本释放完毕。在目前点位中,新基金所具备的资金与仓位弹性优势是老基金无法比拟的。   新基金逐步入市建仓   经历了连续大跌之后,股市终于迎来了新鲜血液。日前宣告成立的募集规模46亿元的股票基金——建信优势动力基金,3月20日进入正式建仓阶段,成为了2008年第一只入市的股票型新基金。另一只股票基金——南方盛元红利基金3月18日也已完成募集,预计规模将超过60亿元,近日也将入市。   因此一些市场人士也认为,新基金逐步入市建仓有望在一定程度上缓解股票市场的资金压力。   QDII基金再创历史新低   日前基金系QDII创下了中国基金业十年来最低单位净值纪录。3月17日,嘉实海外单位净值创出单日大跌6%,仅为0.627元。上投亚太当天的最新单位净值也低于0.6497元,单日净值下跌4.87%,达到了0.644元;另外两只基金系QDII南方全球和华夏全球单日净值分别下跌3.02%和4.07%,达到了0.772元和0.708元。业内专家分析,造成3月17日基金系QDII净值大幅下跌的直接原因是香港等亚太市场和欧洲市场的暴跌。QDII出海真可谓多灾多难,高位接盘之后遇到百年不遇的金融危机,要想峰回路转,可能还需要不少时日。   87只基金净值跌破1元   根据晨星开放式基金净值数据显示,截至3月21日,全部开放式基金中共87只基金单位净值跌破1元。基金净值飞流直下,基民等待的耐心越来越受到严峻的考验,越来越多的基民开始赎回基金。实际上,基金单位净值的高低取决于多方面因素,投资者应该结合基金运作时间、基金累计净值、分红、拆分等因素综合考量。   银河证券基金分析师魏慧君表示,关键还是要看市场基本面,跌破面值没有任何实际意义,最主要的是说明市场风险很大,而不是体现基金经理的管理能力,在市场风险这么高的情况下,基金经理的作用是很小的。基金拆分后净值回到1元,跌破1元的概率自然更大,这很正常,新发行的基金以1元面值发行,跌破1元也就更容易,这也很正常。   一周基金表现点评   股票型与指数型损失相当   根据银河证券基金研究中心数据,股票型基金上周的平均周净值损失幅度为2.04%;指数型基金的平均净值损失幅度为2.15%。可以说股票型基金的平均净值损失幅度与指数型基金相当。银河基金研究中心高级分析师王群航表示,造成这种情况的重要原因在于上周初股票市场的几乎全面暴跌,投资者的信心处于一种几乎就要全面崩溃的边缘。   由于不同的指数及其所代表的股票板块有不同的市场表现,由于管理指数型基金有纯被动与适度增强两种方式,在指数型基金内部,具体基金的净值涨跌差距较大。   偏股型平衡型表现两重天   股票市场行情全面下跌,偏股型基金上周的绩效表现仍然不好,没有一只净值增长的基金出现,上周的平均周净值损失幅度为2.34%。全体基金的净值损失,总体绩效表现情况糟糕。   平衡型基金上周的绩效表现较好,平均周净值损失幅度为1.59%,1只基金的净值增长,24只基金的净值折损,其中仅有1只基金的净值损失幅度超过了3%。在以股票市场为主要投资对象的各类基金里,平衡型基金是上周净值损失最少的一个基金类别。   股市背景   创业板将出 市场信心仍待恢复   证监会21日正式发布创业板规则征求意见稿和创业板发行上市管理办法征求意见稿。证监会表示,因为风险比较大,创业板对投资者也会设置必要的门槛,目前已经有一些方案,正在研究。深交所已为创业板筹备了200家左右的上市公司资源。创业板的推出对资金将造成比较大的分流,对市场资金面产生一定影响。   上周股市依旧低迷,虽然周边股市有所反弹,政策面暖风频吹,盘面仍然出现恐慌性下跌,上证指数突破4000点整数关口后一度下探至3500点。从盘面上看,大盘蓝筹股估值水平渐趋合理,下跌空间有限,而部分中小板及前期上涨强劲个股则出现补跌迹象。自平安巨额融资后,投资者信心异常脆弱,稍有风吹草动,盘中就会出现大跌大涨之势。市场走出谷底除需各方面显著利好因素的作用外,还需进一步恢复投资者的信心。上周房地产板块出现逆市上涨,在大盘跌幅4%的情况下上涨近3.4%,成交量也比前一周有明显放大,显示出明显的资金流入迹象。   投资建议   将中小盘基金换为优质大盘基金   在最近获批的五批新发基金中债券型基金的占比很大,这反映了管理层另一种政策的导向,加之下跌行情中,作为固定收益理财产品的债券型基金更容易被市场投资者所认同。刘佳章认为,此次债券型基金密集获批的背后,与管理层建立多层次的资本市场的战略架构不无关系,对于A股市场而言,应当属于中性偏淡的举措,并不是积极救市,投资者不应把新基金发行当成救命稻草。   从上周基金表现看出,大盘基金表现开始好转,小盘基金开始补跌。建议投资者逐渐将手中中小盘基金转向大盘基金。另外,在最近一周的破位行情中,基金的赎回压力开始显现,民族证券基金分析师刘佳章认为,二季度基金面临最大的挑战将是有可能到来的巨额赎回潮所形成的新的系统性风险,故此投资者当理性看待一季度基金跑赢大市这一现象,不应盲目赎回。   本报记者 高晨   一周基金收益点评   偏股型基金后三名   基金代码 基金名称 单位净值(元) 周涨幅(%)   510081 长盛动态精选 1.2230 -5.39   159902 中小企业板ETF 2.5270 -5.14   398021 中海能源策略 1.2854 -4.93   偏股型基金前三名   基金代码 基金名称 单位净值(元) 周涨幅(%)   160505 博时主题行业 2.0170 0.85   519100 长盛中证100 1.1863 0.85   110009 易方达价值精选 2.7054 0.84   调整期的基金收益排名随市变化很大,低仓位的基金虽然逆市上涨的可能性较小,但大幅下跌中往往表现出一定的抗跌性。动荡行情下,基金的仓位因素在决定其抗跌性中尤为重要,上周仓位较低的基金排名靠前。   从具体盘面看,排名靠前的基金中大部分是大盘基金,持仓比较传统的蓝筹基金上周表现突出,原因在于其重仓的银行、地产板块上周出现较大幅度的反弹,借助于银行地产等重仓权重个股的反弹,博时主题、长城消费等基金上周净值跌幅远小于基础市场。   上周包括中小板在内的个股出现下跌,盘中热点凌乱,更缺少持续性领涨品种。除少数债券基金“幸免于难”外,多数基金净值呈下跌状态。   德胜基金研究中心首席分析师江赛春表示:上周排名靠后的基金大多保持高仓位运作,如长盛动态精选、中小板ETF等。其中,受累于中小板个股的补跌之势,中小板ETF上周跌幅较大,而东方精选、金鹰中小盘、益民红利、巨田资源等投资偏向中小盘的基金的收益也受到不小的影响。
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