华股财经 首页 > 财经频道 > 评论 > 正文

富国天成红利顺应市场趋势 动态配置资产

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:王群航,卞晓宁
字号:T|T
  □银河证券 王群航 卞晓宁   富国天成红利灵活配置混合型证券投资基金在资产配置中贯彻“自上而下”的策略,通过战略资产配置策略和战术资产配置策略的有机结合,持续、动态、优化确定投资组合中股票、债券、短期金融工具等的比例。   资产配置灵活   该基金的资产配置中股票资产的投资比例占基金资产的30%—80%,债券资产的投资比例占基金资产的15%—65%。这种资产配置上下限比例较为宽泛的设计,令基金在不同市场环境下的投资策略更为灵活,能够随着市场的变化动态调整不同风险等级的资产比例。   当股票市场处于较低风险区域或预期股票市场趋于上涨时,该基金将采取适度积极的做法,提高股票的投资比重,分享股票市场上涨带来的收益,以争取较高回报。当股票市场处于较高风险区域或预期股票市场趋于下跌时,该基金将采取保守的做法,降低股票投资比重,加大债券市场的投资力度,以回避股票市场下跌的系统性风险,避免组合损失。当股票市场在中等风险区域或预期处于震荡运行时,该基金将以结构性调整为主,适当降低股票的投资比重,选择的重点是相对价值低估的个股,同时加大可转债的投资比重。   自下而上精选个股   该基金的股票投资策略兼顾红利收益和资本增值两个层面,在精选红利型股票与稳健成长型股票的同时,综合考虑基金组合投资回报的稳定性、持续性与成长性;通过精细化风险管理和组合优化技术,在组合承担中等偏低主动性风险的前提下,实现行业与风格类资产的均衡配置,主动承担具有强大研究平台支持的、“自下而上”的股票选择风险,从而实现风险调整后收益的最大化。   其构建过程首先是通过量化筛选,构建基本股票库。该基金通过每股现金流量由小到大排序,剔除排名靠后的上市公司股票;在此基础上,分别采用“红利型股票量化筛选策略”与“稳健成长型股票量化筛选策略”初步圈定重点关注的股票样本。其次,该基金对公司基本面分析,构建核心股票库,基于“定性定量分析相结合、动态静态指标相结合”的原则,运用“上市公司综合素质评估模型”对基本股票库中的股票进行二次筛选,从中选出运营状况健康、治理结构完善、经营管理稳健的上市公司股票,构建核心股票库。
点击排行
  • 热股
  • 股票
  • 视频
  • 财经
  • 理财
  • 学院
华股财经分享投资理财技巧,传播股票知识,提供炒股软件服务。浏览更多信息,请点击 [栏目导航].