华股财经 首页 > 财经频道 > 评论 > 正文

市场尚未悲观 主题投资仍有机会

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:胡新辉
字号:T|T
  □华泰证券 胡新辉   红五月未能如期而至,市场上升乏力。由于宏观经济的内忧外患,包括油价高企,出口趋势减缓,实际消费增长未见明显上升,投资受到流动性以及通胀抑制,行业利润分化明显。因此,近期实体经济并不十分有利于股市。   把握主题投资机会   我们认为六月市场不会发生大幅度的大起大落,总的来说以箱体震荡为主,热点不稳定,操作难度上升。但调整中仍有机会,市场仍未十分悲观,把握各种主题投资是关键。   首先政策底难破。种种迹象显示,政府对于奥运前股市稳定运行目标明确。5月第三周的下跌过程中,大资金的护盘意图明显。其次,目前整体估值水平渐趋合理,相比较历史高位,已经下降不少。第三,主题投资机会丰富。此次地震受灾地区未来数年将有几千亿元的基础设施建设投入,对工程机械、建筑、建材、钢铁、化工等相关行业及上市公司起到了十分积极的推动作用。随着国际油价继续攀升,太阳能、风能等新能源行业在技术进步和规模效应的影响下成本逐渐降低,发展潜力看好。股价的大幅下跌也为资产注入、整体上市提供了较好条件,这可能成为未来市场的持续热点。此外,弱周期的商业零售、医药、农林牧渔行业、政府扶持的铁路投资、电网改造、资产重组等都是市场挖掘的潜在方向。因此,保持一定仓位是合理的,仓位过轻不足取。   仓位灵活、受益通胀是关键   在震荡市中我们更应关注仓位灵活、风险控制能力强的基金。股票型基金由于仓位限制,震荡市中无法更灵活地调整,因此投资者相对应关注仓位调整余地较大的混合型基金,但要注重精选。在弱市中,混合型基金总体表现要优于股票型基金,如年初至今,106只混合型基金平均下跌了21.09%,而同期股票型基金下跌了23.04%。同期下跌幅度最小的五只开放式偏股型基金中,有4只是混合型基金。但需注意的是,同样是混合型基金,业绩分化也很大,投资者应关注业绩稳定,选股能力强,抗跌性好,风险控制能力强,总回报和保本能力强的基金。具体关注如下几只长期表现良好的混合型基金:华夏红利,上投摩根中国优势,华夏回报,兴业趋势投资等。   基金重仓行业方面,建议寻找重仓增长前景明朗,受益通胀行业的基金。在通胀背景下,零售、医药以及造纸等行业增长前景较为明朗,不确定性相对不大,投资者可关注重仓此类行业的基金。业绩稳定并且重仓食品、饮料行业的基金包括上投摩根阿尔法,上投摩根中国优势,南方稳健成长2号等。而医药、生物制品行业仓位排名在前的推荐基金包括中银持续增长,嘉实策略增长等。批发和零售贸易行业仓位排名在前的可推荐基金包括招商优质成长,交银施罗德稳健配置等。
点击排行
  • 热股
  • 股票
  • 视频
  • 财经
  • 理财
  • 学院
华股财经分享投资理财技巧,传播股票知识,提供炒股软件服务。浏览更多信息,请点击 [栏目导航].