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投资基金怎样应对市场波动?

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:北京青年报 作者:汪琳,车利侠
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观者  近期大盘回暖,但投资者对于之前的大跌依然心有余悸,专家在财富课堂上告诉你———   政策利好导致大盘逐步回暖,但投资者对于之前的连续大跌依然心有余悸。市场总有高低起伏,投资者该怎样应对市场的波动呢?日前,财富课堂请来了广发基金北京分公司VIP客户经理孙睿海,他为读者分析了本轮的涨跌情况,以及未来中国经济发展的趋势。他在表明市场观点的同时,还建议投资者构建投资组合,找到自己收益、风险的平衡点。   ■第一课:用长远眼光看待市场调整   孙睿海介绍说,德国著名的投资大师安德烈·科斯托拉尼说过,“看着前方”。安德烈被誉为“20世纪金融史上最成功的投资者之一”,在他的投机生涯中,有一次投机1822-1910年沙皇时期的债券,7年赢利高达60倍。而影响他投资观念的是安德烈年轻时学车的一件小事:当时驾驶老师告诉他,如果你总是盯着发动机护罩———车头的位置,你是学不会开车的。应该抬起头,看着前方300米远的地方。   孙睿海用小故事开场,以此启发投资人用长远的眼光看待近期市场的大幅调整。他表示,2007年的3月和7月是两个明显的上涨阶段,在时间上和年报季报公布的时间接近。回顾2007年一季报,上市公司同比利润增长89%,二季报增长72%,都是大幅超乎预期的增长,于是人们的乐观情绪促成了两次上涨。但深入分析,前两个季度的利润增长并非完全由主营业务拉动,重组和投资收益等暂时性因素作用很大,投资收益已占一季度业绩的四成,这都是不可持续性的因素。而2007年全年利润增长大约为50%,那么之前高估的透支部分必然要跌回来,近期的市场调整是必然的。   ■第二课:构建属于自己的投资组合   投资过程中很多人都输在坚持上,对于普通投资者而言,最难的是在艰难的时刻坚持正确的方向。如果2007年全部都买股票基金,2007年的收益非常高,但今年的波动也非常大,虽然长期持有还有赢利的机会,但在这困难时期,越来越多的人不能承受这种波动。孙睿海形象地解释说,人吃五谷杂粮为的是身体的营养均衡,而资产进行组合为的是家庭的财务健康。只有构建平衡自己收益风险的投资组合,才能使投资的过程走得更稳。   他风趣地说,构建组合就像做一桌盛宴一样,需要经历选料、调味和有效搭配三个步骤。首先选料要精,要选择优质的基金公司,比如三年获得金牛奖的基金公司。然后,要了解自己的口味,寻找自己偏好的投资品种。投资之前要想清楚:为什么而投资?你的资产状况以及现金流预期什么样?收益风险预期怎样?自己的口味只有自己最清楚,这些问题是确定自己投资风格的必备功课。最后是进行有效搭配,建立组合。如何有效搭配呢?要注意:选择仓位不同、投资风格不同的基金。   首先,仓位不同一方面指不同类型的基金搭配,比如按一般标准:你的实际年龄大约是配置债券型基金的比例,100减年龄大约可作为股票型基金的比例。当前中国经济处于快速增长阶段,因此可适当调整增加股票型基金的比例,如果要考虑资金的流动性需求,还要配置一定比例的货币市场基金才合理。仓位不同的另一方面则是指新基金与老基金搭配。其次是投资风格不同,同类型基金中由于投资标的不同、行业集中度不同以及持股集中度的不同,会形成不同的投资风格,只有相关度不同的产品组合才是有效组合。   ■第三课:做足功课调整组合配置   孙睿海表示,理财生活可以遵循两个思路,一是做好资金规划,根据投资周期选品种:30年后养老的资金,因为时间长,可以用较少的初始投资金额去投资高风险高收益的股票型基金;3年后换车的资金投资风险适中的平衡型基金;短期要使用的资金投资债券基金和货币基金。二是从投资目的考虑,用货币基金实现现金流的管理,用风险低的固定收益类产品(如债券基金)保证资产保值和基本收益;剩下的是可以承受波动的资产,投资风险高的权益类产品(如偏股型基金)。   此外,投资者还应该做两个功课:从基金年报、季报中了解仓位、行业情况,深入把握投资风格;做好年度考核,选择第一梯队的优秀基金。然后要根据自我感受调整组合配置,如果您现在觉得压力太大了,就应该适当降低股票基金的比例。   最后,孙睿海强调,投资是为了提高生活质量,如果投资的过程过于辛苦,影响了生活质量,就得不偿失了。赚取应该赚的合理收益,承担可以承受的风险。
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