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晨星开放式基金月评

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:京华时报 作者:王蕊
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  市场回顾   宏观方面,稳定房价、物价成为去年12月份国家宏观调控的主要任务,央行先后出台决定上调存款准备金率1个百分点和不对称加息的政策,切实履行了中央经济工作会议首次提出从紧的货币政策,加强银行体系流动性管理,抑制货币信贷增速过快。   股市在经历了去年11月份的深幅调整之后,国内基础股票市场在12月份初步显示反弹迹象,但从紧的货币政策、高位运行的物价指数和美国次贷危机的深远影响,似乎并没有给股市强有力的反弹形成支持。因此,是否是真正意义上的反弹,还有待投资者信心的逐步恢复和上市公司整体盈利的稳步增长。截至2007年12月31日,晨星中国股指过往一月上涨14.07%,中、小盘股表现十分活跃,大盘股一如既往地表现相对低迷,这也直接导致市场频现“八二”现象,但同时为市场未来的向上发展筑下坚实的基础。在行业热点转换下,银行、房地产、石油、煤炭显得寂苦无奈。酒类消费品以及食品制造行业指数大幅上涨。此外,医药板块在最后一个月揭竿而起,表现远超大盘。债市方面,中国债券总指数每周均持续上涨。截至上月底,中国债券总指数上涨0.73%。中短债涨幅落后于长债,对应的指数依次上涨0.59%和1.19%。可转债方面也基本以上涨的态势收官。海化转债涨幅居前,价格上涨36.41%。   开放式基金业绩述评   在基础股票市场宽幅反弹和债市企稳的背景下,开放式基金整体出现上涨,晨星中国开放式基金指数全月大幅上涨9.78%,大部分股票型基金和配置型基金扭转了前期净值大幅亏损的局面。其中,中小盘风格的基金获利颇丰,而银行和地产板块较多的持有者表现相对落后。   晨星股票型基金指数大涨11.18%,高于业绩基准(晨星大盘股指)的涨幅水平,采取被动操作的中小板ETF基金无疑成为全场关注的焦点,去年12月份净值大幅上涨22.07%,接下来表现较好的三只基金是宝盈泛沿海区域、上投摩根成长先锋和上投摩根中国优势,净值分别上涨17.14%、17.01%和16.95%。从投资风格来看,一向以中小盘风格自居的基金表现靠前,如富国天瑞强势、益民红利成长、中银国际持续增长和华夏大盘精选。指数基金方面,易方达深证100ETF和友邦华泰上证红利ETF表现优于上证50ETF和上证180ETF。从2007年全年的回报看,前三名分别花落华夏大盘精选、中邮核心优选和博时主题行业,净值分别上涨226.24%、191.47%和189.93%,而步入前十名的基金中,还包括一只被动型指数基金易方达深证100ETF。其中,收益翻倍的基金有123只,接近股票型基金数目的90%。   晨星配置型基金指数上涨8.83%,高于业绩基准(晨星大盘股指与中国债券总指数的复合)的涨幅水平。积极配置型基金中,巨田基础行业、华商领先企业和金鹰成份股优选涨幅领先,月度净值分别上涨14.2%、12.99%和12.31%。从全年的业绩来看,回报前三的基金依次是长信增利动态策略、巨田基础行业和金鹰成份股优选。广发稳健增长和嘉实稳健前期一直表现居前,四季度受银行和地产股的调整影响较深,全年业绩仍表现较好,位列第五名和第六名。中银国际中国精选长期保持稳健,去年业绩排名第四,两年的净值波动风险和晨星下行风险评价分别为偏低和低,基金在风险的控制方面较好。保守配置型基金中,兴业可转债月度表现居前,可能与股票仓位提高和转债表现较好有关。年度回报方面,它也是同类基金中表现出类拔萃的个体,去年取得112.83%的回报,远高于第二名德盛安心成长74.18%的涨幅水平。高回报的背后同样是偏高的净值波动和下跌风险。   晨星债券型基金指数去年月度上涨2.19%,高于业绩基准(中国债券总指数)的涨幅水平。普通债券基金中,明显的是,直接参与二级市场股票买卖和转债比重偏高的基金净值涨幅最好,如银河银联收益、长盛中信全债和富国天利增长债券。唯一出现净值下跌的基金是融通债券,净值小幅回落0.43%。短债基金中,嘉实超短债和易方达月月收益的涨幅水平相当,不超过1%。   (王蕊)
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