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基金通乾抗风险能力强的大盘封基

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:张宇
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  □中投证券 张宇   基金通乾为融通基金管理公司旗下规模为20亿份的封闭式基金。   谋求资产稳定增长   基金通乾在今年以来的业绩和市场表现,在同类基金中均很出色。从反映基金业绩的净值增长情况看,今年以来,截至4月30日,净值增长率为-14.5%,在33只封闭式基金中排名第三;价格变化上,面对今年以来大盘的持续下跌,截至5月7日,基金通乾的二级市场的价格上涨3.7%,在封闭式基金中排名第二。   从折价率看,今年以来,基金通乾的折价率水平保持的较为稳定,虽然经过大比例的分红,折价率一度在4月10日扩大到28.9%,而目前的折价率仍然保持在20.55%,与08年初的水平基本相当。折价率的高低一定程度上反映目前该基金的价格的高低,以及抵御市场风险的能力。   结合目前A股市场的估值水平,以反映大盘蓝筹的上证50指数为例,以2008年动态市盈率水平衡量,目前接近20倍左右水平,已经进入长期投资价值的范畴。因而,目前封闭式基金市场的机遇可能大于风险。   基金通乾的投资风格,介于成长型和价值型之间。在股票投资策略上,选择投资的对象是具有一定竞争优势、业绩能够持续增长或具有增长潜力的成长型上市公司股票,同时兼顾价值型公司股票。通过组合投资,在有效分散和控制风险的前提下,谋求基金资产的稳定增长。   以防御性策略为主   在资产配置上,基金通乾在2008年一季度股票市值占基金资产总值比例为57.35%,略高于封闭式基金总体58.04%的水平;债券市值占基金资产总值比例为24.45%,略低于封闭式基金总体24.66%的水平。在行业配置上,持仓市值较高的行业是制造业、金融保险业和机械设备仪表业。   展望未来,基金通乾仍以防御性策略为主。立足于经济阶段性减速以及通货膨胀进行产业以及个股选择。看好的产业包括能源服务及替代能源、医药、消费、黄金、银行业,以及有业绩支撑的农业、部分化工品种等。
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