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风险分散功能显现 QDII基金最坏的时候已经过去

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:财经时报 作者:袁京力
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  一直处于旋涡中的QDII基金,正在体现分散风险的优势,在海外市场企稳的背景下,投资者或将迎来一个适当配置QDII产品的契机   管理层向投资者开放海外市场步伐,并没有随着去年发行的四只基金QDII产品的折戟而却步。   近日,经中国证监会的批准,鹏华基金公司、诺安基金公司获得了开展境外委托证券投资管理业务(QDII),至此已有21家基金公司获得了QDII业务的资格。   与申请资格同步的是QDII产品的扩容。   据《财经时报》统计,截至今年一季度末,已有8只QDII基金产品获批,其中5只QDII基金完成募集,募集资金达到1225亿元人民币。   5月6日,随着华宝兴业海外中国成长股票型基金的成立,第6只QDII基金正式出海。   同时,大多数已经获得QDII资格的基金公司,也在紧锣密鼓的设计产品并进入报批程序。这意味着,QDII产品有望在下半年出现井喷。   面对新一轮的基金系QDII的扩容潮,以及海外市场的回暖,投资者该如何选择?   更注重分散风险   经历了前期的折戟,无论是已经“出海”的QDII基金,还是新近发行的产品,都更加注重分散投资风险。   进入4月以后,QDII基金逐渐走出了去年以来亏损阴影。   据WIND的统计数据显示,截止4月底,4只QDII基金中,表现较好的南方全球精选和华夏全球精选的净值分别达到了0.83元和0.8元。   而在今年2月建仓的工银瑞信全球配置基金,更是突破了1元关口,成为首只赚钱的QDII基金。   在此前,嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势两只QDII基金净值曾一度逼近0.6元。   QDII只所以表现不佳,一个很重要的原因是重仓港股。   从去年10月到今年3月,香港股市是海外资本市场中下跌幅度最大的市场之一,恒生指数从最高的32000点下跌至20000点大关,这直接导致出海的QDII基金损失惨重。   事实上,经过这次大跌之后,QDII基金更注重分散风险。   据上述4只QDII基金的季报显示,一季度基金QDII不约而同降低了对港股的配置,调整了投资策略。   华夏全球精选趁美股大跌时加仓,南方全球精选主投ETF基金,嘉实海外中国股票大幅减持金融股,上投亚太优势则新增并大幅投资韩国市场。   “在我们的组合中,香港市场的仓位已经很低。”工银瑞信中国机会全球配置基金经理郝康告诉记者。   分散风险后的重新配置,开始在QDII基金上发挥作用。   银河证券数据显示,截至3月31日,4只QDII基金今年以来的业绩明显强于A股开放式偏股型基金,QDII基金通过全球配置分散单一市场风险的优势逐渐显露。   这同时还体现到了新发行的基金产品中。以银华全球核心精选为例,尽管是以香港为核心,但在具体的资产配置策略方面,此基金投资香港证券市场上公开发行、上市交易的股票及金融衍生品合计不高于基金资产的40%。   合理配置比例   对于投资者而言,目前已经是适当配置QDII产品的时候了。   此前,鉴于QDII业绩不佳及海外市场的低迷,不少专家认为应该规避投资这类产品。   “在今年上半年,由于受次贷危机的影响,QDII基金的投资机会并不多,所以投资者上半年不宜盲目加仓。”德胜基金研究中心首席分析师江赛春年初表示。   业内人士表示,A股近期波动较为剧烈,相比之下,投资者不妨关注QDII基金的投资机会。   “这要根据个人的资产配置情况,如果资金量大的话,做一些QDII的资产配置还是有必要的。”中国银河证券基金分析师王群航告诉《财经时报》记者。   在过去的三个月,QDII基金的业绩表现好于A股基金。有统计数据显示,2月QDII基金净值涨幅达到3.32%,超过同期国内A股基金0.44%的涨幅;3月份QDII基金净值平均下跌9.51%,却远远低于国内A股基金14.86%的平均跌幅;4月份国内A股基金平均回报为2.88%,远远低于QDII产品7.39%的回报。   对于新发QDII产品,专家也不约而同的表示了乐观态度。“从吸收先期发行QDII的投资失误和抄底海外市场的角度来看,新发的QDII基金具有一定的投资优势。”江赛春指出。   眼下正是先期发行的4只QDII基金陆续打开申购和赎回的阶段,面对个别QDII基金多达30%左右的亏损,“最好的方式也许是坚持等待下去。”郝康坦言。
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