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基金逢低吸筹战胜市场

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:魏慧君
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  总体来看,上周以至本周在国际市场大幅下跌的影响下,国内市场经历了短暂的急速下跌,特别是其中的蓝筹板块跌幅较深,如果考虑到从2007年11月以来蓝筹股就已经开始逐步下探,则最近半个月的下探则进一步促使这种调整逐渐到位。   在上周的行情中,蓝筹股下跌的压力远远高出中小板块,而在本周的前两个交易日,这种大幅调整的行情已经蔓延至整个市场。同时,通过我们对基金调仓行为的观察,本轮的下跌促使部分基金开始加大建仓的力度,结合2007年4季报的分析,上投摩根、华夏、嘉实、南方、景顺长城、华宝兴业、国泰等一些基金公司均表现出不同程度的减仓,这些公司旗下减仓幅度大的品种成为此次市场调整最直接的受益者。一方面,它们避免了市场系统性风险造成的损失,另外在期间以及随后市场企稳的同时,这些品种迅速在低位吸筹,业绩提升明显。从23日市场大幅回升的行情中,我们可以发现, 当日沪深300指数上涨4.65%,在主动投资的股票方向基金中,上投摩根旗下有三只基金表现均高于市场,其中最高涨幅为5.67%,此外,华夏基金、嘉实基金等基金管理公司旗下基金表现也比较突出,这些基金的增仓行为也预示着机构对后市走势的看好。   基金重仓板块的大幅下跌对净值的影响比较明显,截至周四的统计,股票—股票型基金净值下跌3.71%,股票—指数型基金净值下跌6.33%,混合—偏股型基金净值下跌3.77%,混合—平衡型基金净值下跌3.16%,各类型基金的对比表明,主动型股票方向基金跌幅远远低于指数型基金,这种非常强烈的对比一方面是由于基金分散风险的本质所决定,更重要的是基金前瞻操作所显示出的优势。本周表现突出的基金充分表现了基金投资的优势。   在投资上,选取风险防范能力突出,行业配置分散的优秀基金长期持有是我们一贯推崇的基金投资理念。随着市场经过较大程度的下跌,其内涵的泡沫得到挤压,短期之内再一次面临系统性风险的可能性降低,因此适合进行一定的投资操作。我们建议投资者关注本周业绩突出的基金,特别是品牌公司旗下业绩较好的基金,其所体现的先发优势有利于后续业绩的发挥。   (银河证券基金研究中心 魏慧君)
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