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巨田基础行业投资集中度高

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:吴先兴
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  □海通证券研究所 吴先兴   本周前三个交易日,沪深股市大幅下挫。巨田基础行业基金表现出非常强的抗跌性,净值只下跌了2.53%,在股票混合型开放式基金中排名第三。   收益与分红:自设立以来,巨田基础行业基金投资风格一直较为保守。2005年市场处于熊市,巨田基础行业基金净值下跌6.81%,在80只股票混合型开放式基金中排名78位;2006年市场转为牛市,巨田基础行业基金业绩大幅提高,净值增长66.36%;2007年,在大盘大幅上涨的带动下,巨田基础行业基金净值增长128.02%;2008年至今,市场大幅调整,巨田基础行业基金以29.43%的跌幅在239只股票混合型基金中排名72。设立以来,巨田基础行业基金共分红6次,累计分红额为每10份派15.45元。   资产配置与选券:巨田基础行业基金一直保持低仓位运作,2007年以来仓位更是逐渐下降,二季度,股票仓位约为74.19%,三季度股票仓位达73.26%,四季度为65.49%,08年一季度股票仓位配置仅为58.41%。每季度均低于可比基金的平均水平。从08年一季度行业配置来看,巨田基础行业基金增持了采掘业、信息技术业以及电力等行业,减持了交通运输、医药生物和社会服务业。从一季度重仓股看,巨田基础行业基金重仓股调整较大,共有9只重仓股发生了变动。本周巨田基础行业基金的抗跌表现一方面主要得益于其较低的股票仓位,在市场的大幅下挫下,净值损失较小;另一方面从行业配置来看,一季度重点增持了采掘业,该板块最近表现突出贡献较大。   投资集中度:巨田基础行业基金近一年重仓股投资集中度呈上升趋势,2007年二季度,前十大重仓股的集中度为66.52%,三季度略上升至70.91%,四季度为87.69%,08年一季度大幅上升至90.19%,大幅高于可比基金的平均水平。可见巨田基础行业基金采用极高的持股集中度,在目前市场持续下跌的情形下,对于看好的结构性投资机会集中投资。
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