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严控风险 稳健操作

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:焦媛媛
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  本周国内A股市场仍然维持震荡走势。博时主题行业基金本周前四个交易日考虑分红再投资的复权净值仅下跌0.67%,表现相对突出。   收益与分红:基金自成立以来复权净值增长率为359.77%,排名位于所有偏股型基金中前10%,表现出突出的收益获取能力。2008年第一季度,受金融、钢铁等大盘股走弱的影响,博时主题基金净值出现一定缩水,但最近两个月基金表现明显好转。总体而言,博时主题的历史业绩表现出“低风险、高收益”的特征。从分红情况看,该基金成立以来先后4次分红,单位累计分红1.44元。   资产配置与选券:博时主题行业基金针对当前中国经济发展中城市化、工业化和消费升级的阶段性特征,选择其中成长相对持续的消费品行业、需求相对稳定的基础设施行业、及业务具有一定垄断性的原材料行业作为投资重点,另外对一些有增长潜力的行业该基金也适当进行配置。在股票选择上侧重上述三大主题行业的同时,该基金秉承博时公司价值投资理念,侧重选择行业内的大盘价值股进行长期投资。同时,博时主题基金对市场时机把握较好,根据对市场前景的良好判断及时进行仓位调整,笔者利用股票仓位水平计算基金的择时能力发现,博时主题的择时能力位于同类基金前30%。2007年第四季度以来,博时主题基于对市场估值水平的担忧,整体投资策略趋于谨慎,2008年一季度末基金股票仓位水平已经调整到了66.33%。出色的仓位控制以及大盘价值类股票的相对较好走势正是博时主题基金在近期市场调整阶段净值表现相对较好的重要原因。   投资集中度:博时主题基金近期在保持低仓位的同时,持股集中度和同业比较保持着较高的水平。一季度末基金前三大行业占股票投资的比重为66.32%,在同类基金中位居第8位;十大重仓股占股票投资比重为62.78%,在同类基金中位居第12位。   ■ 强势基金
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