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QDII基金大幅回落

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:卞晓宁
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  □银河证券研究中心 卞晓宁   五只建仓期满的QDII基金连续三周出现下跌,截至周三,南方全球精选基金净值为0.799元,较上周下跌3.03%;华夏全球精选基金净值为0.756元,下跌2.7%;嘉实海外中国股票基金净值为0.662元,下跌5.29%;上投摩根亚太优势基金净值为0.664,下跌4.46%;工银瑞信全球配置基金净值为0.965元,下跌3.21%。   周边市场下跌   本周(6月9日至6月12日),美国市场原油期货价格未延续上周的大幅上涨的走势,在高位出现震荡。而美政府数据显示五月份失业率飙升至5.5%,创自2004年10月以来新高,加之投资者担心美联储可能将通过加息来控制通货膨胀。本周道琼斯工业指数小幅下跌68.23点,下跌幅度为0.56%。   受美国市场影响,全球市场均弥漫着恐慌情绪。香港市场出现较大幅度调整,其中恒生中国企业股指数下跌832.15点,下跌幅度为6.23%;恒生指数下跌1231.43点,下跌幅度为5.08%。出现回调的新兴市场延续此前的弱势,“金砖四国”中的印度孟买Sensex指数下跌2.07%;巴西圣保罗IBOVESPA指数下跌3.53%;俄罗斯RTS指数上涨0.6%。   QDII受越南市场影响小   从香港市场本轮反弹的最高点至6月12日,恒生指数下跌12.33%,恒生中国企股指数下跌14.53%。同一时期,除南方全球精选基金之外,投资香港市场中资概念股较多的四只QDII基金平均下跌幅度为8.97%,均跑赢香港市场。其中,表现最好的华夏全球精选基金净值仅下跌5.5%,净值波动幅度也是几只QDII基金中最小的,这与其管理人较好的市场判断力、保持较低仓位运作以及投资趋于分散的策略有较大关系。而以投资指数型基金为主的南方全球精选基金,近期随着新兴市场出现回调,净值波动幅度较前期略有加大。   次贷危机爆发以来,新兴市场普遍被认为是具有较高安全边际以及更多投资机会的地区,QDII基金对巴西、俄罗斯、印度等市场进行了区域配置,并获取了一定的收益。但是,近期越南经济环境的恶化给国内QDII基金投资者带来一定的担忧。越南股市从去年高点至今,下跌幅度超过60%,同时,该国房地产价格出现跳水以及货币大幅度贬值。虽然越南属于证监会允许投资的33个国家或地区之一,但目前国内几只QDII基金并没有投资该市场。因此,QDII基金直接受到越南市场影响较小。但是,并不排除越南市场对于亚洲其他新兴市场的传导,印度、马来西亚、泰国等国家也存在一定的高通胀、货币贬值以及股市、楼市下跌的风险。因此,近期复杂、多变的国际市场环境令QDII基金投资趋于谨慎。
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