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封闭基金的投资机会

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:狗宝
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  □狗宝   2008-06-30   星期五,因为股市大跌,封闭基金也相应出现了下跌,前期获利的短线资金相应出货也不奇怪。那我们就来看看这一涨一跌之后的封闭基金投资价值怎么样?   首先,我认为暂时应该回避08年要到期的几只封基,因为目前的股市很不稳定,而他们仅有的3-10%的折价率不足以保护我们的投资,一旦股市在他们到期的时候再有个5%以上的跌幅,我们的买入价格就很有可能高过净值了,那么即使到时候封转开也没什么意义了。   其次,经历了几次大跌和分红之后,目前封闭基金 的价位再次回到了2006年几毛钱的水平,个人觉得已经值得适当投资了。截至6月27日,抛开2008年就要到期的几只近期封闭基金不谈,目前远期 封闭基金的平均折价率在25%左右,而在2年前,这个数据大约是35%,相比过去确实已经有了不小的涨幅,可是如果想想过去2年里大盘的表现和这2年的时间,我认为这个涨幅并不算高。要知道这意味着我们离基金到期日又近了2年,以基金裕泽为例,目前价格0.762,净值0.9397,19%的折价率, 2011年5月到期,这意味着我们现在投入0.762元,3年后可以得到0.9397元,总收益率是(0.9397-0.762)/0.762= 23.3%,平均每年的收益率接近8%。当然这里有1个前提,就是3年后股市没有比现在更低,否则收益当然就要缩水了,而底线就是股市3年后不能下跌到现在的19%,超过这个跌幅,我们的投资就要出现亏损了。 投资一定有风险,投资之前清楚风险在哪里,当风险真正来临的时候,反而会更容易接受和熬过风险的袭击。目前大盘指数2750点,再下跌19%,大约就是2230点附近。所以判断3年后大盘指数是否会在2230点以下,就需要想参与投资封闭基金的朋友们自己斟酌考虑了。   ……个人认为3年时间足以给中国经济一个缓冲的机会,消化过去几年快速增长带来的问题,因为过去几年中国经济那种高增长、低膨胀的局面实在是太完美了,甚至可以说是“反常“。目前随着通货膨胀的来临,为了能把它有效控制在合理范围内,势必要让中国经济增速放缓,从而缓解通胀的压力。但是刹车又不能太急,所以如何实现经济软着陆是今明2年中国经济的难题所在。目前看来这个目标还是很有希望实现的。那么2-3年后,中国经济应该重新进入稳定增长(GDP增长8%以下),温和通胀的周期,而这种经济局面是最有利于股市发挥的。(详见http://blog.sina.com.cn/s/blog_4b6357010100a8kz.html)
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