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QDII基金涨跌互现

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:中国证券报 作者:卞晓宁
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  □银河证券研究中心 卞晓宁   四只建仓期已满的QDII基金净值延续上周分化的表现,南方全球精选基金表现相对最为平稳,波动最小,净值上涨幅度大于其他三只基金,截至周三净值为0.820元,较上周上涨1.11%;华夏全球精选基金净值为0.776元,上涨0.52%;嘉实海外中国股票基金净值为0.712元,上涨0.56%;上投摩根亚太优势基金净值为0.716元,下跌0.28%。   新兴市场温和反弹   3月11日,美国联邦储备委员会宣布,将扩大证券借贷项目,向其一级交易商出借最多2000亿美元的国债。同时,美联储还表示将提高与欧洲央行、瑞士国民银行的临时性互惠货币安排的规模。受利好消息刺激,美国股市当天强劲反弹,与抵押贷款业务有关的金融机构股票价格一路领涨。   过去的一周(3月3日至3月6日)中,一向与美国存在较大联动的香港市场此次并没有跟随美股反弹,而是受到一定A股大幅下挫的影响下跌了199.69点,跌幅为0.89%。其他各主要成熟市场受美股影响,均出现小幅反弹。新兴市场温和反弹。   汇率风险不容忽视   今年以来,中国股市由于巨额再融资以及政府的紧缩宏观政策等影响,在春节以后又出现了一波较为明显的调整,并不断创出了调整的最低点位,而与此同时,美国和香港等国际股市的表现波动幅度较小,要强于A股市场。这样的市场环境令QDII基金的跌幅要小于很多A股市场股票型基金,比较好的显现出了分散单一市场风险的作用。   2005年以来人民币兑美元的汇率持续上升,而近期更是呈现出加速的趋势,这对投资于海外的QDII基金存在一定影响。QDII基金从成立到现在,人民币兑美元累计升值幅度达到了5.5%左右,而QDII基金主投的香港市场实行联汇制度,港元与美元挂钩,紧盯美元的汇率。因此,从这点来说,QDII基金与国内基金相比就输在了起跑线上。而综合市场观点,今年人民币上升的幅度将有可能大于07年,预计达到5%到10%的水平。因此从中短期看,汇率风险是QDII基金所要考虑的一个问题。而即使投资于其他新兴市场,大多数货币仍是与美元挂钩的,仍然存在一定程度的汇率损失。
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