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新发基金进入建仓期 瞄准老基金腰斩重仓股

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:每日经济新闻 作者:李凯,李娜,
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  “公司决定于3月12日提前结束基金发行,为下一阶段的基金建仓提供更佳投资时机”这是建信基金对提前结束基金募集给出的理由,之后市场就开始不断上演一幕又一幕的巧合。   3月19日,规模47亿的建信优势动力基金正式成立,当日,上证指数在连续大跌5天之后,首次反弹92.70点;   3月20日——上周四,也就是在建信优势动力基金成立的第二天,上证指数更是上演了惊天大逆转:10点30分,中国石油大幅低开,将上证指数一度打到了3516点,此时的市场信心已趋于崩溃;然而,在这千钧一发之际,神秘资金的入场,将大盘稳稳地拉了回来。   新基金的成立、大盘的反弹,这两者之间的异常同步,是否纯属巧合呢?新基金吹响入市“集结号”   “真是想都不敢想,当中国石油复牌的一瞬间,看到上证指数跌到3500点的时候,我已绝望了!”相信上周四见证了这一时刻的投资者,都会有这样痛得麻木的感觉!   然而,最为绝望的时候,往往会产生意想不到的奇迹,西单商场的直扑涨停,带动了奥运概念股的全线启动;万科在大跌6.38%之后,股价迅速被拉起,最终大涨5.96%,地产股“来电了”……10时30分还岌岌可危的市场,在10时31之后却已完全是另外一番景象。   不可否认,神秘资金的入市抄底显然功不可没!   神秘资金来自何方呢?显然,3月19日正式成立的新基金——建信优势动力的47亿新资金首先值得怀疑,因为对于这只基金提前结束募集的原因,建信基金的相关人士就明确表示:“出于对当前市场形势的判断,希望抓住目前较为合理的投资良机进行建仓,而从基金价值投资的观点来看,经过近期深幅调整,目前市场上很多股票的估值水平已较为合理,能够提供更大的安全边际。”   再看看建信基金旗下的重仓股:金地集团上周涨幅高达13.45%、武钢、鞍钢、唐钢最近两个交易日的涨幅都超过了10%……这些建信重仓股近几个交易日的上涨,显然受到了资金的持续关注。   新基金的成立,市场的反弹,显然有着一定的联系,那就是新基金选择了入场建仓。建信优势动力基金经理陈鹏对此也予以了证实。他表示,市场前期在非理性情绪主导下已跌出了投资价值,基金选择此时入市是一种主动性的行为,而此时入市已经较为安全。   显然新基金的入市,对上周市场的反弹功不可没,也打响了股市保卫战的第一炮!   基金重仓股“慢慢复苏”   “47亿的规模,对市场的影响会有这么大吗?”作为年内成立的第一只股票型基金——建信优势动力只有47亿元,相对于每天上千亿的成交量来说,显然难以相提并论。   不过,你绝对要相信——榜样的作用是无穷的。在杀跌动能充分释放之后,即使很小的新鲜资金的进入,都会给市场带来 “四两拨千斤”的效果,加上现在基金的平均仓位并不高,老基金手中同样现金充裕,一旦这些形成合力,对于市场的影响可想而知。   仔细看看近两个交易日市场的表现吧!   地产板块——这一沉寂了近半年的基金重仓股,上周已提前止跌,走势远远跑赢了大盘,龙头股万科上周的涨幅更是高达16.56%;   奥运板块——在西单商场等龙头带领下,更是成为了市场人气有力的助推器;   钢铁板块——广钢股份、酒钢宏兴、抚顺特钢等的涨停,成为了上周五股市靓丽的风景线;   ……   上周四惊天大逆转之后,前期跌幅不小的基金重仓股们,似乎正在“慢慢复苏”,而这一切的变化,也似乎正在印证基金较为统一的观点——最坏的时间正在过去!   叠加效应逐步显现   如果说,新基金获批的消息对市场的利好程度已大打折扣;那么,新基金入市的叠加效应,你绝对不能忽视!   新基金发行,在暂停5个月之后,终于开闸放水,而这种速度基本在以每周至少2家的速度推进。   建信优势动力首发47亿元,上周已开始入市;南方盛元红利发行已结束,首发规模达到了62.13亿元,而这些资金本周将会成为市场新的生力军。   证监会近期又批准了东方策略、汇丰晋信2026以及富兰克林国海深化三只股票型基金的发行。   老基金还有充沛的现金   此外,还有一个方面或许会被忽视——那就是老基金手中较为充沛的现金。   基金去年四季报显示,股票型基金的平均仓位超过78%,仅仅比去年三季度略微下降,但不容忽视的是,今年以来基金减仓相当明显,有基金公司的人士就表示 “基金还敢维持去年超过90%仓位的已凤毛麟角,基金的仓位降低非常明显”,而近期市场传闻 “管理层要求主要股票型基金的仓位不得低于70%”应该对基金的仓位情况进一步予以了印证。   大幅减仓之后,基金手中的现金相当充裕,业内人士估算,按照目前股票型基金 (含积配型)总体规模超过2万亿,平均仓位控制在70%以下计算,即使出现一定的赎回压力,对基金的影响也不会大,反而一旦基金对后市观点统一,即使平均增加5%的仓位,能够带给市场的资金将高达1000亿元。此外,一旦老基金达成共识,市场的趋势得以扭转,那么新基金的销售将会立杆见影,而能够带来的新资金将会远远超过保守估计的600亿元。   关注超跌基金重仓股   建信优势动力已入市了;南方盛元本周也即将入市;之后,还会有不断的新基金入市。   一个最为现实的问题摆在我们的面前,这些新基金究竟会买什么股票呢?答案相信还是不会变——蓝筹股。   首先,每一家基金公司在成立之初,从第一批投研团队就确立了投资方向,这是不会因为市场涨跌和人员更迭而改变。简单地说,这就是一家基金公司的投资风格,这就是一家基金公司的魂。多数新基金建仓的例子证明,新基金建仓依然需要在基金公司的核心股票池中选择,当然,这也造成一家基金公司旗下基金的相似性。因此同一家基金旗下重点持有的股票,往往会成为新基金的选择之一,目前众多基金重仓股跌幅不小,一旦新基金入市,对相关基金公司的重仓股往往会有不小的推动,因此关注相关基金公司中跌幅巨大的重仓股(见表格),关注新基金的观点,或许你会获得意想不到的惊喜!   此外,从目前已经获批的18只新基金所属的基金公司来看,旗下重仓股几无例外都有会重叠,金融股、地产股、消费概念股、钢铁股等等。这些基金重仓股今年以来的跌幅相当巨大,仅以地产股龙头万科来说,从去年最高的40元下跌以来,最大跌幅超过了50%,类似的基金重仓股比比皆是,对于这些基金重仓股来说,当初比此价位还高的时候,基金都相当看好,那么在腰斩了之后,新基金必然会予以重点关注,这应该是不难理解的。
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