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基金周评

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:证券时报
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  封闭式   封基上周的平均净值增长率为9.93%,国投瑞银瑞福进取由于特殊的绩效统计方式而领先,周净值涨幅为32.15%。周净值涨幅领先的前5只基金是科汇、大成优选、同盛、汉盛、裕泽,其中前3只基金的周净值涨幅分别为16.33%、14.23%和12.36%,已经进入正常运作状态的创新型封基绩效表现较好。   沪市基指暴涨652.36个点之后在周末收于4506.7点,周涨幅为16.93%;深市基指也于暴涨之后周末收在4402点,全周上涨668.04个点,周涨幅为17.89%。   在周交易价格变动方面,两市所有的基金都在上涨,5只基金的周涨幅超过了20%,第一得益于分红已经结束,第二得益于其自身的产品特点。在周成交量变动方面,具体基金的放量表现差异很大,既有久嘉、科汇环比增幅五倍以上,也有汉盛、裕泽、同盛、安信环比增幅不足20%。   值得关注的是,国投瑞银瑞福进取和大成优选这两只基金的换手率差别很大,前者在市场中排名第二位,后者排名最后一位。造成这种情况既有产品自身的因素,也有绩效方面的因素。这种情况以前就存在,只不过没有上周这么突出。   封基市场一直是一个规模有限、题材缺乏的地方,分红结束之后,跟随股票市场行情的涨跌表现而同步震荡将会成为今后一个时期的主基调。除此之外,受分红之后市场重新调整定价关系、理顺基金之间的价格结构、国投瑞银瑞福进取重新受到重视等因素的影响,都会给老封基与新封基带来不同的市场活力,并促使封基二级市场行情以股票市场行情的波动曲线为主线,进行自身幅度或强或弱的小幅度独立走势发展。   市场大涨,净值大涨,封基们的二级市场交易价格更是大大涨,隐含收益率指标便随之大幅度降低。截至上周末,大、小盘基金的平均隐含收益率指标均快速下降,小盘基金的该项指标为5.77%,环比减少了2.09个百分点;大盘基金的该项指标为20.58%,环比大幅度减少了8.37个百分点。市场的交易重点是大盘基金,定价最乱的地方也是大盘基金。按照本文的统计,既有隐含收益率高于30%的基金,也有低于10%的基金。   开放式   股票———股票型基金 平均周净值增长率为10.21%,中邮核心成长、中邮核心优选、光大保德信量化、诺安价值增长、华安中小盘成长、广发小盘成长、诺安股票等基金的周绩效表现领先。总体来看,具体基金之间的绩效表现差距较大,在前期调整行情中绩效表现相对较好的公司及旗下基金,在大涨中净值增长幅度相对有限;反之,前期绩效表现不好的基金则扬眉吐气。   股票———指数型基金 平均净值增长率为15.05%,为全市场中平均净值增长率最高的一个基金类别。单只基金净值增长最高的基金也在这个类别当中,即友邦华泰红利ETF的周净值增长率为19.6%。未来的股票市场行情是重新走牛,还是开始震荡,都有待进一步观察,在此背景之下,指数型基金中可以通过券商营业部渠道进行高效率、低成本交易的ETF类基金,应该成为爱好指数型基金的投资者重点关注的对象。   混合———偏股型基金 平均净值增长率虽然为9.97%,幅度很高,但是依然落后于股票型基金、指数型基金。在跌的时候比股票型基金多,在涨的时候比股票型基金少,这就是偏股型基金今年以来的主要绩效表现特色。华宝兴业收益增长是绩效表现比较平稳的一只基金,运作以来的各期绩效排名均在前8名之内,值得投资者重点关关注。   混合———平衡型基金 平均净值增长率为8.42%,天治精选、建信优化配置、长城安心回报周绩效表现领先。这些基金各自有着各具特点的公司背景,未来的发展潜力应该各不相同。一些基金的短线闪光点值得跟踪关注,因为这也许就是未来成长的起点。   债券———债券型基金 平均净值增长率为0.73%,股票市场行情走好,债券型基金的绩效表现排序也随之出现了大变化,南方宝元、嘉实债券、长盛债券周绩效表现领先,其中嘉实债券属于绩效表现既相对较好又相对较为平稳的一只基金。对于债券型基金显著的、程度不大的股票化绩效表现状况,投资者应有充分的认识,并付之于相应的投资方式。   货币市场基金 平均净值增长率为0.0574%,虽然继续保持相对较高的收益水平,但周收益率近几周还是稍有降低。按照截至上周末的数据,从“过去一年”的绩效情况来看,有26只基金的收益率超过了银行同期存款的税后收益水平。   QDII类基金 由于海外市场涨幅较大,各只QDII基金的绩效也有较好的表现,截至4月24日,工银瑞信中国机会全球配置的净值为1.021元,第一个回到面值之上,既给自己的投资者获取了较好的回报,也为后续发行的QDII类基金产品树立了信心。南方全球精选、华夏全球精选的净值都在0.80元以上,分别为0.84元和0.801元;嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势的净值分别为0.741元和0.739元,均有幅度不等的上升。从最新公布的季度投资组合报告来看,在区域配置方面,香港市场的配置依旧在四只老QDII基金中占比最大,但是各基金投资港股的比例有了不同幅度的下降。在资产配置方面,南方全球精选的股票仓位出现了近10%的下降,并同时提高了近10%的指数型基金配置。华夏全球精选的股票仓位出现近6%的上升,银行存款和结算备付金比例下降近14%,并小幅增加了基金的配置比例。嘉实海外中国和上投摩根亚太优势两只基金股票仓位略有降低,但依旧保持了79.99%和88.65%的较高比例。此外,上投摩根亚太优势提高了8%的货币市场工具配置。
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