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净值指数平均上涨5.24%

华股财经 2008年08月04日 15:00:32 来源:金融投资报 作者:德胜基金研究
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  基金市场:随A股普涨   上周市场期盼已久的救市组合政策密集出台,盘中一度触及3000点整数关口后短线强劲反弹,金融地产等基金权重板块整体走势明显好转。受此影响,偏股基金净值随A股市场普涨。由于近期多数基金仍维持谨慎的操作策略,基金仓位未见过多变化,增仓减仓并非主流。因此,上周各类型基金净值的平均上涨幅度不及基础市场。总体来看,德胜基金净值指数平均上涨5.24%,其中德胜开放式基金净值指数涨7.55%,偏股混合型基金净值指数涨7.45%,配置混合型基金净值指数涨6.97%,股票型基金净值指数涨8.78%,相比之下,债券型基金净值指数微跌1.27%。   受基础市场影响,上周上证基金指数和深证基金指数分别上涨12.09%和11.32%。今年以来市场出现大幅下跌行情,具有分红预期和折价率的封闭式基金表现是值得肯定的,但随着封闭式基金分红即将告一段落,封闭式基金的走势和基础市场有较大的联动性,股票市场走势的不确定性将导致封闭式基金净值增长的不确定性,从而影响其二级市场价格的走势。对于封闭式基金而言,二级市场的价格涨幅很可能超过净值涨幅,这会导致折价率快速下降。建议投资者密切关注折价率变化情况,对于折价率下降至10%以下的封闭式基金,应注意风险。若股票市场反弹力度减退,这些封闭式基金二级市场价格也可能快速回落。   基金业绩:排名整体下降   上周基金短期业绩波动依旧显著,股票市场行情与上周恰好相反,盘中个股普涨现象明显。基金净值在市场大涨大落间再次呈现两幅面孔。在上周反弹行情下,基金仓位控制对净值增长并无积极影响。部分严格控制仓位的抗跌基金上周错失波段性收益机会,业绩排名整体下降,而仓位重的上周跌幅较多的偏股基金涨幅居多。   从具体盘面上看,上周排名靠前的基金中指数型基金占比较高,如50ETF、180ETF、易方达50、万家180等,这与指数基金高仓位以及标的指数的大幅上涨不无关系。中邮优选、诺安价值、长城优选等高仓位的大盘蓝筹型基金收益涨幅超过基础市场。本周融通系的两只基金融通领先和融通巨潮表现突出,该系基金此次市场调整以来仓位未见过多调整,持续维持中等偏上的仓位水平,下跌行情中该系基金抗跌能力较差,而在反弹行情下却多少抓住了收益上涨的机会。   上周排名靠后的基金净值涨幅不及基础市场,多数属于股票仓位很轻的基金,如德盛安心、盛利配置、博时配置等中小盘平衡型或配置混合型基金。同时也有部分重点配置中小板的基金,如东吴双动力、巨田资源等。   从多周的业绩排名可以看出,动荡行情下,基金的周度收益并没有太多的确定性,随市波动显著。寻找明星基金更多的还是要关注基金的长期业绩表现,以及在不同市场环境下策略调整的及时性和正确性。   公司收益:偏股基金业绩靠前   上周基金业绩排名靠前的基金公司旗下的基金多数为偏股基金,受此影响中邮、诺安、友邦华泰等股票持续维持高仓位的公司排名上升,而上周表现好的中小盘风格基金居多的公司则未能保持领先地位。重要原因在于上周中小板涨幅靠后以及基金仓位偏低所致。
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