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国际清算银行呼吁国际货币体系需制定新规则

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2016年05月16日 13:58:43

  经济日报日内瓦电 (记者陈建)国际清算银行首席经济学家克劳迪奥·博里奥10日表示,以美元为主导的国际货币和金融体系具有严重的不稳定性,应该制定和执行新的全球规则,特别是在国家和国际层面建立起更加有效的政策之“锚”。

  瑞士国家银行(央行)和国际货币基金组织在瑞士苏黎世联合举办了第七次国际货币体系高级别研讨会。博里奥在会上发言说,某种货币的一家独大会对国际货币和金融体系构成挑战,因为这种货币的发行国家自身利益并非必然与整个国际货币和金融体系的利益相一致。

  博里奥援引一项研究结果称,尽管美国经济产出占全球的比重在下滑,美元在国际货币和金融体系中的地位出现下降,但美元仍占据着无可争议的主导地位。截至2015年底,全球90%的外汇交易与美元有关,美元占官方外汇储备以及美国境外资产和负债的60%,排在第二位的欧元仅占25%。

  博里奥说,以美元为主导的国际货币和金融体系难以避免和化解金融失衡风险,并且会放大各国存在的弊端。由于美元在国际货币和金融体系中占据主导地位,再加上美国资本市场的深度和广度,美国的货币和金融政策给全球其他国家带来了“非对称性”影响。美元作为国际储备货币、贸易计价单位以及金融流动性的传输管道,享有得天独厚的地位。这样一来,美国财政及经常项目赤字可以越滚越大,能够在更长时间里实施更为宽松的货币政策,从而加剧不稳定的倾向。美元拥有的“非对称性”影响力可能加剧美国同国际货币和金融体系之间的利益冲突,即美国的政策“外溢”到其他国家,反过来美国自己也不可能独善其身。

  博里奥认为,相对于经常项目失衡,各国应更多关注金融失衡问题。同时,应强化全球危机管理机制。从国家层面来说,要货币政策、财政政策和结构性改革并举;从国际层面来说,各国在制定国内政策时要更多考虑“溢出”和“溢回”效应,并加强政策沟通和协调。虽然更加多元化的国际货币和金融体系可能会使美国这个处于支配地位的国家受到更大的纪律约束,但国际货币和金融体系仍缺少一个稳固可靠的“锚”,以维护国际货币、金融以及宏观经济的稳定。


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